什么是资产现金回报率？
现金资产回报率（cash ROA）用于衡量一家企业与同行业其他企业的业绩。它是一种效率比率，将实际现金流量与公司资产进行评级，而不受收入确认或收入计量的影响。该比率可供公司分析师内部使用，也可供潜在和当前投资者使用。
要点：
- 现金资产回报率（cash ROA）用于衡量一家企业与同行业其他企业的业绩。
- 现金 ROA 在不受收入影响的情况下对资产的实际现金流进行评级。
- 该比率对公司分析师或潜在和当前投资者有用。
- 较高的现金 ROA 比率通常表明公司从 1 美元的资产中获得的净收入高于普通公司，这是效率的标志。
- 较低的现金 ROA 比率通常表明公司每 1 美元资产的净收入较少，这是效率低下的标志。
了解资产现金回报率
基本面分析师认为，一只股票可能被低估或高估。也就是说，基本面分析师认为，深入分析可以帮助提高投资组合回报。基本面分析师使用包括比率在内的多种工具来评估投资组合回报。比率可帮助分析师比较和对比数据点，例如资产回报率 (ROA) 和现金 ROA。当这两个比率出现分歧时，表明现金流和净收入不一致，这是一个值得关注的问题。
ROA 与现金 ROA
资产回报率的计算方法是将净收入除以平均总资产。
净收入÷平均资产总额=资产现金回报率
答案告诉金融分析师一家公司管理资产的能力。换句话说，ROA 告诉分析师每美元资产产生了多少收益。
较高的现金 ROA 比率意味着公司从 1 美元的资产中获得的净收入比普通公司多，这是效率的标志。较低的现金 ROA 比率意味着公司每 1 美元资产的净收入较少，这是效率低下的标志。
问题是净收入并不总是与现金流一致。作为一种解决方案，分析师使用现金 ROA，它将运营现金流(CFO) 除以总资产。经营活动产生的现金流量专门用于调节净收入和现金流量之间的差异。这样，在计算 ROA 时使用的数字比净收入更准确。
现金流和净收入错位的例子
例如，如果 A 公司的净收入为 1000 万美元，总资产为 5000 万美元，则 ROA 为 20%。由于新的融资计划为所有客户提供 100% 的融资，A 公司的销售额也实现了高增长。结果，净收入很高，但净收入的增加是信贷销售增加的结果。这些赊销增加了销售额和净收入，但公司没有收到销售现金。
现金流量表中的一项可以在现金流量表中找到的项目显示公司有 500 万美元的信贷销售额。运营现金流从净收入中扣除了这 500 万美元的信贷销售。因此，现金 ROA 的计算方法是 500 万美元除以 5000 万美元，即 10%。实际上，资产产生的“实际”现金收益比最初想象的要低。