網上經紀商一直在尋找限制投資者損失的方法。最常見的下行保護機制之一是退出策略，即止損單，如果股價跌至一定水平，頭寸將自動以當前市場價格出售，以阻止進一步損失。
概要
- 有了止損單，如果股價跌至某個設定的水平，頭寸將自動按當前市場價格賣出，以阻止進一步損失。
- 交易者可以將止損與追蹤止損結合起來，以增強止損的有效性。
- 您可以輸入追蹤止損單，其中止損價格不是固定爲單一的絕對美元金額，而是設定爲低於市場價格的一定百分比或美元金額。
追蹤止損
交易者可以將止損單與追蹤止損單結合使用，以增強止損的有效性。追蹤止損單是一種交易訂單，其中的止損價並不固定爲單一的絕對美元金額，而是設定爲低於市場價格的一定百分比或美元金額。
其工作原理如下。當價格上漲時，它會拖累追蹤止損。然後，當價格最終停止上漲時，新的止損價格仍保持在被拖累的水平，從而自動保護投資者的下行風險，同時在價格達到新高時鎖定利潤。追蹤止損可用於支持傳統止損訂單的股票、期權和期貨交易所。
追蹤止損的運作
爲了更好地理解追蹤止損的工作原理，請考慮具有以下數據的股票：
- 購買價格 = 10 美元
- 設置追蹤止損時的最新價格 = 10.05 美元
- 尾隨金額 = 20 美分
- 立即生效的止損價值 = 9.85 美元
如果市場價格攀升至 10.97 美元，您的追蹤止損值將升至 10.77 美元。如果最新價格現在跌至 10.90 美元，您的止損值將保持不變，爲 10.77 美元。如果價格繼續下跌，這次跌至 10.76 美元，它將突破您的止損水平，立即觸發市價單。
您的訂單將根據最新價格 10.76 美元提交。假設當時的買入價爲 10.75 美元，則將以此點和價格平倉。淨收益爲每股 0.75 美元，當然，扣除佣金。
在價格短暫下跌期間，抵制重置追蹤止損的衝動至關重要，否則您的有效止損可能會低於預期。同樣，當您看到圖表中的動量達到頂峯時，尤其是當股票創下新高時，建議控制追蹤止損。
回顧上述示例，當最新價格達到 10.80 美元時，交易者可以將追蹤止損從 0.20 美元收緊至 0.11 美元，從而爲股票價格變動提供一定的靈活性，同時確保在出現大幅回調之前觸發止損。精明的交易者保留隨時通過在市場上提交賣單來平倉的選擇。
兩全其美的
當將傳統止損與追蹤止損相結合時，計算您的最大風險承受能力非常重要。例如，您可以將止損設置爲低於當前股價 2%，將追蹤止損設置爲低於當前股價 2.5%。隨着股價上漲，追蹤止損將超過固定止損，從而使其變得多餘或過時。
任何進一步的價格上漲都意味着隨着價格的每次上漲，潛在損失將進一步最小化。附加保護是追蹤止損只會向上移動，在市場營業時間內，追蹤功能將不斷重新計算止損的觸發點。
在活躍交易中使用追蹤止損/止損組合
由於價格波動和某些股票的波動性，尤其是在交易日的第一個小時內，在活躍交易中更難使用追蹤止損。另一方面，這種快速波動的股票通常會吸引交易者，因爲它們有可能在短時間內產生大量資金。請考慮以下股票示例：
- 購買價格 = 90.13 美元
- 股份數量 = 600
- 止損 = 89.70 美元
- 第一個追蹤止損 = 0.49 美元
- 第二個追蹤止損 = 0.40 美元
- 第三個追蹤止損 = 0.25 美元
在上圖中，我們看到一隻股票處於穩步上升趨勢，這是由移動平均線的強線決定的。請記住，所有股票似乎在以“.00m”和“.50”結尾的價格處都遇到阻力，儘管阻力沒有那麼大。就好像交易員不願意將其推向下一個美元水平。
我們的樣本股票是股票 Z，以 90.13 美元的價格購買，止損爲 89.70 美元，初始追蹤止損爲 0.49 美元。當最新價格達到 90.21 美元時，止損被取消，因爲追蹤止損接管了。當最新價格達到 90.54 美元時，追蹤止損被收緊至 0.40 美元，目的是在最壞情況下確保盈虧平衡。
隨着股價穩步上漲至 92 美元，是時候收緊止損了。當最新價格達到 91.97 美元時，追蹤止損從 0.40 美元收緊至 0.25 美元。股價因小幅獲利回吐而跌至 91.48 美元，所有股票以平均 91.70 美元的價格售出。利潤（扣除佣金前）爲 942 美元，即 1.74%。
要使此策略在活躍交易中發揮作用，您必須設置一個追蹤止損值，該值將適應特定股票的正常價格波動並僅捕捉價格的真正回調。這可以通過在積極交易股票前幾天徹底研究股票來實現。
接下來，您必須能夠通過查看模擬時鐘並注意長臂指向下午 1 點至 2 點之間的角度來確定交易時間，您需要以此作爲指導。現在，當您最喜歡的移動平均線保持在這個角度時，請保持初始追蹤止損。隨着移動平均線改變方向，跌至下午 2 點以下，是時候收緊您的追蹤止損價差了（見上圖）。
追蹤止損/止損組合消除了交易中的情感因素，讓您能夠根據統計信息理性地做出有分寸的決策。
交易者風險
交易者在使用止損時會面臨一定的風險。首先，做市商會敏銳地意識到你向經紀商設定的任何止損，並可能迫使價格大幅波動，從而迫使你退出頭寸，然後價格再次上漲。
此外，在設置追蹤止損的情況下，在股票獲得支撐的早期階段，可能會設置得太緊。在這種情況下，結果是一樣的，止損將由暫時的價格回調觸發，讓交易者擔心預期的損失。這可能是一個難以接受的心理問題。
追蹤止損有何用途？
追蹤止損通常被那些想要鎖定上行利潤或防止損失擴大的交易者使用。
將追蹤止損設置爲百分比還是固定金額更好？
一般而言，大多數交易者都傾向於使用百分比作爲追蹤止損，因爲他們能夠更好地協調不同證券之間的變化（例如，1 美元在一隻股票中可能是 10% 的變動，但在另一隻股票中則不到 1%）。但是，要鎖定交易的特定金額，您可能更願意使用固定價格追蹤止損。
爲何追蹤止損有效？
追蹤止損之所以有效，是因爲它們允許交易保持開放，只要價格朝着有利於投資者的方向發展，交易就會繼續獲利。這可能有助於一些交易者在心理上應對動盪的市場。
綜述
儘管使用追蹤止損存在很大風險，但將其與傳統止損相結合可以在很大程度上減少損失並保護利潤。