财务报表提供了公司在特定时间点的财务状况的快照，可以深入了解其业绩、运营、现金流和整体状况。股东需要财务报表来对其股权投资做出明智的决定，尤其是在对公司事务进行投票时。
股东可以使用多种工具来进行这些股权评估。为了做出更好的决策，对他们来说重要的是使用各种测量来分析他们的股票，而不仅仅是几个。一些可用的指标包括盈利率、流动性比率、债务比率、效率比率和价格比率。
要点
- 财务报表提供了公司财务状况的快照，可以深入了解其业绩、运营和现金流。
- 财务报表是必不可少的，因为它们提供了有关公司收入、支出、盈利能力和债务的信息。
- 财务比率分析涉及对财务报表中的项目进行评估，以将结果与以前的期间和竞争对手进行比较。
- 流动性和偿付能力比率提供有关公司偿还债务和义务的能力的信息。
- 估值比率有助于确定公司股票的公允价值或价格目标。
了解财务报表的必要性
财务报表是显示公司业务活动和财务业绩的财务记录。美国证券交易委员会(SEC) 要求公司按季度和年度报告其财务报表。 SEC 监控市场和公司，以确保每个人都按照相同的规则进行交易，并确保市场有效运作。美国证券交易委员会在发布财务报告时要求提供特定的指导方针，以便投资者可以轻松地分析和比较一家公司与另一家公司。
财务报表对投资者很重要，因为它们可以提供有关公司收入、支出、盈利能力、债务负担以及履行其短期和长期财务义务的能力的大量信息。有三份主要的财务报表。
资产负债表
资产负债表显示了公司在特定时刻的资产（他们拥有什么）、负债（他们欠什么）和股东权益（或所有权）。
收入证明
损益表报告销售产生的收入、创造该收入所涉及的运营费用以及其他成本，例如资产负债表上任何债务的税收和利息费用。损益表的净额或底线是当期的净收入或利润。净收入是收入减去所有经营成本。
现金流量表
现金流量表(CFS) 衡量一段时间内产生的现金，包括添加到现金中或从现金中减去的所有交易。现金流很重要，因为它显示有多少现金可用于履行短期义务、投资公司或向股东支付股息。
除了审查公司的财务报表本身，还要注意财务报表脚注中提供的信息。
财务比率
财务比率帮助投资者分解公司报告的大量财务数据。比率只是帮助分析数据并与其他公司和其他报告期进行有用比较的指标。
财务比率分析分析公司财务报表中的特定财务项目，以提供有关公司业绩的洞察力。比率决定了盈利能力、公司的债务、管理的有效性和运营效率。
重要的是要考虑到财务比率的结果通常被投资者以不同的方式解释。尽管财务比率分析提供了对公司的洞察力，但个别比率应与其他指标结合使用，并根据整体经济背景进行评估。以下是投资者用来解释公司财务报表的一些最常见的财务比率。
盈利比率
盈利率是一组财务指标，显示公司产生的收益与其相关费用相比有多好。但是，投资者应注意不要进行笼统的比较。相反，他们将通过比较相似时期的比率来更好地了解公司的表现。例如，将今年第四季度与去年同期进行比较会得到更好的结果。
股本回报率
股本回报率(ROE) 是许多投资者用来计算公司从股东权益或投资中产生收入的能力的常见盈利比率。公司发行股票以筹集资金并将资金用于投资公司。股东权益是如果公司的资产被清算并清偿所有债务，将返还给股东的金额。回报或 ROE 越高，公司的业绩就越好，因为它为公司的每一美元投资产生了更多的钱。
股本回报率=平均股东权益/净收入
营业利润率
营业利润率评估公司核心财务业绩的效率。营业收入是公司核心业务运营产生的收入。尽管营业利润率是核心业务的利润，但它不包括税收和债务利息等费用。
因此，营业利润率提供了有关公司管理层经营公司情况的洞察力，因为它排除了因辅助或外生事件而产生的任何收益。例如，一家公司可能会出售一项资产或一个部门并产生收入，这会夸大收益。营业利润率将不包括该销售。归根结底，营业利润是收入中可用于支付股东、债权人和税收的部分。
营业利润率=营业收入/收入
流动性比率
流动性比率可帮助股东确定公司处理其现金流和短期债务的能力，而无需从外部来源（例如发行债券）筹集任何额外资金。
