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为什么认知反映有助于帮助我们克服这种“价格＝质量”的“自发性”公式？
- 值得欣慰的是，认知反映（cognitive reflection，或称认知性思考）有助于帮助我们克服这种“价格等于质量”的“自发性”公式。为说明这一点，我们可以参考斯坦福大学商学院营销学教授巴巴•希弗（Baba Shiv）等人的研究（2005）。他们就“心理能量”饮料对猜字谜能力的影响进行了研究。
什么是市场深度？定义、用途及示例
- 什么是市场深度？市场深度是指市场在不显著影响证券价格的情况下吸收相对较大规模市场订单的能力。市场深度考虑未平仓订单、买单和卖单的总体数量和广度，通常指针对特定证券的交易。一般来说，买卖订单越多，市场深度就越大——前提是这些订单在当前证券市场价格附近分布较为均匀。
“成长股”的定义到底是什么？
- 我开始尝试着通过其他途径定义“成长”概念，但是，我应该从哪儿开始呢？菲尔•罗森维格（Phil Rosenzweig）在《光环效应》一书中对管理类畅销书进行了总结，而这本书也给我带来一些启示，我认为，《基业长青：企业永续经营的准则》中列举的“高瞻远瞩”企业或许是最好的出发点。
好莱坞证券交易所（HSX）
- 好莱坞股票交易所（HSX）是什么？好莱坞股票交易所 (HSX) 是一个在线预测市场，投资者可以在这里对娱乐行业的各个组成部分的表现进行投注。投注使用名为 Moviestocks、Starbonds、Celebstocks、TVStocks、Movie Funds 以及各种衍生品的信用额度进行。
为什么对于投资者来说成长型投资极有可能变成绝对错误？
- 只要提到价值股和成长股，我就喜欢把成长股定义为价值股的对立面。但成长型基金经理经常会大声疾呼：这样的定义不公平。因此，为了尽量做到不偏不倚，将在摆脱价值指标的前提下分析成长股。但结果依旧未变。成长股投资极有可能变成绝对错误。 我们总习惯于只接受符合自己意愿的信息。
![[管理者低劣管理的行为基础]从众心理与群体思维、自我服务偏差 the-behavioral-basis-of-managers-poor-management-herd-mentality-group-thinking-and-selfservice-bias](/assets/image/3s4NVFDStJ.jpg)
[管理者低劣管理的行为基础]从众心理与群体思维、自我服务偏差
- 从众心理与群体思维武断的惯例风格往往是灾难的源泉。而分歧则往往是最被低估的管理工具。但只有与众不同的管理者才会刻意地去制造分歧。而更多、更常见的情况是，管理者总会自以为是地觉得只有自己知道的最多、最正确，身边的每一个人都会心悦诚服地拥护甚至是强化他的观点。
企业战略到底指的是什么？
- 在经典著作《竞争战略》一书中，迈克尔•波特提出了定义企业战略的五种力量。这五种力量分别是：供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力以及行业内竞争对手的竞争能力。遗憾的是，这些力量的排列与组合是无穷无尽的，这也让它们在现实中的运用成为一个极度危险的雷区。
央行区块链沙箱测试批发结算
- 日本央行正从理论走向实践，开始对用于批发储备和结算的日本央行区块链基础设施进行现场测试。 3月3日，在东京举行的FIN/SUM会议上，上田和夫证实，日本央行正在创建一个新的技术沙箱，用于测试基于区块链的央行资金结算系统。该计划将重点关注持牌金融机构已在日本央行持有的活期存款账户。
Kraken主账户获得美联储加密货币银行业务准入资格
- 直接对接美联储核心渠道，使 Kraken 拥有了主账户地位，这可能会改变大型加密货币客户在该平台上转移美元的方式。据《华尔街日报》报道， Kraken已获得美联储主账户，成为第一家获得这种直接访问美国中央银行支付基础设施的加密货币公司。
Tether 的投资助力 Eight Sleep AI 健康计划
