ETF套利原理
1)套利本質是利用ETF市價與淨值的差異來套利
ETF套利原理來源於一價原則，即同一個金融產品，雖然在兩個不同的市場進行交易，但其價格應該相等。ETF既可以在一級市場進行申購和贖回，又可以在二級市場進行買賣交易，這樣同一個物質具有兩種價格：一是一級市場上的申購/贖回價格(ETF淨值)；二是二級市場上的市場價格(ETF市值)。根據一價原則，ETF這一個產品在兩個市場中的價格應該相等。但在實際交易中，ETF的淨資產值與其二級市場價格往往並不一致，ETF市價會高於或者低於其淨資產值(溢、折價)，這就給ETF投資者在一、二級市場套利提供了機會。
若ETF出現正溢價情形，我們可以通過買入ETF成分股，申購ETF，再在二級市場賣出ETF，即可獲利；若ETF出現折價情形，我們可以通過在二級市場買入ETF，再贖回成一攬子股票，然後賣出這一攬子股票，以此獲利。
2)ETF市價與淨值差異產生的原因
ETF市價與淨值差異產生的根本原因在於ETF交易市場的供求關係與一攬子股票的供求關係不對等，也就是投資者在50指數成分股和ETF之間的取捨偏好不同。從50只股票組合來說，這就是一攬子股票，對投資人來說內容直觀，直接買賣股票，不存在理解困難的問題，但管理成本較高。從ETF來說，它整合了一攬子股票，市場流動性好，交易便利。當市場明顯看好ETF時，買賣雙方固然還是參照標的指數報價，但是買方的數量超過了賣方的數量，買方必須相互競爭才能確保成交，因此不得不報出稍高於標的指數的價格。在這種情況下，ETF的價格可能明顯高於50指數，帶來套利機會。
尤其是套利交易的存在，套利者在套利的過程中，由於要收集100萬份的ETF份額，導致對ETF的需求增加，進一步加劇了市價與淨值之間的差異。
另外，有成分股重大事件停牌等因素的影響，也會導致其市價與淨值產生較大偏差。由於成分股停牌，資產淨值還是以停牌前的價格計算，但由於有重大事件，復牌後的預期價格肯定有較大變化，因此會在正在交易的ETF產品中有所體現，導致了市價與淨值之間的較大差異。