什么是商誉？

商誉是与一家公司被另一家公司收购相关的无形资产。具体而言，商誉是购买价格中高于在收购过程中购买的所有资产的公允价值净值和在此过程中承担的负债之和的部分。公司的品牌价值、坚实的客户基础、良好的客户关系、良好的员工关系和专有技术是商誉存在的一些原因。

了解商誉

计算商誉的过程原则上相当简单，但在实践中可能相当复杂。要以简单的公式确定商誉，请以公司的购买价格减去可辨认资产和负债的净公允市场价值。

商誉= P-(AL)，其中：P = 目标公司的购买价格，A = 资产的公允市场价值，L = 负债的公允市场价值。

善意告诉你什么

商誉的价值通常出现在收购中——收购方收购目标公司时。收购公司以公允价值为目标公司支付的超过目标公司净资产的金额通常佔目标公司商誉的价值。如果收购公司支付的价格低于目标公司的账面价值，它就会获得负商誉，这意味着它以低价出售了该公司。

商誉在收购方资产负债表的长期资产账户下作为无形资产入账。根据公认会计原则(GAAP) 和国际财务报告准则 (IFRS)，公司必须至少每年在其财务报表中评估商誉的价值并记录任何减值。商誉被视为无形（或非流动）资产，因为它不是建筑物或设备等有形资产。

商誉计算争议

对于如何计算商誉，会计师之间存在相互竞争的方法。这样做的一个原因是商誉代表了会计师的一种解决方法。这往往是必要的，因为收购通常会考虑未来现金流的估计和收购时未知的其他考虑因素。虽然这可能不是一个重要问题，但当会计师寻找比较不同公司之间报告的资产或净收入的方法时，它就会成为一个问题；有些之前已经收购了其他公司，有些则没有。

商誉减值

当资产的市场价值低于历史成本时，就会发生资产减值。这可能是由于现金流下降、竞争环境加剧或经济萧条等不利事件造成的。公司通过对无形资产进行减值测试来评估是否需要减值。

测试减值的两种常用方法是收入法和市场法。使用收益法，估计的未来现金流折现为现值。採用市场法，分析了在同一行业经营的类似公司的资产和负债。

如果公司取得的净资产低于账面价值或公司夸大商誉金额，则在评估商誉减值后，必须减值或减记资产负债表上的资产价值.减值费用按无形资产的当前市场价值与购买价格之间的差额计算。

减值导致资产负债表上的商誉账户减少。该费用也被确认为损益表的损失，直接减少了当年的净收入。反过来，每股收益（EPS）和公司股价也受到负面影响。

为 GAAP 规则制定标准的财务会计准则委员会 (FASB) 正在考虑改变商誉减值的计算方式。由于商誉减值的主观性和测试减值的成本，FASB 正在考虑恢复使用称为“商誉摊销”的旧方法，在这种方法中，商誉的价值会在数年内每年缓慢减少。

商誉与其他无形资产

商誉不同于其他无形资产。商誉是在交易过程中支付的超过公允价值的溢价，不能独立买卖。同时，其他无形资产包括许可证等，可以独立买卖。商誉的寿命是不确定的，而其他无形资产的使用寿命是确定的。

使用商誉的限制

商誉难以定价，当收购方以低于其公允市场价值的价格收购公司时，可能会出现负商誉。这通常发生在目标公司不能或不会就其收购谈判公平价格时。负商誉通常出现在不良销售中，并在收购方的损益表中记录为收入。

以前成功的公司也可能面临破产的风险。当这种情况发生时，投资者从他们确定的剩余权益中扣除商誉。其原因是，在破产时，公司先前享有的商誉没有转售价值。

商誉的例子

如果 ABC 公司资产减去负债后的公允价值为 120 亿美元，一家公司以 150 亿美元收购 ABC 公司，则收购后的溢价为 30 亿美元。这 30 亿美元将作为商誉计入收购方的资产负债表。

以现实生活中的例子为例，考虑一下 2018 年初宣布的 T-Mobile 和 Sprint 合併。根据 S-4 文件，截至 2018 年 3 月 31 日，该交易的价值为 358.5 亿美元。资产公允价值783.4亿美元，负债公允价值455.6亿美元。资产和负债之间的差额为327.8亿美元。因此，该交易的商誉将被确认为 30.7 亿美元（35.85 - 32.78 美元），即资产和负债公允价值之间的差额。

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