什麼是流通股？

流通股是可用於交易特定股票的股票數量。低流通股是指股票數量較少的股票。流通股的計算方法是從公司的總流通股中減去密切持有的股票和限制性股票。

封閉持有的股票是由內部人士、大股東和員工持有的股票。限制性股票是指由於臨時限制（例如首次公開募股（IPO）後的鎖定期）而無法交易的內幕股票。

流通量較小的股票通常比流通量大的股票波動性更大。這是因為，可用的股票較少，可能更難找到買家或賣家。這導致更大的點差和通常更低的交易量。

了解浮動股票

一家公司可能有大量流通股，但流通股有限。例如，假設一家公司有 5000 萬股流通股。在這5000萬股中，大型機構持有3500萬股，管理層和內部人士持有500萬股，員工持股計劃（ESOP）持有200萬股。因此，流通股只有 800 萬股（5000 萬股減去 4200 萬股），即流通股的 16%。

公司的流通股數量可能會隨著時間的推移而上升或下降。這可能由於多種原因而發生。例如，一家公司可能會出售更多股份以籌集更多資金，從而增加流通股。如果限制性或封閉式股票可用，那麼流通股也將增加。

另一方面，如果一家公司決定實施股票回購，那麼流通股的數量將會減少。在這種情況下，流通股佔流通股的比例也會下降。

為什麼浮動股票很重要

公司的流通量對投資者來說是一個重要的數字，因為它表明了普通投資公眾實際可以買賣的股票數量。低流通量通常是活躍交易的障礙。這種缺乏交易活動可能使投資者難以進入或退出流通量有限的股票頭寸。

機構投資者通常會避免交易流通量較小的公司，因為可供交易的股票較少，從而導致流動性有限和買賣差價擴大。相反，購買大量股票的機構投資者（如共同基金、養老基金和保險公司）將尋求投資於流通量更大的公司。如果他們投資於流通量大的公司，他們的大量購買不會對股價產生太大影響。

特別注意事項

公司不對公眾如何交易流通股中的股票負責——這是二級市場的功能。因此，投資者購買、出售甚至賣空的股票不會影響流通量，因為這些行為並不代表可供交易的股票數量發生變化。它們只是代表股份的重新分配。同樣，股票期權的創建和交易不會影響流通量。

流通股的例子

截至 2020 年 6 月，通用電氣 (GE) 已發行股票 87.5 億股。其中 0.13% 為內部人士持有。 63.61% 由大型機構持有。因此，共有 63.7% 或 55.7 億股可能無法公開交易。因此，流通股為 31.8 億股（8.75 - 5.57）。

值得注意的是，機構不會永遠持有股票。機構所有權數量會定期變化，儘管比例並不總是很大。機構所有權下降加上股價下跌可能表明機構正在拋售股票。機構所有權的增加表明機構正在積累股份。

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