什么是投机指数？
投机指数的计算方法是纽约证券交易所美国证券交易所（以前称为美国证券交易所或 AMEX）交易量与纽约证券交易所（NYSE）交易量的比率。该指数的高水平可能表明交易者的投机活动增加，因为纽约证券交易所美国证券交易所倾向于列出比纽约证券交易所规模更小、风险更高的股票。
由于牛市期间出现大量投机活动，投机指数通常被视为市场活动和情绪的领先指标。
要点
- 投机指数是衡量股票市场交易量的指标，将纽约证券交易所美国证券交易所的总交易量与纽约证券交易所的总交易量进行比较。
- 投机指数基于以下假设：平均而言，构成纽约证券交易所美国股票的小盘股比纽约证券交易所的大盘股风险更大。
- 投机指数是美国股市投机交易活动量的指标。
了解投机指数
投机指数的计算方法是将纽约证券交易所美国交易所的总交易量除以纽约证券交易所的总交易量。它通常以百分比表示。百分比越高，投机活动越多。
投机指数背后的基本假设是，纽约证券交易所由相对成熟的蓝筹公司组成，而纽约证券交易所美国指数则包含被认为对投资者风险较高的较小公司。因此，投机指数的支持者认为，与纽约证券交易所美国公司相比，对纽约证券交易所美国公司的投资增加代表了投资者更激进的风险承担，因此可以代表美国股票市场的投机交易活动水平。
投机活动很重要，因为它通常与交易者和投资者的乐观情绪相关，从而推高股价。一些分析师认为，高投机指数表明投资者看涨。然而，如果该指数过高，则可能表明市场已接近顶峰，也是牛市结束的开始。
对投机指数的批评
投机指数的批评者指出，由于纽约证券交易所和纽约证券交易所美国证券交易所的成分股随着时间的推移而变化，因此很难确定每个指数成分在任何特定时间的投机性程度。
此外，投机指数未能考虑到两个交易所的交易活动中越来越多的交易活动由高频交易(HFT) 策略组成的事实。由于这些策略寻求利用微小的价格波动，而不是基于感知到的中长期错误评估进行投资，因此纽约证券交易所美国投资者平均比纽约证券交易所投资者更具投机性的逻辑可能不如过去那么有价值。
投机指数的替代品
一些投资者已经开发出衡量市场情绪的替代技术，从而规避了投机指数的局限性。一个值得注意的例子是财经作家/播客杰西·费尔德在他的网站《费尔德报告》上提出的版本。
在 2018 年 2 月发布的一份报告中，费尔德提出了他所谓的不同的“投机量指数”。他提供了一系列图表，展示了近年来投资者对保证金债务的使用如何呈爆炸式增长，甚至超过了现在臭名昭著的互联网泡沫顶峰时所达到的水平。他的数据还显示，保证金交易水平与随后三年股市回报率之间存在负相关关系。
尽管这种方法与投机指数的传统方法不同，但它证实了普遍持有的观点，即大量投机交易可能表明股市已接近顶峰。
如何计算投机指数？
投机指数只是纽约证券交易所美国交易所（前身为美国证券交易所 - AMEX）的每日交易量与纽约证券交易所本身的每日交易量之比。该比率越高表明投机程度越高。
投机和投资有什么区别？
投资涉及将资金投入到工作中并获得正的预期回报。投资者试图通过承担平均或低于平均水平的风险来获得令人满意的资本回报。相反，投机者寻求从有风险的赌注中赚取异常高的回报，这种赌注可以是一种方式，也可以是另一种方式。
投机和赌博有什么区别？
虽然这两种活动都涉及风险，但赌博是指机会游戏，通常会带来负的预期回报。也就是说，赌博纯属运气，庄家有优势。投机也可能存在很高的损失风险，但决策是基于公司的基本面和未来业绩。因此，投机者正在做出明智的决定。