交易所交易基金 (ETF) 自 20 世纪 90 年代才出现，但其爆炸式的流行和种类繁多，让一些投资者怀疑他们是否不能创建和管理自己的交易所交易基金。
毕竟，ETF 的好处之一是其简单性。没有选股者在幕后拉动杠杆。大多数基金都反映指数，尽可能接近指数的内容和权重，以匹配其回报。
推出ETF虽然很困难，但并非不可能。它需要种子资金，需要金融、营销和金融监管方面的技能和知识。您甚至可以聘请一家公司来帮助您创建、启动和管理您的 ETF。
要点
- 创办交易所交易基金需要大量的启动资金和财务专业知识。
- 您可以聘请一家公司来帮助创建、营销和管理您的基金。
- 启动成本包括约 250 万美元购买该基金资产的股份以启动该基金。
- 您可以从小规模开始，为自己创建一只个人 ETF，甚至使用零碎股份作为基金种子。
- 新手投资者可以选择投资现有的 ETF。
第一个 ETF 是 SPDR S&P 500 ETF，至今仍是交易活跃的 ETF。
创建 ETF：注意事项
想要创建 ETF 的投资者必须对成功的 ETF 的构成有明确的看法。如果他们希望向其他投资者推销 ETF，他们必须能够有效地传达这些观点。
交易所交易基金是对精选股票或其他资产的投资。大多数跟踪特定指数，例如标准普尔 500 指数，但它们也可能基于特定行业或商品。
大多数 ETF 都是被动管理的，跟踪一组股票，而不是主动管理的，例如共同基金，由个人或团队决定在基金中添加和删除哪些股票。大约 4% 的 ETF 属于主动管理型，公司试图提供传统共同基金的一些好处以及 ETF 的流动性和税收优势。
然而，即使那些非主动管理的 ETF 仍然需要经理投入大量时间和精力，以确保基金成分继续与其跟踪的指数的选择和权重相匹配。
如果您拥有六位数或更多的现金，并且您决定创建自己的 ETF，那么设计您自己的 ETF 时需要考虑以下一些注意事项：
- 资产类别：您的 ETF 会投资股票、债券或其他类型的资产吗？您可以将基金分散到不同的资产类别，尽管这种情况并不常见。
- 市值： ETF 将投资多大规模的公司？您可以专注于大、中或小型公司，或者在不同的市值规模上进行多元化投资。专注于大盘股通常需要最多的种子资金。
- 市场领域：您的 ETF 会专注于特定行业还是跨行业投资？考虑将您的基金集中在您有浓厚兴趣和知识的细分市场上。
- 费用：您将收取多少年费（称为费用率） ？大多数投资者都会密切关注他们为投资支付的费用，这是可以理解的，而与共同基金和其他投资相比，ETF 以其非常低的费用比率而闻名。
过程
ETF 经理（也称为保荐人）负责设计、开发和推出基金。同一个人可以日常管理该基金，也可以与另一个人或公司合作开展这项工作。
ETF 管理人必须向美国证券交易委员会 (SEC) 提交详细的基金计划以供批准。尽管自 1940 年以来的监管规则已经更新以反映 ETF 的存在，但这是一个繁重的过程。
真正的资金是在 ETF 实际创建时到期的。 ETF 管理人必须购买并存入 ETF 中列出的所有资产。然后，经理将收到 ETF 中的一定数量的股票，其数量等于存入股票的价值。这些被称为“创建单元”。
大多数 ETF 都是指数基金，但反之则不然。许多指数基金都是共同基金，它们不像 ETF 那样在交易所进行交易。 ETF 的竞争普遍导致共同基金费用下降。
创建 ETF 的平台
显然，创建成功的 ETF 需要基金管理、营销和监管合规等方面的专业知识。
有些基于网络的服务有望帮助您构建、启动和管理 ETF。其中包括 ETF Managers Group、Exchange Traded Concepts 和 Alpha Architects。
其他选项
很少有人同时拥有创建、营销和管理 ETF 的专业知识和现金。但考虑到个人投资者现在可用的资源，几乎任何人都可以创建类似 ETF 的个人投资组合。而且，谁知道呢？如果您的投资理念通过了时间的考验，您的模拟 ETF 可能会成长为真正的交易所交易基金。
您可以建立反映指数的股票投资组合，然后买卖这些股票以维持指数中股票的权重。它需要时间和精力，但如果您使用 Robinhood 或 TD Ameritrade 等免佣金交易平台，则可以负担得起。
股票切片期权
随着股票“切片”的出现，建立个人 ETF 的想法变得更加实惠。 Robinhood 甚至富达 (Fidelity) 和嘉信理财 (Charles Schwab) 等经纪公司现在允许投资者购买公司的部分股份。
这意味着您可以用部分股票创建您的个人 ETF，即使您列表中的一只或多只股票的每股价格很高。
不过，如果您像大多数投资者一样，您可能更愿意使您的投资组合多样化，而不需要不断买卖证券。如果是这样的话，那么购买现有 ETF 的股票可能是最合适的选择。
是否可以创建自己的 ETF？
2021 年，交易所交易基金 (ETF) 数量为 8,552 只，而 2003 年为 276 只。证明好创意会吸引模仿。
如果您拥有金融专业知识和大量种子资金，那么创建 ETF 是您力所能及的。您甚至可以向一家网络公司付费，让其指导您完成整个流程并为您管理资金。
这个想法简单而美妙： ETF购买选定市场指数中列出的相同股票，无论是标准普尔 500 指数还是富时中国 50 指数。因此，它不是主动管理基金，尽管它必须重新平衡定期进行，以继续反映其所依据的指数的权重。
ETF与指数共同基金类似，不同之处在于它可以像股票一样在白天进行交易，而且费用通常较低。 ETF 费用平均为 0.52%，而共同基金费用为 1.42%。
ETF是如何创建的？
您可以通过模仿现有 ETF 的持有量，自行创建 ETF 的等价物。例如，Dirextion NASDAQ-100 等权重指数 ETF (QQQE) 反映了 NASDAQ 100 指数。 NASDAQ 100 跟踪的股票列表及其在指数中的相对权重可轻松在线获取。
向其他投资者开放您的 ETF 会带来另一层复杂性，包括向 SEC 提交注册申请。许多网络公司都可以提供这方面的帮助以及推出 ETF 的技术和营销方面的帮助。
启动成本并非微不足道。 ETF 发起人必须购买并存入 ETF 中所有资产的份额，作为回报获得 ETF 中同等数量的份额。
ETF可以赚取股息吗？
许多ETF 都会支付股息。 ETF 投资于特定指数中列出的所有资产。如果这些股票、债券或其他资产支付股息，ETF 会收取股息并将其传递给股东。
启动 ETF 需要多少费用？
正如您所料，创建 ETF 并不便宜。 ETF.com 网站将费用分为几类：
- SEC 监管费用为 100,000 至 500,000 美元。较低端适用于不偏离模仿单一大盘指数基本策略的普通基金。
- 通过初始购买资产，为 ETF 提供约 250 万美元的种子资金。
- 每年约 20 万美元用于运营和适当监督该基金。
- 在交易所上市的基金价值的一小部分。当然，这一成本随着基金价值的增加而增长。
这些是基本费用，但不包括法律费用和营销费用等可能很大的费用。
结论
推出 ETF 对于个人投资者来说是可能的，但这需要雄厚的资金和大量的工作。这些基金的流行催生了许多帮助投资者创建、上市、营销和管理 ETF 的服务。
那些缺乏资源的人可以自己构建虚拟ETF，模仿指数来创建自己的个人投资组合。