什麼是負面反饋？
負反饋可以定義爲一種系統，其中輸出會減弱或緩和初始輸入，併產生抑制效果。在逆向投資的背景下，使用負反饋策略的投資者會在價格下跌時買入股票，在價格上漲時賣出股票，這與大多數人的做法相反。根據此定義，負反饋有助於通過推動系統走向平衡來降低市場波動性。
其反面是正反饋，即好的結果得以延續，或者從衆心理將價格推得越來越高。
負反饋也經常被口語化（儘管從技術上講這是錯誤的），指一種系統，其中輸出被路由回輸入以加劇某些負面結果，從而使糟糕的情況惡化，例如經濟恐慌或通貨緊縮螺旋。這種用法從技術上講是不正確的，因爲它是一個正反饋迴路的例子，它使負面結果變得更糟。儘管如此，許多人（錯誤地）在這種情況下使用了負反饋迴路這個術語。
重點摘要
- 負反饋是指系統的輸出隨後反饋到系統中，從而最小化或降低後續迭代的影響的情況。
- 因此，在市場中，負反饋循環可以降低波動性，例如通過逆向投資或價值投資。
- 採用負反饋策略的投資者在價格下跌時買入股票，在價格上漲時賣出。
- 雖然從技術上講，負反饋循環並不準確，但許多人認爲它是一種自我延續的惡性循環，即一些最初的不良事件會因爲最初事件導致的行爲而不斷加劇，並變得越來越糟糕。然而，這是一個正反饋循環增強負面結果的例子。
負面反饋如何發揮作用
許多人認爲金融市場可以表現出反饋迴路行爲。反饋迴路的概念最初是爲了解釋經濟學原理而發展起來的，現在已在金融的其他領域得到廣泛應用，包括行爲金融學和資本市場理論。
負面反饋是指股價下跌、利空新聞標題、社交媒體謠言和衝擊等事件產生的反應，有助於穩定或扭轉最初結果。例如，逢低買入或獲利回吐的賣家可以幫助將拋售或反彈的嚴重程度降到最低。
這與正反饋不同，在正反饋中，相對較小事件的輸入可能會滾雪球般形成不斷累積的惡性循環。金融恐慌和市場崩潰是市場正反饋的例子，但市場卻朝着負面方向發展。泡沫是正反饋循環，反而會推高價格。
沃倫·巴菲特經常被引用說市場經常是無意義的；這與有效市場假說(EMH) 的支持者形成鮮明對比，後者認爲市場總是有效的。因此，問題股票的定價可能低於理性投資者的預期，僅僅是因爲一些投資者比大多數人更恐慌或悲觀。當這種循環持續時，價格可能會低於合理的基本水平。這可能是由於負反饋循環而發生的。
特別注意事項
在經濟困難時期，金融市場內部的反饋顯得尤爲重要。由於人類容易對貪婪和恐懼反應過度，市場在不確定時期往往會變得不穩定。市場大幅調整期間的恐慌清楚地說明了這一點。
即使是良性問題，這種反饋也會形成一個負面的自我實現循環（或循環），不斷自我強化。投資者看到其他人恐慌，反過來自己也會恐慌，從而形成一種難以逆轉的環境。
然而，許多市場通過負反饋恢復到某種平衡狀態。套利、價值投資者和價差交易者都試圖通過採取與情緒反應相反的立場，從正反饋循環產生的錯誤定價中獲利。
投資者保護自己免受危險反饋循環影響的一種方法是分散投資。例如，2008 年金融危機期間出現的負面、自我實現循環讓數百萬美國人付出了高昂代價。
什麼是負面反饋和正面反饋？
許多人認爲金融市場表現出反饋循環行爲。正反饋會放大變化，這意味着隨着股價上漲，更多人會購買股票，從而進一步推高股價。負反饋會最小化變化，這意味着投資者在股價下跌時買入股票，在股價上漲時賣出股票。
什麼是負面反饋的例子？
持續發生的負反饋迴路的一個例子是人體維持內部溫度的方法。人體感知到內部變化（例如溫度突然升高）並激活逆轉或消除該變化的機制（激活汗腺）。
負反饋迴路是什麼意思？
在金融市場中，負反饋循環指的是要麼加劇不良結果，要麼最小化變化而不是放大變化的行爲。在後一種情況下，投資者在價格下跌時買入股票，在價格上漲時賣出股票。然而，這實際上是正反饋的一個例子——儘管實踐中許多人仍將其稱爲負反饋循環。