行業層面可能成爲核心因素成者主要因素的因素
(1)經濟結構導致的行業增長週期。每一個行業，在不同的歷史階段，得到的機遇是完全不同的。任何一個具體階段裏，總是會有某些行業會遇到迅速發展的機遇，有些行業遇到不順利的壓力。造成這種狀況的主要原因，就是一個國家或者主權經濟地區當時的經濟結構。
經濟結構這個詞，在這裏的定義，是指在當時確定的經濟狀況下，某些行業原來發展的不夠，導致這個時候整個經濟受到不利影響，所以這個時候必須得到高速發展。
或者，一些行業原來不受重視，但現在整個社會需求卻在推動這個行業高速發展，導致這些行業出現快速成長。
總之，無論什麼原因，經濟結構就是在一個確定的階段裏，行業與行業之間發展機遇的不平衡。
例如，我國目前已經進入了以消費增長爲主要方向的經濟結構週期，與之前以投資增長爲主要方向的結構週期有着顯著不同。
(2)行業政策。行業政策，雖然是政府主導的，但更多時候，不過是經濟結構不平衡的體現。行業政策經常會成爲股市中趨勢形成的核心因素，尤其是在我國，由於國家政策手段力度比較強大，國家的行業政策對行業發展的影響力度很大，更容易受到投資者的追捧。行業政策經常通過稅收優惠、信貸支持、限制門檻等方式來實現。
(3)地區政策。地區發展政策，也是政府主導的，更多時候，是政府爲了平衡不同地區間發展的不平衡關係而制定出來的政策。因此，地區政策更多地通過財政與貨幣支持體現出來，也經常成爲趨勢的核心因素。
(4)行業競爭格局導致的產品價格變動週期。行業發展，內部總是會呈現出明顯的週期特徵，這個特徵更多地體現在產品價格變動上。有些行業，當競爭越來越充分的時候，價格會呈現快速下滑的狀態。這個時候，股價會發生較爲明顯的趨勢性變化。但也有些行業，產品價格可能呈現持續的上升趨勢，對股價產生更爲有利的影響。因此，把握行業產品價格變動週期，對把握趨勢有很重要的作用。
(5)行業上游產品價格變化導致的行業成本變動週期。行業的利潤受到成本的影響較大，如果上游產品的價格變化持續上升，而行業又無法通過本行業產品價格上調來消化成本壓力的時候，行業就會面臨着很大的虧損壓力，行業內的股票也很容易因此形成下跌趨勢。
(6)行業在特殊環境變化下形成的短期週期。在正常的經濟環境情況下，一個行業的週期可能較爲確定。但是有時候，經濟中會發生一些特殊情況，如戰爭、災難、疫病、大型政治經濟或者體育活動等，也會導致行業內的股票發生特殊的變化趨勢。