所謂的放量衝高回落，是指股價突然出現加速上漲，井且成交量也迅速放大，但是股價上衝之後很快就受到了阻力而回落，截至收盤時，股價收出一根帶長上影線的K線形態。這裏我們只討論上漲初期的放量衝高回落走勢，即股價脫離底部區域之後的現象。
走勢成因
有些個股在股價拉離底部區城之後，會出現一個短暫的回落過程，隨後股價再次上漲，會突然出現放量上攻。特別是在重要的關口位置，如60日線或120日線附近，放量衝高時，剛開始股價在成交量的配合下快速拉昇，但是當股價上漲到一定程度時，卻受到了上檔的壓力而逐步回落，截至收盤時，收出一根帶長影線的放量K線形態。這根K線可以是陰線，也可以是陽線。
之所以出現這種走勢，主要是由於上檔的拋壓太大，因爲這個點位對散戶的投資者來講，存在着一定的心理障礙，因此很多已經獲利的短線投資者,會在這個位置看到股價上衝時獲利了結另外，在重要技術位置往往也積累了大量的前期套牢盤，當股價運行到這個位置時，很多持有該股的投資者就會紛紛解套。這兩種原因導致了股價衝高未果。
案例分析
如圖所示的江淮動力，就是一個典型的上漲初期放量衝高回落的例子。從圖上可以看到，股價運行到60日均線附近時，出現了放量衝高回落的走勢，最終收出一根帶上影線的陰線形態。
從該股的K線走勢圖中可以看到，股價放量衝高之後經過了一個短暫的橫盤整理，然後繼續走出了一波大幅度的上漲行清。從圖上還可以看到，在出現這種走勢之前，股價已經從底部區域上漲了一段空間，成功地脫離了底部區域。在上漲的過程中，成交量也呈現出放大的現象。從整個上漲過程來看，盤價配合得比較理想。
我們先看一下股價剛從底部區城上漲時的走勢情況。股價在底部開始拉昇時，成交量迅速放大，而且此前股價已經經歷了一段漫長的下跌行情，下跌幅度也相當大。由此可以判斷，這裏出現的放量快速上漲肯定不是莊家爲了出貨而故意拉高股價，因爲莊家要出貨的話早就應該出完了。結合股價後面出現的走勢，很容易判斷出這是莊家建倉完畢之後的拉昇動作。
既然判斷有莊家在裏面建倉，那麼當股價運行到60日均線附近受到阻力衝高回落，股價很有可能會出現震盪或橫盤理事，以便消化這個位置的壓力，莊家也有可能先使股價回落來消化這個位置的阻力。但無論是橫盤震盪還是回落，其下跌的幅度都不會很大，否則就會增加莊家的做盤成本。投資者遇到這種走勢類型的個股時，一定要密切關注股價的後期走勢，以便把提人場操作的機會。
要注意的是，出現這種走勞時，股價必須已經脫離了底部區城，並且從底部區城向.上攀開的上漲幅度要在10%以上，否則上升趨券將會天折。10日，30日均線必須呈多頭排列，並B.股價在衝高回落之後的當天不能跌破5日均線的支撐。在出現放量衝高回落的走勢之後，哪怕後市股價出現快速回落，當回落到30日均線附近時必須止跌。在回落到308均線附近時，當天可以擊穿30日均線，但第二天股價必須上漲，並且要在3天之內重新站上30日均線，否則將會引發一波調整行情。如圖所示的岳陽興長，就是在向上突破60日、120日線後出現了回落，且回落時跌破了20日線，第二天依然沒有上漲。後市經過一波下跌調整之後才重新開始的升勢。
再來看一個例子。如圖所示的四川聖達，該股也是在股價脫離底部區域之後出現了放量衝高的走勢。在120日線附近遇阻後回落調整，最終成功突破了120日均線的壓力，走出了一波上漲行情。
實戰中，股價在上升初期出現放量衝高回落的走勢後，大部分個股都會有一個回落或者是震盪整理的過程，因此在放量衝高回落的當天，投資者不要急於入場。如果在放量衝高回落的第天股價能夠繼續走強，並且輕鬆突破前一天衝高時的最高點，投資者可以人場參與操作。如果股價出現橫盤震盪整理，那麼一旦股價再次放量向上攻擊，就可以果斷地買進。如果股價回落整理，並且在下跌過程中成交量呈現萎縮，一旦股價出現止跌回升的走勢，投資者就可以入場參與操作。