公司的资产负债表提供了公司在特定时间点如何利用其资本资源的快照。要进行资本使用分析，请关注运营周期中使用的资金及其来源。进行资本使用分析时，资产负债表上最重要的项目是固定资产、库存、应收贸易款和应付款项。
要点
- 投资者和分析师将进行资本使用分析，因为它突出显示了公司如何支出和投资资金。
- 公司的资产负债表提供了计算资本使用所需的信息。
- 进行资本使用分析时，需要从公司资产负债表中审查的关键指标是库存、固定资产、应收账款和应付账款。
- 资本使用分析通常会考虑资本投资，例如公司成功运营所需的资产价值。
- 虽然衡量资本使用量的方法有很多种，但最简单的公式是计算总资产减去流动负债。
资本投资
资本使用分析提供了有关管理层如何投资公司资金的有用信息。但是，定义资本使用可能存在问题，因为它可能存在于许多环境中。不过，大多数定义通常是指企业运作所需的资本投资。
资本投资包括股票和长期负债，但它们也可以指企业运营中使用的资产价值。简而言之，资本使用量是资产价值减去流动负债的指标。这两个指标都可以在公司的资产负债表上找到。流动负债是公司债务中必须在一年内偿还的部分。这样，资本使用量是对总资产的更准确估计。
资本使用回报率（ROCE）
资本使用率最好与其他信息结合起来，形成一个分析指标，例如资本使用回报率(ROCE)。与资产回报率 (ROA) 一样，投资者使用 ROCE 来大致估计未来的回报。资本使用回报率 (ROCE) 被认为是一种盈利能力比率。它将净营业利润与资本使用率进行比较，并告知投资者每投入一美元资本能产生多少收益。
公司通过资本投资为其资本使用提供资金。进行分析时，请注意股东权益、净债务和其他长期资产和负债。这些项目可以反映未来的资本灵活性。
资本使用分析
如前所述，资本使用是一个笼统的术语。没有固定或通用的定义来解释资本使用的含义——或者说，不同的定义基于不同的上下文。
资本使用最简单的表示方法是总资产减去流动负债。有时它等于所有流动权益加上产生利息的贷款（非流动负债）。
基本面投资者最常将资本使用作为资本使用回报率 (ROCE) 或平均资本使用回报率(ROACE) 指标的一部分。ROCE 和 ROACE 将公司的盈利能力与新资本的总投资进行比较。
有些人认为资本使用量等于长期负债加上股本加上损益准备金。在这种情况下，净资产使用量始终等于资本使用量。
计算资本使用的简单方法
确定资本使用情况的最简单方法之一是查看公司的资产负债表。此方法包括四个步骤：
找出所有固定资产的净值
资产负债表的非流动（或长期）资产部分将包括公司的固定资产。该部分称为物业、厂房和设备(PP&E)。除土地外，固定资产将以其折旧价值报告。
添加资本投资
添加已投入企业的所有资本投资。这可以包括任何个人、金融机构或风险资本对企业的资助或投资。
添加流动资产
在资产负债表的资产部分，项目按其流动性的顺序列出。可以更容易转换为现金的项目位于列表顶部。列表将分为流动资产和非流动或长期资产。
流动资产可以在一年或更短的时间内转换为现金，而长期资产则需要更长的时间才能转换。虽然使用原始成本最容易，但一些公司更喜欢使用折旧后的重置成本。将所有流动资产（包括现金、银行存款、应收票据、库存和其他流动资产）添加到您的计算中。
减去流动负债
流动负债是公司的短期财务义务，通常在一年或更短时间内到期。您会在公司的资产负债表上看到流动负债。例如应付账款、应计费用、短期债务和应付股息。