投资有一些普遍性，对吧？从阿富汗到津巴布韦，人类推迟今天的消费以创造明天的财富的倾向应该大致相同。当然，现实世界比这更复杂。在一些国家，例如 1980 年代的日本，公民将大量收入储蓄起来，以至于政府实际上鼓励他们更多地挥霍。在其他国家，主要从事自给农业的人口几乎没有储蓄的手段。但是，如果我们要比较发达国家的两个相似的宪章成员呢？两个国家拥有相同的语言、相同的文化和 5,525 英里的边界？

北方的邻居

尽管加拿大人无疑反对，但他们的国家和美国的相似之处多于不同之处。我们的机构大多是值得信赖和安全的，至少与世界其他大多数国家相比，两国在传统基金会的 2022 年经济自由指数中均排名前 25 位。

尽管经济地位相似，但加拿大的金融市场经历了相当多的不可预测事件，甚至会令其邻国感到惊讶。

加拿大金融市场

TSX Venture Exchange (TSXV)是一个风险投资市场，总部位于阿尔伯塔省卡尔加里，在多伦多、蒙特利尔和不列颠哥伦比亚省温哥华设有办事处。换句话说，交易所为风险公司提供了融资渠道，同时保护了投资者。该交易所属于其母公司 TMX 集团，多伦多证券交易所也是如此，交易最高级的股票。 TSX Venture Exchange 包含小型加拿大股票，上市公司超过 1,700 家。 TSXV 标榜自己是美国的“初级上市市场”，也就是说，几乎所有在其上进行股票交易的公司的股票交易时间都比稳健的财务状况要长。

该交易所和（更具体地说）其前身曾举办过一些臭名昭著的股票欺诈案件。典型的例子是 Bre-X，这是一家金矿公司，在 90 年代中期，它的市值在几个月内从低价股升至 60 亿美元（股价为 287 美元）。该公司的黄金样本是欺诈性的，但内幕交易非常真实。尽管如今此类不当行为已很少见，但细价股累计已成为加拿大证券业的主要组成部分。

在美国，这种低于投资级别的问题远没有那么普遍。然而，许多 TSX 风险交易所的公司被纳入 S&P/TSX 风险综合指数。该指数上市公司中，半数以上为矿业、能源等基础材料股。

美国金融市场

美国可以说是最稳定的市场之一，纽约证券交易所是世界上最大的交易所。流动性（意味着股票可以自由买卖）为投资者提供了更多的股票和证券选择，行业众多。

加拿大投资者可以接触美国境内大部分收入来自海外的国际公司。麦当劳公司 (MCD) 和宝洁公司 (PG) 等公司通常被认为是可靠、稳定的公司，具有稳定的收益和一致的股息支付。股息是公司支付给股东以投资其公司的现金奖励。

这两个国家都是石油出口国，尽管能源部门在加拿大金融市场中的份额比美国大。但是，美国现在是世界上最大的石油生产国之一。例如，2018 年，美国的石油和天然气产量高于俄罗斯和沙特阿拉伯。对于寻求多元化的投资者来说，美国在各个行业拥有更多的行业和公司。加拿大为那些希望购买矿业和能源股的人提供了很多选择。然而，该国的医疗保健和银行业不仅有政府支持，而且通常提供非常有吸引力的红利。

传统上，美国一直被视为世界经济自由的灯塔，与其他国家相比，其消费品和服务市场受到的监管要少得多。美国的自由市场体系应该为发展繁荣的业务提供便利的交换和机会，以及拥有大量市场参与者的竞争性银行体系。无论这些假设是否正确，银行体系的对比是两国之间最大的经济差异之一。

加拿大银行业

说白了，资产集中在加拿大的少数人手中。极少数。加拿大发行的银行执照数量很少，这意味着五大银行在借贷和存款方面占据主导地位。加拿大最大的五家银行如下：

• 加拿大皇家银行 (RY)
• 多伦多道明银行或道明银行 (TD)
• 丰业银行 (BNS)
• 加拿大帝国商业银行 (CIBC)
• 蒙特利尔银行 (BMO)

加拿大的五巨头控制着该国国内银行资产的绝大部分——接近 85%——只有少数几个较小的替代品。然而，加拿大前五家银行支付的股息收益率通常在 3% 至 5% 之间，平均比大多数美国银行高 1% 至 2%。

美国银行业

美国排名前五的银行管理着美国银行持有的所有资产的大约 50%，而许多其他金融机构则在市场上分得一杯羹。美国最大的五家银行如下：

• 摩根大通公司 (JPM)
• 美国银行公司 (BAC)
• 花旗集团 (C)
• 富国银行 (WFC)
• 美国银行 (USB)

实际的区别在于，美国投资者在购买贷款时有更多的选择。诚然，美国银行的数量之多意味着银行倒闭在某种程度上是经常发生的，但对于一些消费者来说，这是一个没有寡头垄断行业的权衡。

然而，鉴于世界经济论坛已将加拿大的银行体系称为世界上最健全的银行体系，因此可以对选项的稳定性提出反对意见。两家小型加拿大地区银行在 1980 年代倒闭，它们仍然是该国过去 88 年中唯一倒闭的银行。确实，太大而不能倒。

至于相似之处，根据在联合国主持下运作的经济合作与发展组织的数据，截至 2020 年，加拿大 14.28% 的家庭储蓄率低于美国 17.05% 的储蓄率。

归纳总结

在加拿大和美国都是世界上最富有的国家的公民中，投资策略的差异通常归结为净资产和收入。一个 30 岁、有 2.3 个孩子、年薪 50,000 美元的加拿大人不会拥有类似于一个 60 岁、空巢和 500 万美元战争基金的加拿大人的投资组合。相反，那个 30 岁的加拿大人的投资组合将类似于一个 30 岁的美国人，有 2.3 个孩子和 50,000 美元的年薪。同样，在控制年龄、寿命和类似变量时，美国和加拿大投资者有更多的共同点。

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