什么是无偿？
“未付清”是指附加在证券上的可交易的权利，但最初是免费发行给卖方的。可以交易的权利称为可放弃的权利。在它们被交易之后，这些权利被称为无偿权利。
权利是公司给予股东的购买更多股份的机会，通常以折扣价购买。股东免费获得这些权利，如果权利可以放弃，股东可以选择在市场上出售。
重点摘要
- “无偿”是一个通常用于供股的术语，其中股东有权购买公司正在出售的新股；因为股东不立即付款，所以权利是“无偿”的。
- 这些权利通常以低于市场成本的价格提供，以使其对股东更具吸引力。
- 然后，股东可以选择行使这些权利，并以他们提出的价格购买它们；如果他们这样做，则在权利问题结束后，这些权利被称为全额支付权利。
- 如果股东不想购买股票，他们可以让它们到期或在市场上交易。
了解无偿
尽管“无偿”一词可能暗示无偿权利赋予股东免费获得新股的权利，但事实并非如此。无偿权利只是以当前股价或折价获得更多股份的权利。向其股东发行权利的公司不会收到权利的付款，但如果股东决定行使权利，他们必须为他们有权购买的证券付款。
陷入困境的公司经常使用配股筹集资金来偿还债务，但稳定的公司也使用配股——通常是为了有现金为更多收购提供资金。
要确定一个人通过出售所持股份的权利可以获得多少收益，您需要提前估计未支付权利的价值。同样，一个精确的数字是困难的，但你可以通过取除权价格的价值减去配股价格得到一个粗略的价值。因此，以 4.92 美元减去 3 美元的调整后除权价格计算，您未支付的权利价值为每股 1.92 美元。
在某些情况下，权利不可转让。这些被称为“不可放弃的权利”。但在大多数情况下，权利允许您决定是选择购买股票还是将您的权利出售给其他投资者或承销商。可以交易的权利称为“可放弃权利”，交易后的权利称为无偿权利。
如果公开市场上的股价下跌到购买股票比购买未支付权利更便宜的程度，则未支付权利的价值将变得一文不值，并且配股可能会失败。
为什么公司进行无偿供股
公司最常发行供股以筹集额外资金。一家公司可能需要额外的资金来履行其当前的财务义务。陷入困境的公司通常使用配股来偿还债务，尤其是当他们无法借更多钱时。
然而，并非所有寻求配股的公司都陷入财务困境。即使是资产负债表干净的公司也可能使用配股筹集额外资金，以资助旨在扩大公司业务的支出，例如收购或开设新的制造或销售设施。如果公司使用额外资本为扩张提供资金，尽管由于供股而稀释了流通股，但最终可能会为股东带来更多的资本收益。