什么是流通股？

流通股是指公司所有股东目前持有的公司股票，包括机构投资者持有的大宗股份和公司高级管理人员和内部人士持有的限制性股票。流通股在公司资产负债表的“股本”标题下显示。

流通股数量用于计算公司市值、每股收益 (EPS) 和每股现金流量 (CFPS) 等关键指标。一家公司的流通股数量不是一成不变的，可能会随着时间的推移而剧烈波动。

了解流通股

任何由公司股东持有或出售给公司股东的授权股份，不包括公司本身持有的库存股，称为流通股。换言之，流通股数量代表公开市场上的股票数量，包括机构投资者持有的股票以及内部人和公司高管持有的限制性股票。

公司的流通股可能会因多种原因而波动。如果公司增发股票，这个数字将会增加。公司通常在通过股权融资或行使员工股票期权 (ESO) 或其他金融工具筹集资金时发行股票。如果公司根据股票回购计划回购其股票，流通股将减少。

如何查找流通股数量

除了在公司的资产负债表上列出流通股或股本外，上市公司还有义务报告已发行和流通股的数量，并通常将这些信息打包在其网站的投资者关系部分或当地证券交易所网站。在美国，流通股数据可从证券交易委员会 (SEC) 的季度文件中获取。

股票分割和股份合并

如果公司进行股票分割，流通股数量将增加，如果公司进行反向股票分割，则流通股数量将减少。股票分割通常是为了使公司的股价在散户投资者的购买范围内；流通股数量的增加也提高了流动性。相反，公司通常会进行反向拆分或股份合并，以使其股价达到满足交易所上市要求所需的最低范围。虽然流通股数量减少可能会阻碍流动性，但也可能会阻止卖空者，因为借入股票进行卖空将更加困难。

许多公司宣布进行股票拆分，以提高其股票的承受能力并增加投资者数量。例如，2 比 1 的股票分割将使股票价格降低 50%，但也会使流通股数量增加 2 倍。

蓝筹股

对于蓝筹股而言，数十年来因股票分拆而增加的流通股数量是其市值稳步增长和投资者投资组合随之增长的原因。当然，仅仅增加流通股的数量并不能保证成功；该公司还必须实现持续的盈利增长。

虽然流通股是股票流动性的决定因素，但后者在很大程度上取决于其股票流通量。一家公司可能有1亿股流通股，但如果其中9500万股由内部人士和机构持有，仅500万股的流通量可能会限制股票的流动性。

股票回购计划

有时，如果一家公司认为其股票被低估，它会制定回购计划，回购自己的股票。为了增加剩余股票的市场价值并提高每股整体收益，公司可能会通过回购或回购这些股票来减少流通在外的股票数量，从而将它们从公开市场上撤下。

回购的目的还可以是消除未来员工股票期权或股权授予可能导致的股东稀释。资产负债表上有大量现金储备的公司也可以更积极地回购股票，从而减少流通股数量，利用现有现金增加每股收益。

流通股加权平均数

由于流通股的数量被纳入财务指标（如每股收益）的关键计算中，并且由于该数字随时间变化很大，因此在某些公式中通常使用流通股的加权平均值来代替。

例如，假设一家拥有 100,000 股流通股的公司决定进行股票分割，从而将流通股总数增加到 200,000 股。该公司后来报告收益为 200,000 美元。要计算整个包容性时期的每股收益，公式如下：

(净收入 - 优先股股息 (200,000)) / 流通股 (100,000 - 200,000)

但尚不清楚将两种已发行股票价值中的哪一种纳入等式：100,000 或 200,000。前者的每股收益为 1 美元，而后者的每股收益为 2 美元。为了解释这种不可避免的变化，财务计算可以更准确地使用流通股的加权平均值，如下图所示：

(流通股数 x 报告期 A) + (流通股 x 报告期 B)

在上述示例中，如果报告期为每半年，则流通股的加权平均数将等于 150,000。因此，在重新计算每股收益时，200,000 美元除以 150,000 股已发行股票的加权平均值将等于每股收益 1.33 美元。

流通股与流通股

流通股是一种按股份分析公司股票的狭义方法。它不包括密切持有的股票，即公司内部人员或控股投资者持有的股票。这些类型的投资者通常包括高级职员、董事和公司基金会。

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