道氏在道·琼斯股价指数体系上建立了这个理论的核心思想—三重运动原理，也就是股价指数的运动是由基本运动、次级运动和日常波动这三种趋势叠加而成的。通过股市具有三重运动的属性指出的是市场的结构和层次。因此，三种趋势的周期循环是我们建立市场结构的基本思想，目的在于通过牛市、熊市的状况来发现基本运动的规律。
道氏将股价运动的总趋势确定为三重运动的叠加，这并不是一种学术上的游戏，而是将总趋势划分为三种趋势，这恰恰是道氏理论分析市场最重要也是最基本的思想方法。因为第一种基本运动通常是长达1年以上的大级别长期趋势，但实际上是没有这样长期的直线运动的，所以必须由第二种次级运动来进行调整。当次级运动与基本运动的运动方向相反时，就表现为对基本运动的修正或中断，如图1所示。由于次级运动依然是通常长达3个月以上的中长期趋势，所以还是需要必要的调整或中断的，于是第三种日常波动就起到了这个作用，它表现为附着在基本运动与次级运动叠加结果上的非常小的涟漪，如图1所示。
图1长期的基本运动常被次级运动打断形成牛市和熊市
上升的基本运动是从时间t到尖峰价的时间，为t到j日。由于时间太长，所以常被次级运动打断，于是形成牛市。下映的基本运动时间为j至k日。由于时间太长，所以常被次级运动打断，于足形成熊市。但不论是由t到j，还是由j到k，由于在通常为期1年以上的时间内，基本运动级别的趋势不可能以直线方式运行，所以必然要发生阶段性的调整或反弹。
图2三重运动原理示意图
本图表示了趋势的三个级别：基本运动、次级运动和日常波动。点1. 2、3、4表示基本运动(上升趋势)。2～3浪代表基本运动中的次级运动(下降调整)。同时，每一个次级运动还可划分为更短的日常波动。例如，次级运动2～3可分成日常波动A～B～C。因此，次级运动还会被日常波动所打断。
总之，股市的总趋势可以分为基本运动、次级运动和日常波动三个级别的趋势,分别对应着整体、局部、个体的关系，基本运动是最大级别的趋势，主要引领所有股票的涨跌;级别仅次于基本运动的是次级运动，主要引领局部股票的涨跌;次级运动以下级别的趋势统统归类为日常波动，主要引领个股的涨跌。某一级趋势所处的时间以及波动的幅度与趋势所处的级别成正比。三个级别的趋势规律性是逐级减小的，力量是由大到小逐级驱动的，彼此之间的方向时而相同，时而相反;三个级别的趋势同时运动，彼此之间的力量时而共振，时而阻尼，使得股市协调有序地发展。这三个级别的趋势交互盛加融合在一起，形成股市立体的多级结构。这就是本文给出的三重运动原理。