上證指數牛市當中的八浪循環
指數在牛市當中的運行趨勢其實也是八浪循環的情況。從道氏理論來看，股價從前期的主要空頭市場中脫離後不斷地放量拉昇至高位，在這個階段，股價的放量上漲構成了八浪循環當中的主要飆升趨勢。從股價上漲的每個階段來劃分的話，八浪循環的走勢很容易被勾勒出來。在主要的多頭市場(也就是牛市行情)當中，股價運行過程中會出現主要拉昇趨勢和次級折返走勢。拉昇的時候構成了八浪循環的主升浪，而指數下跌時候的次級折返走勢，就是八浪循環當中的調整浪。投資者若能夠準確判斷指數運行的主要多頭行情中的八浪循環情況，那麼對於個股的操作一定會得心應手的。個股的走向與指數的漲跌趨勢息息相關，沒有指數的上漲，個股很難說會大幅度上攻。一旦指數企穩回升，並進一步脫離短線次級折返走勢的中短線趨勢，那麼個股再次放量拉昇的概率將是很高的。
圖1上證指數—牛市當中的八浪
如圖1所示，上證指數在2008年的熊市當中成功見底最低點位1664.93點後，開始放量進入主要的多頭市場。指數運行趨勢雖然一波三折，卻持續放量飆升，最終達到了反轉的最高點位3478.01點，累計上漲幅度高達108%，成功翻了一倍。
指數運行的過程中，在脫離主要的空頭市場底部的反彈階段，一浪到四浪的爭奪是非常激烈的。在短短的五個月當中，股價就完成了四個波浪形態。這表明趨勢的反轉是需要時間來調整的，並且隨着指數在五個月的時間裏完成了調整，指數成功進入到了五浪這個難得的主升浪。前期四浪當中獲利不多的投資者，可以利用指數持續飆升的五浪趨勢獲得更爲豐厚的利潤。
從八浪循環對應的道氏理論的不同趨勢來看，主要的多頭行情是由一浪到五浪構成的，指數在這五個浪當中的累積漲幅是最高的。而前五浪當中，也有中短 線的牛市行情和次級折返走勢。總體來講，投資者可以在很長的一段時間內在一個很高的水平控制倉位。中短期來看，可以在股價出現次級折返走勢的時候進行減倉的操作，這樣既能夠長線獲得主要多頭市場的利潤，又能夠規避次級折返走勢中的風險，利潤和風險兩個方面都能夠照顧到。
牛市當中的八浪循環，雖然說已經包括了指數下跌的八浪，但是第七浪之前都可以認爲是主要的多頭市場。總體來看，在指數進入到第八浪之前，還是可以持股的，這樣有助於投資者獲得相應的回報。
圖2上證指數—更小的八浪組成一浪
如圖2所示，上證指數的日K線當中，前期主要的多頭市場可以劃分爲明顯的八浪循環走勢。而第一浪又能夠重新劃分成更小的八浪循環。這樣，在股價短期波動的八浪循環當中，投資者可以在更小的八浪循環範圍內操作股票。這有助於把握好的買賣機會，獲得相應的回報。
主要的多頭趨勢被劃分成八浪，其實也是爲了投資者能夠成功獲得交易機會，把握股價的運行趨勢。主要的多頭市場中，波浪理論劃分出來的價格波動範圍持續時間長並且不容易被投資者把握住。將主要趨勢中的波浪形態劃分成更小的趨勢，則有助於投資者理解股價的波動過程，獲得利潤也相對較容易。
圖中一浪和二浪同時被劃分成八個非常小的浪，構成了股價衝高回落的走勢。在八浪循環的時候，投資者可以在一浪到五浪當中儘可能地持股獲利，而在七浪和八浪當中空倉。這樣指數拉昇的階段獲利將會更高，一且指數進入調整，投資者還可以減倉避險。
提示：對於指數運行過程中的八浪循環，要判斷其真正的起始與終點是不容易的。但是，投資者如果能夠在八浪循環的主升階段與指數主要多頭市場重合的區域持股的話，成功獲利將不是問題。在八浪循環的主升階段，股價的上升態勢比較清晰。而如果八浪的主升階段恰好又處於主要多頭市場當中，那麼投資者獲得高額回報的概率就大大地增加了。主要的多頭市場中，股價即便在短時間內出現了調整，也可以認爲是次級折返的情況。中短線調整不會改變指數的主要多頭趨勢，持股獲利的概率仍非常大。