在過去 7 天裏，比特幣的價格上漲了 4.61%，而以太坊的價格僅上漲了 0.34%，在宏觀分析凸顯市場短期未來存在強烈不確定性的背景下。
出於對美國經濟衰退的擔憂，投資者目前似乎更青睞債券或股票等風險低於加密貨幣的資產
儘管如此，美聯儲降息的未來前景和大型科技公司的充足流動性預示着未來可能出現反彈。
讓我們通過查看衍生數據和比特幣和以太坊的價格趨勢來分析以下情況。
不確定性似乎是最能描述當前市場宏觀經濟分析狀況的術語，而股票、比特幣和以太坊的價格對於每種資產類型都是獨立變動的。
目前，宏觀指標顯示，投資者越來越多地拋售現金頭寸，反映出他們對低風險工具的興趣明顯。儘管美國國債收益率下降，但對傳統安全產品的需求並未減弱，投資者對美聯儲下一步行動充滿信心。
與此同時，標準普爾 500 指數在過去三週內上漲了 9.5% ，收復了近期的市場低迷，並回到距離歷史最高點約 1% 的位置。
相反，比特幣和以太坊的走勢卻截然相反。總體而言，圖形分析表明，市場正處於積累和震盪階段，而對美國經濟衰退的擔憂則凸顯了加密資產的脆弱性。
兩種數字貨幣處於懸而未決的狀態，股票的收益更高，債券更有吸引力，也更安全。
來源： https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/? symbol=SP%3ASPX
尤其是對於比特幣來說，由於美國日曆標誌着即將發生的非常重要的事件，因此似乎很難了解可能的短期價格走勢。
9月18日，美聯儲預計將舉行今年最重要的會議之一，預計會議將降息至少50個基點。
此外，值得注意的是，如果美國科技公司重返投機市場進行購買，它們巨大的流動性頭寸可能成爲加密貨幣的燃料。
我們在此提醒，億萬富翁沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司持有的現金頭寸高達 2770 億美元。
這真是令人難以置信：
— Kobeissi 信件 (@KobeissiLetter) 2024 年 8 月 14 日
沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司的現金頭寸佔總資產的比例在 2024 年第二季度飆升至 25.0%，爲至少 24 年來的最高水平。
短短兩年間，該公司的現金份額就增加了一倍多。
從這個角度來看，該公司的現金儲備...... pic.twitter.com/LgMklJ5HcQ
在金融市場中，“牛市”和“熊市”這兩個術語用於描述市場的總體趨勢。“牛市”的特點是價格上漲，而“熊市”的特點是價格下跌。投資者經常試圖預測市場是“牛市”還是“熊市”，以便做出明智的投資決策。
與此同時，美元指數（DXY）跌至2023年12月以來的最低水平，但並未對比特幣價格引發任何推動。
通常，美元的疲軟與加密貨幣的增長相關，正是因爲比特幣的特殊性在於其獨立的支付能力，而這損害了傳統法定貨幣的替代品。
無論如何，最近兩種資產之間的負相關性正在逐漸減弱，這進一步使情況複雜化。
來源： https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/? symbol=SP%3ASPX
即使對比特幣和以太坊的衍生數據的分析也無法提供可靠的價格線索，事實上，這反而加劇了短期的不確定性。
事實上，目前 BTC 和 ETH 期貨價格的年化溢價低於這些工具的典型報價。
通常，月度期貨交易與現貨交易所相比應有 5% 到 10% 之間的正差。
然而，在這樣的中性區域，價格失衡已大幅降至 6% 以下，爲 2023 年以來的最低水平，凸顯了槓桿買家的興趣不強。這與 7 月底形成了鮮明對比，當時隨着比特幣價格升至 68,000 美元以上，溢價超過 10%。
與此同時，比特幣和以太坊期貨的資金利率和未平倉合約對於價格趨勢而言仍然處於正值區域。
融資利率爲正，而未平倉合約總額仍接近 2024 年的最高水平之一。這反映出堅實的交易基礎。
至於期權市場，看漲和看跌合約的不平衡有利於兩種資產即將上漲。
Deribit 上的BTC 期權和 ETH 將在美國總統大選前後到期，這反映了投資者的樂觀情緒。
最受關注的目標價格分別是比特幣 80,000 美元和以太坊 4,000 美元。
特別是在以太坊上，看漲情緒似乎更加明顯，看漲合約總數爲 29,779 份，而看跌合約總數爲 11,321 份。
最高痛苦價格定爲 3,000 美元，而 2024 年 11 月 8 日的最優惠價格似乎是 4,000 美元
來源： https://www.deribit.com/statistics/ETH/metrics/options
在介紹了一般的宏觀經濟框架並深入研究了衍生品的情況之後，現在讓我們集中討論比特幣和以太坊的價格分析。
如上所述，與市值排名第二的貨幣相比，比特幣近幾天的表現似乎略好一些。
在 7 月底 / 8 月初的上一次崩盤之後，BTC 以更快的速度收復了部分失地，從看跌峯值回升至 +25%。
在每日時間範圍內，價格仍然受 EMA 50 主導，而宏觀範圍 55,000-70,000則控制着大多數加密貨幣交易者。
在能夠做出未來預測之前，最好先觀察圖表是否突破兩個極端之一。可能要到 9 月纔會出現，而且交易量也會隨之增加。
總統大選臨近時比特幣的走勢可能會決定今年最後一個季度的市場走向。
我們預計會出現很大的波動，並且會有大量通過虛假動作和大規模清算進行操縱的企圖。
對於以太坊，價格分析與比特幣類似，但熊市狀況更爲突出。在這裏，最有利的情況也是在 2,300 至 4,000 美元之間。特別是，加密貨幣正在努力接近這兩個值的平均值。
價格每日仍被壓縮在 EMA 50 以下，但來自空頭的壓力更大。
在預測未來幾個月的任何動向之前，我們必須觀察兩個極端的突破。從而打破近幾個月來加密貨幣市場的單調局面。
值得注意的是，以太坊的表現落後於比特幣已有近兩年的時間。 可能在未來幾個月內，我們將看到這種情況的逆轉，這與兩種加密資產之間關係的週期性一致。
因此，請關注 ETH 的下一步走勢，因爲它們可能會讓市場上最有經驗的交易者也感到驚訝。
