證券市場是市場經濟發展到一定階段的產物。因爲市場經濟既需要以商品市場實現靜態的資源配置，也需要以資本市場實現和推進經濟的動態發展。作爲資本市場重要組成部分的證券市場，變間接融資爲直接融資，變有限期融資爲無限期融資，在資金積聚、資金配置和資金均衡分佈等方面具有以銀行爲代表的信貸市場和貨幣市場所不可替代的功能。尤其在我國由計劃經濟向市場經濟轉軌這樣一個特殊時期，證券市場對我國經濟發展更有着非常重要和特殊的作用，因爲它有助於我國企業經營機制的轉變，資源配置的優化和金融市場的完善。
但證券市場與商品市場不完全相同。買主購買商品一是爲了消費，不存在逐利動機，而買主購買股票則存在強烈的逐利動機，這是由股票作爲虛擬資本的特性所決定的。股份公司通過發行股票籌集的資金是真實資本，真實資本投入公司的生產經營活動並有可能在運行中增值，而投資者卻在注入資本後抽身退出，只持有虛擬化的資本。虛擬資本受制於真實資本，但又具有相對的獨立性。
這種獨立性表現於：①虛擬資本的量與真實資本有可能背離。股票的數量是不會在流通中“損耗”的，而真實資本在經營中卻可能出現虧損、滲漏和貶值。②虛擬資本的“價值”與真實資本不一定一致。虛擬資本的“價值”是由市場來評價和賦予的，可能與真實資本的實際價值、與公司的經營狀況不一致。③虛擬資本有相對獨立的運動軌跡。真實資本的運動軌跡是生產過程和流通過程，而虛擬資本主要是在投資者之間不斷轉手。正因爲如此，對股票價格的評定就帶有相當程度的不確定性，帶有很大的主觀性和隨意性。由於股票的價格是由投資者的心理預期決定的，故證券市場就是一個不確定的市場，而市場的這種不確定性又使證券市場的漲落無序成爲必然，使趁市場漲落無序而獲利的投機行爲成爲必然。