证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物。因为市场经济既需要以商品市场实现静态的资源配置，也需要以资本市场实现和推进经济的动态发展。作为资本市场重要组成部分的证券市场，变间接融资为直接融资，变有限期融资为无限期融资，在资金积聚、资金配置和资金均衡分布等方面具有以银行为代表的信贷市场和货币市场所不可替代的功能。尤其在我国由计划经济向市场经济转轨这样一个特殊时期，证券市场对我国经济发展更有着非常重要和特殊的作用，因为它有助于我国企业经营机制的转变，资源配置的优化和金融市场的完善。
但证券市场与商品市场不完全相同。买主购买商品一是为了消费，不存在逐利动机，而买主购买股票则存在强烈的逐利动机，这是由股票作为虚拟资本的特性所决定的。股份公司通过发行股票筹集的资金是真实资本，真实资本投入公司的生产经营活动并有可能在运行中增值，而投资者却在注入资本后抽身退出，只持有虚拟化的资本。虚拟资本受制于真实资本，但又具有相对的独立性。
这种独立性表现于：①虚拟资本的量与真实资本有可能背离。股票的数量是不会在流通中“损耗”的，而真实资本在经营中却可能出现亏损、渗漏和贬值。②虚拟资本的“价值”与真实资本不一定一致。虚拟资本的“价值”是由市场来评价和赋予的，可能与真实资本的实际价值、与公司的经营状况不一致。③虚拟资本有相对独立的运动轨迹。真实资本的运动轨迹是生产过程和流通过程，而虚拟资本主要是在投资者之间不断转手。正因为如此，对股票价格的评定就带有相当程度的不确定性，带有很大的主观性和随意性。由于股票的价格是由投资者的心理预期决定的，故证券市场就是一个不确定的市场，而市场的这种不确定性又使证券市场的涨落无序成为必然，使趁市场涨落无序而获利的投机行为成为必然。