纏論第16課：中小資金的高效買賣法
市場中，任何品種任何週期下的走勢圖，都可以完全地分解成上漲、下跌、盤整三種基本情況，上漲、下跌合稱趨勢。如何判斷趨勢與盤整，是判斷走勢的核心問題。
一個最基本的問題就是，走勢是分級別的。在30分鐘圖上的上漲，可能在日線圖上只是盤整的一段，甚至是下跌中的反彈，所以拋開級別談論趨勢與盤整是毫無意義的。
下面以及前面的討論，如沒有特別聲明，都是在同級別的層面上展開的。只有把同級別的事情弄明白了，纔可以把不同級別走勢組合在一起研究。
上漲、下跌、盤整三種基本走勢，有六種可能組合，代表着三類不同的走勢。
陷阱式：上漲+下跌；下跌+上漲。
反轉式：上漲+盤整+下跌；下跌+盤整+上漲。
中繼式：上漲+盤整+上漲；下跌+盤整+下跌。
市場的走勢，都可以通過這三類走勢得以分解和研究。
站在多頭的角度，首先要考慮的是買入，因此上面六種最基本的走勢中，有買入價值的是下跌+上漲、下跌+盤整+上漲、上漲+盤整+上漲三種。沒有買入價值的是上漲+下跌、上漲+盤整+下跌、下跌+盤整+下跌。
不難發現，如果在一個下跌走勢中買入，其後只會遇到一種沒有買入價值的走勢，就是下跌+盤整+下跌，這比在上漲時買入要少一種情況。
而在下跌時買入，需要躲避的風險有兩個：（1）該段跌勢未盡；（2）該段跌勢雖盡，但盤整後出現下一輪跌勢。
在上一課中，對下跌走勢用背馳來找第一類買點，就是要避開上面的第一個風險。而買入之後，面對的將是第二個風險。
如何避開這種風險？就是其後一旦出現盤整走勢，必須先減倉。爲什麼不全部退出？
因爲盤整之後的結果有兩種：上漲、下跌。
一旦出現下跌，就意味着虧損，而且盤整也會耗費時間。對於中小資金來說，完全沒必要參與。
這裏有一個很重要的問題，就是如何判斷盤整後是上漲還是下跌。如果解決了這個問題，就可以根據該判斷來決定是減倉退出，還是利用盤整動態地建倉了。對於不想坐莊的大資金來說，這是一個最重要的問題。因爲在上面所說的六種走勢中，不想坐莊的大資金的安全建倉方法，只可能是“下跌+盤整+上漲”這一種，其他情況都不適用。
根據上面的分析，馬上可以設計出一種行之有效的買賣方法：在第一類買點買入後，一旦出現盤整走勢，無論後面走勢如何，都馬上退出。
這種買賣方法的實質，就是在六種最基本的走勢中，只參與唯一的一種：下跌+上漲。對於資金量不大的操作者而言，這是最有效的一種買賣方法。
下面重點分析。
對於“下跌+上漲”的走勢來說，下跌前面的可能走勢只會有兩種：上漲和盤整。如果是上漲+下跌+上漲，那意味着這種走勢在高一級別的圖形中是一個盤整，這種走勢可以歸納在盤整的操作中，應該以盤整的思路去操作。換言之，對於只操作“下跌+上漲”模式的操作者而言，“上漲+下跌+上漲”走勢不予考慮。
也就是說，當你希望用“下跌+上漲”買賣方法介入一隻出現第一類買點的股票時，如果第一類買點前面的走勢是“上漲+下跌”，則不予考慮。注意，不考慮並不意味着這種情況沒有盈利的可能，而是這種情況可以歸到盤整類型的操作中。而“下跌+上漲”的買賣方法，是拒絕參與盤整的。如此一來，按這種方法，可選擇的股票又少了，只剩下這樣一種情況，就是“盤整+下跌+上漲”。
從上面的分析可以很清楚地看到，對於“下跌+上漲”的買賣方法來說，必須是這樣一種情況，就是前面是一個“盤整+下跌”型的走勢之後出現第一類買點。顯然，這個下跌是跌破前面盤整的，否則就不會構成“盤整+下跌”的類型，而只會是盤整。
那麼在該盤整前的走勢，也只有兩種情況：上漲、下跌。對於“上漲+盤整+下跌”的，實質上也構成高一級別的盤整。對於“下跌+上漲”的買賣方法來說，也不能參與這種情況，那麼就只剩下這樣一種情況：“下跌+盤整+下跌”。
