道氏指出,股票市場系統中有兩個基本元素,即牛市和熊市,兩者力量之間的轉換是有規律的。由於在外向的牛市當中存在內斂的熊市,同樣,在外向的熊市當中也存在內斂的牛市,兩者相互依存、平衡發展,它使得市場不會發生極端的上漲或下跌,所以使市場總是處於牛市和熊市的循環之中,不斷地均衡發展。這就是我們所說的“二元”思維理論。
這裏可以借用太極圖加以說明。
在太極圖的大畫(大系統)中包含“陰”“陽”兩個互爲因果的子系統,它們互相競爭、瓜分已經被限定的大系統之資源;因果不斷反鎮而形成循環鏈,同時也構成相對趨勢。因此,我們建立的是循環思維,而不是線性思維。
對這種循環,我們可以有兩種進一步的理解:一是順向循環與逆向循環,它分別表現爲趨勢的螺旋上升(牛市)和螺旋下降(熊市);二是自我加強的循環與自我抑制的循環,即正反饋(順向次級運動)與負反饋(逆向次級運動)。沒有正反饋就解釋不了趨勢的發展以及短時間內會發生劇變;沒有負反饋也就解釋不了趨勢有較長期的停滯甚至發生趨勢的反轉。兩
種理解在本質上是一致的,但第一種理解注重現象,而第二種理解更深刻。