波浪理论是由美国分析师艾略特在20世纪40年代提出的一种技术分析理论。艾略特在长期的市场观察中发现，价格运动存在首一些不断，复出现的模式，他将这些模式称为“波浪”,并由此创造出阻，著名的股市分析理论—波浪理论。
波浪理论认为，市场的运行是以一种周期性波动来进行的，一个周期性波动之中有两种波浪:推动浪和调整浪。
所谓推动浪是指顺着趋势的波浪，而调整浪则是逆着趋势的波浪。
推动浪可细分为5个子浪，而调位浪可细分为3个子浪。在推动浪的5个子浪中，其中有3个是顺着趋势的子浪，剩下两个是逆，趋势的子浪;在调盛浪的3个子浪中，有2个是逆着趋势的子浪，有1个是顺着趋势的子浪。就是说，在股价周期性波动中，既有顺势的波浪，也有逆势的波浪。互相交替。
图1波浪结构
如图1所示，投资者可以将推动浪分为5浪结构，分别称为1浪、2浪、3浪、4浪和5浪;可以将调整浪分为3浪结构，分别为A浪、B浪和C浪。
在把握该理论时，投资者尤其要注意以下几个方面：
(1)两个假设
波浪理论对金融市场的理解是相当大胆的。艾略特认为，价格的运行存在一个基本的结构,任何市场走势，都可以用这个结构来进行唯一的分解。这是第一个十分重要的假设。
对于这个基本的结构，艾略特认为,不管是从时间还是从空间上，都符合斐波那契数列（1、2、3、5、8、21、34、55等）或黄金分割位(0.618、0.382、1.618等）的自然规律，这是波浪理论的第二个重要假设。
在实际中，斐波那契数列显示出了较高的精准度。
图2上证指数月K线日(325点-2245点)
图2走上证综指从325点到2245点的牛市月K线图。这段大牛市，可以清晰地划分为5浪结构。这5浪的空间结构中，有很多地方符合波浪理论中黄金分割率的比例关系。
例如，从起点325点开始计算，1浪的高度为1052-325=727点。那么从起点325点开始，加上1浪高度的1.618倍，即727×1.618+325=1501点，与3浪实际高点板1510点非常接近。同样从起点325点开始，加上1浪高度的2.618倍，即727× 2.618+325=2228点，与5浪实际高点2245点同祥非常接近。
同样，图2的K线图中，同样可以找到波浪理论中的时间周期规律。例如，3浪结束于1997年5月，距离牛市325点的启动日期1994年7月，正好34个月。而整个个4浪的运行时间，正好是21个月。
如图3所示，从2010年，月初到9月，上证指教在经过一波上涨走势之后开始不断地回调震荡。在这个过程中，指数顺利地越过60日均线且在60日均线上方站稳，表明上涨趋势已经形成。此时，基于渡浪理论基本可以判断出，前期的第一波涨势和调整，走波浪理论的1浪和2浪。接下来投资者可以利用波浪理论来预侧3浪的涨幅。
图3上证指数日K线图
1浪的涨幅为364点，根据波浪理论，则3浪的涨幅至少为364×1.618=589点。从2浪低点2573算起，估计3浪的点位为2573+589=3162.点。
3浪从2010年，月30日开始发动，到11月初，达到最高3186点，与波浪理论的预侧误差很小。由此可见波浪理论预测的精准程度。
(2)大浪中有中浪，中浪中又有小浪
推动浪和调整浪所组成的波浪结构，还可以继续一层层地建构下去。推动浪中的5个子浪可以再分为低一级的子浪，其中，1浪、3浪和5浪可分为低一级的5个子浪，而2浪和4浪则可以分为低一级的A，B，C这3个子浪。至于调整浪的3个子浪，A浪和C浪可细分为5个低一级的子浪，而B浪可以分为低一级的3个子浪。因此，波浪的结构，实际上可以无穷地建构下去。
(3)波浪的层层叠叠
波浪的层层叠叠是指，无论是在月线图上、周线图上还是在15分钟图上，市场都以5个推动浪与3个调整浪的结构来运行。这种结构又被称为“分形结构”,如同水晶或雪花一般，如果以显徽镜察看，其徽型结构与常态下的结构基本是一样的。