綜上所述，對於以“下跌+上漲”買賣方法參與買賣的操作者來說，對股票的選擇就只有一種情況，就是出現第一類買點且之前走勢是“下跌+盤整+下跌”類型。因此這裏就得到了用“下跌+上漲”買賣方法選擇買入品種的標準程序：
1．首先只選擇出現“下跌+盤整+下跌”走勢的股票。
2．在該走勢的第二段下跌出現第一類買點時介入。
3．介入後，一旦出現盤整走勢，堅決退出。
注意，這個退出肯定不會虧錢，因爲可以利用低一級別的第一類賣點退出，所以是肯定要盈利的。爲什麼要退出？因爲它不符合按照“下跌+上漲”的買賣方法參與盤整的標準。盤整的壞處是浪費時間，而且盤整後有一半的可能是下跌，這對於中小資金來說，根本沒必要參與。一定要記住。操作一定要按標準來，這樣纔是最有效率的。
如果買入後不出現盤整，那麼就要恭喜你了，因爲這種股票將至少回升到“下跌+盤整+下跌”的盤整區域。如果某股票在日線或周線上出現這種走勢，其後發展成爲大黑馬的可能性是相當大的。
舉一個例子：馳宏鋅鍺（600497）。
日線上，2004年6月2日到2004年9月10日，構成下跌走勢。
2004年9月10日到2005年3月14日，構成盤整走勢。
2005年3月14日到2005年7月27日，構成下跌走勢。
也就是說，從2004年6月2日到2005年7月27日之間的走勢，構成標準的“下跌+盤整+下跌”。
在2005年3月14日到2005年7月27日的第二次下跌走勢中，7月27日出現明顯的第一類買點，這就完美地構成了“下跌+上漲”買賣方法的標準買入信號。其後走勢很快就回到2004年9月10日到2005年3月14日的盤整區間。然後回調，在2005年12月8日出現標準的第二類買點。
上圖是馳宏鋅儲（600497）日K線“下跌+盤整+下跌”構成第一類買點分析圖
這種方法反過來就是選擇賣點的好方法了。也就是說，前面出現“上漲+盤整+上漲”走勢的股票，一旦第二段升勢出現第一類賣點，一定要走，因爲後面很可能就是“上漲+下跌”的典型走勢。
纏論點睛
1．對於多頭而言，值得買入的操作模式有：下跌+上漲；下跌+盤整+上漲；上漲+盤整+上漲。
2．對於空頭而言，值得賣出的操作模式有：上漲+下跌；上漲+盤整+下跌；下跌+盤整+下跌
3．對於中小資金來說，提高資金利用率的關鍵在於避開你操作級別的盤整。因爲盤整浪費時間，並且盤整之後會有兩個方向的選擇。對於多頭而言，除了文中給出的操作模式之外，對於下跌+盤整+上漲模式和上漲+盤整+上漲模式，一旦確認盤整結束，且趨勢方向不變，就可以介入。如何確認盤整是否結束？同級別上就看是否有效突破盤整，可結合次級別觀察其後的回抽是否回到盤整區域。如果不重新回到盤整區域，則突破有效，否則就繼續盤整。空頭反之。
4．對於下跌+上漲模式，如何判定下跌之後是否會出現盤整？最重要的是下跌結束之後的第一個次級別走勢的力度及其點位。一般有如下經驗：第一個次級別走勢，均線不能是疲軟無力的，量不可放得太大，以及是否能夠有效突破前面最後一個盤整的頂部或者該下跌的長期壓制均線等。
5．對於穩健的投資者來說，可以避開第一類買賣點，等待第二類買賣點。這樣雖然犧牲了效率，卻提高了穩定性，並且可以根據第一類買賣點之後的次級別趨勢力度，來確認走勢類型的轉化方式。
投資微言
首先要熟悉各種模式，其次要去模式化，做到因市制宜，因時制宜，這樣才能自由於模式。最簡單的，如果你在牛市末端還堅持“下跌+上漲”的操作模式，無疑是犯了刻舟求劍的錯誤。