- 加密资本正在重塑健康科技，而一笔巨额 Tether 投资已经流入睡眠优化初创公司 Eight Sleep，这表明加密资本正在重塑健康科技。据公司新闻稿和融资数据显示， USDT稳定币背后的公司Tether已向睡眠技术初创公司Eight Sleep投资5000万美元，该公司估值达15亿美元。
美参院拟立法拆分肉类加工巨头，行业股价应声下跌
- 3月4日周三，市场传来多项关键变化与企业动态。 Mobix Labs股价飙升 Mobix Labs (MOBX) 股价单日暴涨533%，原因是该公司宣布获得一份用于美国海军战斧巡航导弹的组件采购订单。
美国15%全球关税本周生效，全球市场波动风险加剧
- 2026年03月04日，星期三，地缘政治紧张局势与主要经济体的宏观政策动向继续主导全球市场情绪，投资者在评估冲突升级风险与货币政策新动向的同时，密切关注一系列关键经济数据所揭示的增长韧性。 美国三大股指下挫1%，地缘政治风险引发市场恐慌 受中东冲突可能扩大的担忧影响，美国三大主要股指前一交易日均收跌约1%。
Ripple支付平台：统一的全球基础设施
- 无论是数字资产还是传统货币，Ripple 支付平台正在被重新定位为寻求高效、合规交易服务的机构的综合骨干网络。 Ripple整合了传统和数字支付服务Ripple已将其企业级产品全面升级为支持法币和数字资产的综合基础设施，所有交易均基于单一授权平台。
Tether 投资支持 Eight Sleep AI 健康科技平台
- 为了加强加密资本与健康创新之间的联系，一项重要的 Tether 投资正在支持人工智能驱动的健康技术的扩展。据周三发布的消息， Tether通过其风险投资部门以15 亿美元的估值收购了Eight Sleep的战略股份。
人工智能在比特币领域的应用重塑了自主资金管理策略
- 随着自主软件开始直接管理资本，人工智能在比特币领域的应用正成为未来金融体系设计的一个关键因素。比特币政策研究所开展的一项非党派研究调查了当先进的人工智能系统被赋予经济自主权和对数字财富存储的控制权时，它们的行为方式。
投资者怎样识别劣等公司？
- 芬克斯坦还提供了一个调查问卷，通过用这些问题反问自己，可以帮助我们识别劣等公司。
![[劣等的企业战略]漏洞百出的金融工程 inferior-corporate-strategy-financial-engineering-full-of-loopholes](/assets/image/CHKHFaQHQt.jpg)
[劣等的企业战略]漏洞百出的金融工程
- 卡罗尔和梅振家（2008）认为，作为财务金融模式，金融工程尽管合法，但却激进针险。这种激进带来的诱惑力很容易让企业走上欺诈的道路。一旦公司涉足金融工程，他们就无法止步。他们只能越来越激进，直至跨越合法的界限，走上违法的不归路（即“道德螺旋斜坡”）。
模拟交易的优缺点
- 模拟交易是一种模拟市场环境，参与者无需向经纪商下达实际订单，只需记录买卖决策即可。模拟交易的过程可以很简单，只需在餐巾纸上潦草地写下几个数字；也可以很复杂，使用电子表格将多个要素分解成各个组成部分，以便进行思考和分析。
![[劣等的企业战略]虚无缥缈的协同效应 inferior-corporate-strategy-ethereal-synergy](/assets/image/7HAUt7aP4i.jpg)
[劣等的企业战略]虚无缥缈的协同效应
- 管理者在思维中对协同效应的依赖，或许有助于我们解释为什么会有那么多的收购与合并最后以失败而告终。人们很容易会高估协同度的可获得性，一旦管理者过分自信、过度乐观，他们自然会对并购之后的协同效应充满期待。大量证据表明，协同效应的实现是极其困难的。
交易价格反应：解释、组成部分和示例
- 什么是交易价格反应？价格反应交易是一种基于证券价格在触及关键价格水平后的走势而制定的交易入场或出场策略。关键价格水平通常是交易者识别出的阻力位和支撑位。在证券价格对该水平做出反应后，交易者会利用其正向或负向反应来建立或平仓。要点总结交易价格反应是指根据价格在交易者确定的关键价格水平上的反应情况来进入或退出交易。