價格和均線之間存在強大的吸引力,當價格遠離均線時,由於成本因素將導致價格向均線迴歸,從而形成回調或反彈。這一現象就是“均線修復”(價格和均線之間修復乖離率),乖離率(BIAS)是測量股價偏離均線大小程度的指標,在實戰操作中起到非常重要的作用。
(一)主動修復和被動修復
價格在修復均線時,會出現兩種情況,即主動修復和被動修復。
主動修復
主動修復(趨勢改變)是指當價格偏離均線太遠時,出現劇烈波動,並且成交量放大,主動而且快速向均線迴歸,這種現象一般出現在頂部和底部時。
(1) 底部的主動修復。當價格連續暴跌以後,此時的恐慌性拋盤會非常多,價格會直線跳水,並迅速遠離均線,而同時整個均線系統出現發散狀態,中長期均線由於跟不上價格的運行速度,導致市場在技術上產生巨大的乖離率,當恐慌性的非理性拋售結束後,市場的拋壓迅速減輕,此時看空的人基本都已出局,而多頭的逢低買盤開始大舉介入,由於拋壓減輕,因此低位買盤很輕鬆地就能造成價格的快速反彈,價格出現劇烈震盪,前期拋空的人手裏握有大量現金,價格一旦反彈,空頭懼怕踏空,也隨時空翻多進場接盤,於是價格出現上漲,向上方均線進行主動的快速攻擊,這就是均線在底部的主動修復。此時表明市場見底,至少也是短線見底。
(2) 頂部的主動修復。
當價格連續緩慢上漲以後,此時市場看多,買盤增加,價格上漲幅度較大,會迅速遠離中長期均線,而同時整個均線系統出現發散狀態,中長期均線由於跟不上價格的上漲速度,導致市場在技術上產生巨大的乖離率,當消耗性上升結束後,市場的買盤迅速減輕,此時看多的人基本都已進場,而巨大的獲利盤造成空頭的大舉拋壓,由於買盤減弱,因此高位賣盤很輕鬆地就能造成價格的快速下跌,價格出現劇烈震盪,前期買入者害怕價格一旦在高位下跌,可能使自己套牢,也隨時多翻空離場止損,於是價格出現快速下跌,向下方的中長期均線進行主動的快速冋擋,這就是均線在頂部的主動修復。此時表明市場見頂,至少也是短線見頂。被動修復(中繼信號,趨勢延續)
均線的被動修復是指當價格偏離均線以後,並沒有出現主動修復,而是在原地踏步,被動地等待均線向價格靠近。被動修復具體表現爲強勢整理或下跌抵抗,這種現象一般發生在上漲或下跌的中途,它是市場的一種中繼信號,一旦均線踉上來以後,價格仍將保持原有的上漲或下跌趨勢。
(1) 上升途中的被動修復。
上升途中,價格偏離中長期均線,但多方仍控制市場,導致價格無法深幅回調,一旦下方的均線跟上來以後,由於市場成本趨向一致,價格在消化獲利盤以後再度上升。具體表現爲:價格上漲後在相對高位原地踏步,回調力度不足,而買盤源源不斷,這就是強勢整理。(2) 下降途中的被動修復。
下降途中,價格偏離中長期均線,但空方仍控制市場,導致價格雖然偏離均線,但買盤和空頭回補盤源源不斷地被消化,導致價格無法出現有力度的反彈,價格在下跌後原地踏步,一旦上方的均線壓下來以後,由於市場成本重新趨於一致,市場在消化完空頭回補盤以後,再度下跌。具體表現爲:價格下跌後原地踏步,缺乏彈性,反彈無力,這就是下跌抵抗。(二) 應用時的注意要點
投資者在實際操作中會經常遇到均線修復現象,最重要的是要學會判斷它屬於哪一種修復方式,進而判斷未來市場的走勢方向。判斷均線的修復方式可以根據如下幾個方面來判斷:
成交量因素
上漲時的成交量連續活躍程度。注意成交M連續活躍是判斷問題的關鍵,如果成交量連續活躍則形成強勢整理的可能性大,從而產生上升途中的被動修復,如果成交量不連續活躍,則可能會回調,從而形成主動修復。下跌時,買盤不足,成交量低迷,反彈無力,則說明市場進人下跌抵抗,從而產生下跌途中的被動修復。
乖離率因素
主動修復均線一般都是在產生巨大乖離率之後出現的,此時價格遠遠偏離了中長期均線,主升段或主跌段都已基本完成。被動修復均線一般都是在乖離率並不是很大的情況下產生的,此時價格雖然偏離了中長期均線,但偏離的距離有限,主跌段或主升段尚未完成。
上漲或下跌速度的因素
主動修復均線一般是出現在快速的暴跌之後。而被動修復均線一般出現在價格溫和上漲或下跌時。
均線穩定性因素
主動修復均線一般是產生在均線大幅發散的狀態下,而被動修復均線一般是產生在均線發散的程度有限時。
值得注意的是,均線分析在一般情況下是很有效果的,但是對於一些籌碼高度集中的高控盤老莊股來說,由於籌碼的控盤度極高,股價已經完全被人爲操縱。因此,對於這樣的籌碼被絕對控盤的莊股來說,任何技術分析都在很大程度上失效。