道氏在道·瓊斯股價指數體系上建立了這個理論的核心思想—三重運動原理，也就是股價指數的運動是由基本運動、次級運動和日常波動這三種趨勢疊加而成的。通過股市具有三重運動的屬性指出的是市場的結構和層次。因此，三種趨勢的週期循環是我們建立市場結構的基本思想，目的在於通過牛市、熊市的狀況來發現基本運動的規律。
道氏將股價運動的總趨勢確定爲三重運動的疊加，這並不是一種學術上的遊戲，而是將總趨勢劃分爲三種趨勢，這恰恰是道氏理論分析市場最重要也是最基本的思想方法。因爲第一種基本運動通常是長達1年以上的大級別長期趨勢，但實際上是沒有這樣長期的直線運動的，所以必須由第二種次級運動來進行調整。當次級運動與基本運動的運動方向相反時，就表現爲對基本運動的修正或中斷，如圖1所示。由於次級運動依然是通常長達3個月以上的中長期趨勢，所以還是需要必要的調整或中斷的，於是第三種日常波動就起到了這個作用，它表現爲附着在基本運動與次級運動疊加結果上的非常小的漣漪，如圖1所示。
圖1長期的基本運動常被次級運動打斷形成牛市和熊市
上升的基本運動是從時間t到尖峯價的時間，爲t到j日。由於時間太長，所以常被次級運動打斷，於是形成牛市。下映的基本運動時間爲j至k日。由於時間太長，所以常被次級運動打斷，於足形成熊市。但不論是由t到j，還是由j到k，由於在通常爲期1年以上的時間內，基本運動級別的趨勢不可能以直線方式運行，所以必然要發生階段性的調整或反彈。
圖2三重運動原理示意圖
本圖表示了趨勢的三個級別：基本運動、次級運動和日常波動。點1. 2、3、4表示基本運動(上升趨勢)。2～3浪代表基本運動中的次級運動(下降調整)。同時，每一個次級運動還可劃分爲更短的日常波動。例如，次級運動2～3可分成日常波動A～B～C。因此，次級運動還會被日常波動所打斷。
總之，股市的總趨勢可以分爲基本運動、次級運動和日常波動三個級別的趨勢,分別對應着整體、局部、個體的關係，基本運動是最大級別的趨勢，主要引領所有股票的漲跌;級別僅次於基本運動的是次級運動，主要引領局部股票的漲跌;次級運動以下級別的趨勢統統歸類爲日常波動，主要引領個股的漲跌。某一級趨勢所處的時間以及波動的幅度與趨勢所處的級別成正比。三個級別的趨勢規律性是逐級減小的，力量是由大到小逐級驅動的，彼此之間的方向時而相同，時而相反;三個級別的趨勢同時運動，彼此之間的力量時而共振，時而阻尼，使得股市協調有序地發展。這三個級別的趨勢交互盛加融合在一起，形成股市立體的多級結構。這就是本文給出的三重運動原理。