图4东安动力周K线
如图4所示，从2008年11月到2010年4月，东安动力(600178)的周K线中，股价出现一波大牛市行情，符合波浪理论推动浪的5浪结构。其中，从2008年年底到2009年6月初，股价处于3浪，涨幅巨大。
图5东安动力日K线
如图5所示，从2008年12月31日列2009年6月8日，在日线图中，投资者可以对周K线中的3浪进行分解，也符合推动浪的5浪结构。正因为有这个特点，投资者在实战中寻找具体买卖点的时候，可以利用波浪理论不断地在低级别中进行走势的分解，以找到最精准的时机。
(4)数浪原则
在理论上，波浪理论的主流趋势以5个浪的结构运行，而反趋势则以3个浪的结构运行。投资者按照这个结构来分解趋势，应该得出相同或相似的结论。但在实战中，这种“5升3降”的结构却可以有多种分解方法。在长期的实践中，波浪理论的使用者们总结出几条大家公认的数浪原则，以避免数浪的随意性。
严格来说，数浪原则有以下四条。
第一原则：
2浪不应低于1浪的起始点。2浪不应低于1浪的起始点，也即当一个上涨趋势成立的时候，浪底将一浪高于一浪。如果2浪低于1浪的起点。则市场仍处于下跌趋势中，就无所谓上涨趋势了。利用这个原则能够较为容易地找到一波上涨趋势的起点。
精讲提高
反过来说，1浪的起点，是否一定就是一波上涨趁势的最低点呢?
不一定。例如在C浪运行的过程中，一旦出现5浪中的失败形态(意即5浪不超过3浪的终点)，则失败5浪的终点不是一个上涨趋势的最低点。
第二原则：
在构成推动浪的5个子浪中，第3浪不会是最短的。第二原则的意思是，在推动浪中，有1浪、3浪、5浪3个与趋势方向相同的力量，其中:如果1浪的力量最大最长，则3浪的力量和长度次之，5浪力量最弱、长度最短。
如果1浪开始时力量最弱和最短，则3浪较长，而5浪力量最强及最长，此时甚至出现“延伸5浪”。
如果1浪开始时力量一般，则3浪最强即最长，而5浪的力量和长度则与1浪相差不多。
第三原则：
在推动浪的5个子浪中，4浪和2浪不会互相重叠。2浪与4浪不会互相重叠的原则背后，反映的是3浪的动能不会是最弱的。既然3浪不会是最弱最短的，2浪与4浪重叠的概率将非常低，也即4浪的最低点不可能低于1浪的最高点。
第四原则：
2浪和4浪是以不同的形态出现的，这被称为交替原则。2浪和4浪同为推动浪中的反趋势浪，在这一原则下，它们将有以下几种运行方式：
1. 如果2浪调整时间较长，则4浪调整时间将会较短，反之亦然。
2. 如果2浪调整的形态复杂，则4浪调整的形态将会较为简单，反之亦然。
3. 如果2浪调整的价位幅度较大，则4浪调整的价位幅度将会较小，反之亦然。
图6三房巷日K线
如图6所示，从2010年7月到2011年1月，三房巷(600370)的股价先是出现一波上涨趋势，之后反转向下。投资者可以用波浪理论对其进行分解。
7月1～12日为1浪，此时成交量仍然较低，上涨动能仍然较弱，所以1浪的涨幅不大。之后的略徽回调为2浪，股价没有创断低，表明上涨趁势基本形成。7月19日到9月15日为3浪，成交量大幅放大，上涨动能很强，涨幅最大。之后的大幅回调为4浪，尽管其跌幅较大，但没有跌破1浪的高点。10月18日到11月12日为5浪，成交量再次放大，上涨动能较强，滩枯仅次于3浪。5浪后的快速下跌走势为A浪。11月18日到12月24日为B浪，成文量很小，股价缓级震荡，无法再创新高，表明上涨趋势已经基本结束。12月27日到次年(2011年)1月25日为C浪，下跌动能很强，股价再创断低。
在该股推动浪中，3浪最长，5浪次之，1浪最短，符合“3浪不能最短”的数浪原则;4浪没有跌破1浪的高点，符合“4浪和2浪不能互相重叠”的原则，同时2浪简单，4浪则校为复杂，也符合交替原则。