宏觀經濟數據對股市的影響非常大，其中最重要的幾個宏觀經濟數據就是GDP、GNP和利率。爲什麼說這幾個數據非常重要呢?下面來解讀這幾個數據。GDP現在大家都耳熟能詳，GNP也有所耳聞，但是這兩者到底有什麼不同之處呢? GDP 是Gross Domestic Product的首字母縮寫，意即國內生產總值,是指一個國家(或地區)在一定時期內所有常住單位生產的最終產品的總和。
GNP是Gross National Product的首字母縮寫，意即國民生產總值,是指一個國家(或地區)所有國民在一定時期內新生產的產品和服務價值的總和。這兩者的區別是: GDP是按地區原則覈算生產總量,而GNP是在國民原則覈算收入總量。比方說，中國居民通過勞務輸出在境外所獲得的收入就應該計算在中國的GNP中，但是不能算在中國的GDP中;而外資企業在中國境內創造的增加值就應該計算在GDP中，但是卻不能算在中國的GNP中。
GDP和GNP都是宏觀經濟中重要的經濟統計數字，可以用來衡量一個國家的國民經濟發展狀況，可以說用GDP和GNP表示國民經濟的指數情況。
上市公司的業績與一個國家的大環境密切相關，美國的一項長期統計表明，.上市 公司年利潤總計爲GNP的8.5%(年平均值)，而實際上最低是6.3%，最高是11.5%，大部分都在8.5%左右波動，這說明上市公司的業績與GNP成正比。中國股市不是成熟股市，還處於擴容階段，還有很多大型企業沒有，上市，甚至全流通都還沒有完全實現，所以像上市公司利潤總計這樣的統計數據沒有意義，因爲大量上市的企業會增加利潤總計，使得利潤總計的增長比率遠遠超過GNP的增長比率。
即便如此，上市公司的平均利潤增長率還是與GNP增長率呈正相關的。在中國, GDP數據影響力比GNP數據大得多，而中國的GNP和GDP數值相差很小，最高的時候也就相差不到2%。對判斷股市大方向來說，這種差異可以忽略不計。很多機構都會對GDP數字做預測，這些預測數據的準確性還是比較高的，因此，在有GDP預測數字的情況下，上市公司的平均業績水平基本上也可以估算出來。GDP和GNP等統計數據都是由國家統計局統計並公佈的，國家統計局的網址是http:
www.stats.gov.cn/，大家可以網上查詢。
GDP對上市公司業績影響很大,而另一個重要的經濟指標一利率對股票的價格影響也非常大，但利率是如果影響股票價格的呢?
利率對投資者的預期回報率有明顯的影響，假設現在的年利率爲5%,也就是說，即使將資金存在銀行都可以獲得5%的回報，相當於是市盈率20倍(1除以5%等於20),也就是說不會考慮預期市盈率在20倍以上的股票，否則還不如存銀行。事實上，考慮到炒股的風險，應該獲得比5%更高的回報，比如我們希望額外獲得3%的風險溢價，這樣，預期回報率就是8%，這時候就要尋找預期市盈率在12.5 倍以下的股票。
如果現在的年利率是2%，那麼就不會考慮預期市盈率在50 倍以上的股票，考慮到3%風險溢價的話，預期回報率就是5%，對應的預期市盈率是20倍。
大家讀到現在，應該明白利率與預期市盈率之間的關係吧。高利率會讓人們把錢存在銀行，降低上市公司的估值水平;而低利率會讓人把錢從銀行取出來，提高上市公司的估值水平。需要說明的是，雖然很多專業投資者都使用3%的風險溢價率，但是3%只是一個參考數字，並不是一成不變的，它可以隨着投資的股票風險高低而調整。
例如，如果你買銀行股，你就可以使用2%這樣的風險溢價率，因爲投資銀行股的風險低;如果你買創業板股票，可以使用5%的風險溢價率，因爲創業板的風險大。因爲利率對股市的影響非常大，所以很多投資者會預估利率的變化，股市在利率調整之前就會做出反應，如何預計利率的變化方向呢?其實這一點都不神祕，中國人民銀行一般是根據通貨膨脹率和經濟增長率來調整利率的。
通貨膨脹率主要用物價水平來確定.CPI作爲國家統計局每月公佈的重要數據對國家決定是否調整利率起到關鍵作用。CPI是Consumer Price Index的英文首字母縮寫，中文翻譯爲消費者物價指數，它是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標。
一般來說，當CPI大於3%的增幅時，就可以認爲是通貨膨脹，爲了抑制通脹，國家一般會上調利率或者通過公開市場業務緊縮銀根，這兩者都會降低上市公司的估值水平，導致大量資金流入銀行，從而對企業的投資會減少。
當經濟發展速度減緩，國家也有可能通過降低利率和增加直接投資來促進經濟發展。降低利率，也就降低了資金的使用成本，降低了投資者的預期回報率，原來有些不值得投資的領域也就變得有投資價值了，合理地調整利率是保持經濟高速穩定發展的必要手段。
國民經濟的發展也有周期性，經濟週期會影響股價變動。有趣的是，雖然經濟週期影響股價變動，但是股價變動卻比實際的經濟週期變動要領先一步，即在經濟衰退以前，股價已經見頂並開始下跌，而在經濟復甦之前，股價率先從谷底回升。這是因爲股市股價的漲落包含着投資者對經濟走勢變動的預期和投資者的心理反應等因素，這一點在美國的證券市場體現得尤其明顯。