除了根據企業的收益(市盈率和PEG也是用收益計算而來)來估算一個企業的價值以外，還有一個方法可以衡量企業的內在價值，這個方法就是查看企業的淨資產。淨資產是指企業的資產總額減去負債總額以後的淨額，也就是資產負債表中的所有者權益。淨資產歸全體股東所有，它由兩大部分組成:一部分是企業開辦當初投入的資本，包括溢價部分;另一部分是企業在經營中創造的，還包括接受捐贈的資產，即資本公積金、資本公益金、法定公積金、任意公積金、未分配盈餘等項目。
每股淨資產是用公司的淨資產總額除以公司股本總額得到的，每股指標的好處是更容易地與股價做比較。我們知道每股淨資產是每股的賬面價值，如果每股淨資產是3元，說明這隻股票每股的賬面價值是3元，那投資者會爲這3元的賬面價值支付多少呢?
這就是每股的股價，如果股價正好等於3元，說明大部分的投資者認爲這個企業以後的收益率會與自己的投資回報率一樣，比如投資者在其他地方投資可以獲得每年8%投資回報，而這個企業的淨資產收益率也是每年8%的話,這樣收益率就等於了投資回報率，那麼股價就應該等於每股賬面價值(也就是每股淨資產)。
如果每股的股價高於3元又說明什麼呢?說明投資者認爲未來的淨資產收益率會高於投資回報率，比如投資者在其他地方投資可以獲得每年8%投資回報,而這個企業預期的淨資產收益率有15%。同樣的道理，如果每股的股價低於3元，則說明投資者認爲未來的淨資產收益率會低於投資回報率，比如投資者在其他地方投資可以獲得每年8%投資回報,而這個企業預期的淨資產收益率只有5%。
爲了更好地衡量股價與淨資產之間的關係，可以用股價除以每股淨資產,得到的比率稱爲市淨率，英文縮寫爲PB(Price to Bookvalue ratio)。買入市淨率低的股票意味着爲每股淨資產付出的錢就少，往往更具有投資價值，所以可以通過比較不同股票之間的市淨率和淨資產收益率來選擇被低估的股票。
總的說來，採用市淨率方法來選擇被低估的股票不如採用市盈率方法來得有效，但是市淨率方法有着它自己的優點，市淨率方法適合在週期性較強的行業(擁有大量固定資產並且賬面價值相對較爲穩定)中使用，銀行、保險和其他流動資產比例高的公司也很適合應用市淨率方法，在選擇投資ST. PT績差及重組型公司時市淨率也是一個重要的參考指標。
市淨率方法對那些固定資產較少而商譽或智慧財產權較多的企業不適用，如服務性行業。市淨率方法也不適用於賬面價值的重置成本變動較快的上市公司，因爲市淨率不能充分反映這種變動。