什么是指数除数？

指数除数是在价格加权股票市场指数开始时选择的数字，应用于指数以创建更易于管理的指数价值。创建指数时，无论是价格加权指数还是市值加权指数，指数成分股的价格被加在一起以创建指数的初始起始值。除数用于将看似随机的数字（即所有成分的总和）带入一个更容易记住和跟踪的圆形、易记的数字，例如 100。指数除数一旦建立，就不会改变。

指数除数如何工作

指数除数为投资者或观察者提供了一种随时间跟踪指数价值的简单方法。除数机制允许人们通过查看索引值除以索引除数的商来轻松跟踪索引的值。但是，如果指数发生影响其价值的重大变化，例如成分股离开指数或公司回购股票或进行供股，则可能需要调整除数。

可以通过不同的方式构建索引。在价格加权指数中，每个成分股的单一股票价格被添加到指数中。所有成分股的单独股价加在一起形成指数的初始起始值。如果它是大型制药公司的指数，可能有 20 家公司，每家公司的股价加起来可能等于 476。这是一个可怕的数字。创建一个 4.76 的指数除数，将指数的可追踪值降至 100。随着时间的推移，更容易记住 100 的指数起始值，并判断指数的值是上涨还是下跌。

市值加权指数以不同的方式计算其价值——将成分股的股价乘以流通股数。然后将所有成分的所得乘积值相加。一旦该过程完成，生成的索引值可能是一个奇怪且难以记忆的数字，例如 6,873。这将被分配一个指数除数，如 68.73 或 6.873，以将指数的可跟踪值降至 100 或 1000 左右。

指数除数示例

道氏除数是用于计算道琼斯工业平均指数 (DJIA)水平的数值。道琼斯工业平均指数的计算方法是将其 30 个成分的所有股票价格相加，然后除以除数。但是，除数会根据公司行为（例如股息支付和股票分割）不断调整。

如果道琼斯工业平均指数 30 只成分股的价格总和为 4,001，则将该数字除以 2021 年 2 月 8 日的道指除数 0.152 将为该指数提供 26,322 的水平。使用这个除数，特定股票在平均值内的每 1 美元价格变化相当于 6.5（或 1 / 0.152）点的变动。

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