目前的比例
最常用的流动比率是流动比率，它反映流动资产除以负债，让股东了解公司利用短期资产弥补短期负债的效率。短期资产包括现金和应收账款，这是客户欠公司的钱。相反，流动负债将包括存货和应付账款，它们是公司欠供应商的短期债务。
较高的流动比率很好地表明该公司能够很好地管理其短期负债并产生足够的现金来平稳运营。流动比率通常衡量公司是否可以在 12 个月内偿还债务。它还可以帮助股东了解公司在需要时拥有的产生现金的能力。
流动比率=流动资产/流动负债
债务比率
债务比率表明公司的债务状况以及他们是否能够管理其未偿债务以及偿债成本，例如利息。债务包括从银行借来的资金，也包括公司发行的债券。
债券由投资者购买，公司预先从债券中获得资金。当债券到期时（称为到期日），公司必须偿还借入的金额。如果公司在一年中的特定时期或时间到期的债券过多，则可能没有足够的现金来支付投资者。换句话说，重要的是要知道公司可以支付其债务到期的利息，但它必须能够履行其债券到期日的义务。
负债权益比率
债务股本 (D/E) 比率衡量公司拥有多少财务杠杆，其计算方法是用总负债除以股东权益。较高的债务权益比率表明公司已通过债务大力为其增长提供资金。但是，比较同一行业内公司的债务权益比率很重要。一些行业的债务密集程度更高，因为它们需要购买设备或制造公司等昂贵资产。另一方面，其他行业可能几乎没有债务，例如软件或营销公司。
D/E = 总负债/总权益
利息覆盖率
利息覆盖率衡量公司处理未偿债务利息的难易程度。较低的利息覆盖率表明该公司背负着沉重的债务开支。
利息覆盖率 = EBIT / 利息费用
EBIT代表收入和税前利润，也称为营业利润。
效率比
效率比率显示公司内部管理资产和负债的能力。他们衡量一家公司的短期业绩，以及它是否可以利用其资产产生收入。
存货周转率
库存或资产周转率揭示了公司在给定时期内出售和更换库存的次数。该比率的结果应与行业平均水平进行比较。低库存周转率值表示销售量低和库存过多，因此库存过多。高比率值通常表示强劲的销售和良好的库存管理。
存货周转率=商品销售成本/平均存货
估值比率
价格比率特别关注公司的股票价格及其在市场上的感知价值。
市盈率 (P/E)
市盈率（或市盈率）是一种评估指标，将公司股票的当前股价与其每股收益进行比较。较高的市盈率表明投资者预计未来收益将继续增长。然而，过高的市盈率可能表明股价相对于所产生的收益或利润而言过高。投资者使用市盈率来评估股价是否被公允估值、被高估或被低估。
与同一公司和同一行业内的公司的历史市盈率相比，市盈率是最有帮助的。
P/E = 股价/每股收益
股息收益率
股息收益率显示公司每年支付的与其股价相关的股息金额。股息收益率为投资者提供了仅从股息中获得的投资回报。股息很重要，因为包括退休人员在内的许多投资者都在寻找能够提供稳定收入的投资。股息收入至少可以部分抵消持有股票可能造成的损失。从本质上讲，股息收益率是衡量每一美元投资于股权所获得的现金流量。
股息收益率=每股年度股息/股价
哪个财务报表对股东最重要？
没有一个财务报表是最重要的，因为资产负债表、损益表和现金流量表都包含重要的信息。此外，许多使用基本面分析计算的比率将从不同报表中的位置提取数据。例如，ROE 使用损益表和资产负债表中的信息。
财务报表告诉你什么？
公司的财务报表提供了对公司财务状况、盈利能力和增长潜力的洞察。总之，财务报表允许分析师进行基本面分析，以评估股票的价值和增长前景。财务报表还可以发出有关财务不稳定或会计不当行为的危险信号。
所有股东都有权获得公司的财务报表吗？
美国证券交易委员会要求上市公司发布其财务报表以供公众消费。投资者和非投资者都可以从公司自己的网站或通过 SEC 的EDGAR数据库免费在线访问这些文件。
综述
没有一项指标可以充分评估公司的财务状况和潜在增长。这就是为什么财务报表对股东和市场分析师如此重要的原因。这些指标（以及许多其他指标）可以使用公司在其财务报表中发布的数据进行计算。