赫赫有名的江恩理論創始人，證券投機歷史中的世界級大師江恩，憑藉其本人高超的操作技巧，在其一生的投機生涯中總共從市場賺了三億五千萬美元(江恩生於1878 年)，他交易次數的成功率在80%以上。在當時以及今天的證券市場投資人眼中，他確是一個近乎於“神”的頂級人物，而他創立的“江恩理論”至今也仍享受着“神”一樣艱深難明的神祕和神奇而受人膜拜。江恩理論是以研究測市爲主的，江恩通過數學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用，建立起自己獨特的分析方法和測市理論。
由於他的分析方法具有非常高的準確性，有時達到令人不可思議的程度，因此很多江恩理論的研究者非常注重江恩的測市系統。但在測市系統之外，江恩還建立了一整套操作系統，當測市系統發生失誤時，操作系統將及時地對其進行補救。江恩理論之所以可以達到非常高的準確性，就是將測市系統和操作系統一同使用，相得益彰。江恩理論的測市系統部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統和買賣規則卻清楚明確，非常容易理解。江恩的操作系統是以跟隨市場買賣爲主，這與他的預測系統完全不同，江恩非常清楚地將買賣操作系統與市場預測系統分開，使他能在一個動盪充滿危機的年代從事投機事業而立於不敗之地。江恩在1949年出版了他最後一本重要著作佐華爾街45年》，此時江恩已是72歲高齡，他坦誠地披露了縱橫市場數十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣規則是江恩操作系統的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴格地按照十二條買賣規則和二十一條買賣守則進行操作。江恩理論的實質就是在看似無序的市場中建立了嚴格的交易秩序，他建立了江恩時間法則，江恩價格法則，江恩線等。它可以用來發現何時價格會發生回調和將回調到什麼價位。江恩線的數學表達有兩個基本要素，這兩個基本要素是價格和時間。江恩通過江恩圓形、江恩螺旋正方形、江恩六邊形、江恩“輪中輪”等圖形將價格與時間完美的融合起來。在江恩的理論中，“七”是一個非常重要的數字，江恩在劃分市場週期循環時，江恩經常使用“七”或“七”的倍數，江恩認爲“七”融合了自然、天文與宗教的理念。
其理論要點:
(1)價格波動是支配市場循環的重要法則。價格波動的形式是上升與下跌。當市場由上升轉爲下跌時，25%、 50%、 75%等是重要的支撐位。當市場從低位啓動時，1.25. 1.5、 2等是價格重要的阻力位。
(2)時間是循環週期的參考點。20年、30年、60年以上爲長期循環。1年、2年、3年...15年等爲中期循環。其中30年最重要，因爲含有360個月，是一個完整圓形的度數。短期循環爲24小時、12小時....甚至可縮小到4分鐘，因爲一天有1440分鐘，地球自轉一度爲1440 除以360，得出4分鐘。
(3)10年是一個重要的循環。由10 年前的頂部(底部)可預測10年後的頂部(底部)。此外，7年也是一個轉折點，因爲7天、7周、7個月都很重要。
(4)在5年的升勢中，先升2年，跌1年，再升2年。到第59個月注意轉折。在5年的跌勢中，先跌2年，升1年，再跌2年。處於長期上升(下跌)時，一般不會超過3年。
(5)在上升的趨勢中，如果以月爲單位，調整不會超過2個月。如果以周爲單位，調整一般在2~3周。在大跌時，短期的反彈可以維持3~4個月。
(6)將360度圓形按月份(和中國曆法巧合)分割，來計算期市循環。0度:3月21日(春分); 1/8度: 5月5日(立夏，春分後45天); 1/4度: 6月21日(夏至，春分後90天); 1/3度: 7月23日(大暑，春分後122天); 3/8 度:8月5日(立秋前2天，春分後19.5周): 1/2度: 9月22日(秋分，春分後182天); 5/8度: 11 月8日(立冬，春分後32.5周); 2/3度: 11月22日(小雪，春分後35周); 3/4度: 12月21日(冬至，春分後39周); 7/8度: 2月4日(立春，春分後45.5周)。
(7)江恩認爲有三大原因可以造成投資者遭受重大損失:1. 在有限的資本上過度買賣。也就是說操作過分頻繁，在市場中的短線和超短線是要求有很高的操作技巧的，在投資者沒有掌握這些操作技巧之前，過分強調做短線常會導致不間斷的損失:②投資者沒有設立止損點以控制損失。很多投資者遭受巨大損失就是因爲沒有設置合適的止損點，結果任其錯誤無限發展，損失越來越大。因此學會設置止損點以控制風險是投資者必須學會的基本功之一。還有一些投資者，甚至是一些市場老手，雖然設了止損點，但在實際操作中並不堅決執行，結果因一念之差，遭受巨大損失:③缺乏市場知識，是在市場買賣中損失的最重要原因。一些投資者並不注重學習市場知識，而是想當然地操作或主觀認爲市場如何如何，不會辨別信息的真僞，結果接受錯誤誤導，遭受巨大的損失。還有一些投資者僅憑一些書本上學來的知識來指導實踐，不加區別的套用，造成巨大損失。江恩強調的是市場的知識，實踐的經驗。而這種市場的知識往往要在市場中摸爬滾打相當長的時間纔會真正有所體會。