什麼是股票分割？
當一家公司增加其股票數量以提高股票的流動性時，就會發生股票分割。儘管流通股數量增加了特定倍數，但所有流通股的總美元價值保持不變，因為拆分不會從根本上改變公司的價值。
最常見的拆分比率是 2 比 1 或 3 比 1（有時表示為 2:1 或 3:1），這意味著在拆分發生後，股東將分別擁有兩股或三股股份之前持有的每一股。
重點摘要
- 股票分割是指公司增加其發行股票的數量以提高股票的流動性。
- 儘管流通股數量增加了特定倍數，但股價與該倍數成比例下降，因為拆分不會使公司更有價值。
- 最常見的分割比率是 2 比 1 或 3 比 1，這意味著股東將分別擁有之前持有的每一股股份的兩股或三股。
- 反向股票分割是相反的交易，其中公司降低而不是增加流通股的數量，從而相應地提高股價。
股票分割如何運作
股票分割是一種公司行為，其中公司向股東發行額外股份，根據他們之前持有的股份按指定比例增加總數。公司經常選擇拆分股票，以將其交易價格降低到對大多數投資者來說更舒適的範圍內，並增加其股票交易的流動性。
大多數投資者更願意購買 100 股 10 美元的股票，而不是 1 股 1000 美元的股票。因此，當股價大幅上漲時，許多上市公司最終宣布拆分股票以減少股價。儘管股票拆分中流通股的數量增加了，但股票的總美元價值與拆分前的金額相比保持不變，因為拆分不會使公司更有價值。
當宣布股票拆分時，公司通常將其描述為一次性特別股票股息。這不應與季度現金股息相混淆，只是意味著公司將通過向股東發行額外股份來進行股票分割。
公司的董事會可以選擇以任何比率分割股票。例如，股票拆分可能是 2 換 1、3 換 1、5 換 1、10 換 1、100 換 1 等。3 換 1 意味著對於投資者持有的每一股，現在將有三股。換句話說，市場上流通股的數量將增加兩倍。
另一方面，3 比 1 股票分割後的每股價格將通過將舊股價除以 3 來降低。這是因為股票分割不會改變以市值衡量的公司價值。
特別注意事項
市值是通過將已發行股票總數乘以每股價格來計算的。例如，假設 XYZ Corp. 有 2000 萬股流通股，股票交易價格為 100 美元。其市值將為 2000 萬股 x 100 美元 = 20 億美元。假設公司董事會決定將股票 2 換 1。拆分生效後，流通股數量將翻一番，達到 4000 萬股，而股價將減半至 50 美元，市值保持不變，為 4000 萬股 x 50 美元 = 20 億美元。
在英國，股票分割被稱為股票發行、紅利發行、資本化發行或免費發行。
股票分割的原因
為什麼公司要經歷股票拆分的麻煩和費用？有幾個很好的理由。首先，一家公司通常在股價相當高時決定拆分，這使得投資者購買 100 股標準一手股票的成本很高。
其次，發行在外的股票數量越多，股票的流動性就越大，這有利於交易，並可能縮小買賣差價。增加股票的流動性使買賣雙方更容易進行股票交易。流動性讓交易者和投資者可以買賣公司的股票，而不會對股價產生太大影響。這可以幫助公司以較低的成本回購股票，因為他們的訂單不會使流動性更強的股票的股價上漲太多。對於一些公司而言，這可能意味著可觀的節省。
雖然從理論上講，拆分對股票價格沒有影響，但它通常會導致投資者重新產生興趣，從而對股價產生積極影響。雖然這種影響可能會隨著時間的推移而減弱，但藍籌公司的股票拆分對投資者來說是一個看漲信號。
許多最好的公司通常會看到他們的股價回到他們之前拆分股票的水平，從而導致再次拆分股票。例如，沃爾瑪在 1970 年 10 月和 1999 年 3 月之間以 2 比 1 的比例將其股票拆分 11 次。購買 100 股沃爾瑪首次公開募股 (IPO) 股票的投資者會看到在接下來的 30 年裡，在沒有任何額外購買的情況下，股份增至 204,800 股。
股票分割的例子
2020 年 8 月，蘋果 (AAPL) 將其股票以 4 比 1 進行拆分。就在拆分之前，每股交易價格約為 540 美元。拆分後，開盤時每股價格為 135 美元（約 540 美元÷4）。
在拆分前擁有 1,000 股股票的投資者在拆分後將擁有 4,000 股。蘋果的流通股從 34 億股增加到約 136 億股，而市值基本保持不變，為 2 萬億美元。
股票拆分與反向股票拆分
傳統的股票分割也稱為遠期股票分割。反向股票分割與正向股票分割相反。進行反向股票分割的公司會減少其流通股的數量並按比例提高股價。與正向股票分割一樣，反向股票分割後公司的市場價值保持不變。如果公司的股價已下跌至因未達到上市要求的最低價格而面臨從交易所退市的風險，則採取這種公司行動的公司可能會這樣做。某些共同基金可能不會投資低於預設最低每股價格的股票。一家公司也可能會選擇反向拆分，以使其股票對可能認為高價股票更有價值的投資者更具吸引力。
反向/正向股票分割是公司用來消除持有少於一定數量股份的股東的特殊股票分割策略。反向/正向股票分割由反向股票分割和隨後的正向股票分割組成。反向拆分減少了股東擁有的股份總數，導致一些持有少於拆分要求的最低股份的股東變現。然後，遠期股票分割增加了其餘股東擁有的股份數量。
如果我擁有進行股票分割的股票會怎樣？
當股票拆分時，它將以可比的方式降低價格的額外股票記入記錄的股東。例如，在典型的 2:1 股票分割中，如果您擁有 100 股在分割前以 50 美元交易的股票，那麼您將擁有 200 股每股 25 美元的股票。您的經紀人會自動處理此問題，因此您無需執行任何操作。
股票分割會影響我的稅收嗎？
不會。根據現行美國法律，收到額外股份不會產生應稅收入。股票分割後擁有的每一股的稅基將是分割前的一半。
股票分割是好是壞？
股票分割通常在公司股價上漲到可能成為新投資者的障礙時進行。因此，分裂往往是增長的結果或未來增長的前景，是一個積極的信號。此外，如果較低的名義股價吸引新投資者，剛剛拆分的股票價格可能會上漲。
股票拆分是否使公司或多或少有價值？
股票分割既不增加也不減少基本價值。拆分增加了流通股的數量，但公司的整體價值沒有改變。分拆後，股價將按比例向下調整以反映公司的市值。如果一家公司支付股息，每股股息將相應調整，保持整體股息支付相同。拆分也是非稀釋性的，這意味著股東將保留他們之前擁有的相同投票權。
股票分割可以是 2 比 1 以外的任何東西嗎？
雖然 2:1 的股票分割是最常見的，但只要得到公司董事會的批准，在某些情況下，還可以得到股東的批准，也可以使用任何其他比例。例如，拆分比率可能是 3:1、10:1、3:2 等。在最後一種情況下，如果您擁有 100 股，拆分後您將額外獲得 50 股。