什么是追踪市盈率？

追踪市盈率 (P/E) 是基于过去 12 个月实际收益的相对估值倍数。它的计算方法是将当前股价除以过去 12 个月的每股盈余 (EPS)。

追踪市盈率可以与远期市盈率形成对比，后者使用预计的未来收益来计算市盈率。

了解追踪市盈率 (P/E)

市盈率或市盈率是通过将公司的股票价格除以其最近一个财政年度的收益来计算的。当人们泛指市盈率时，他们通常指的是追踪市盈率。它的计算方法是将当前市场价值或股价除以过去 12 个月的每股收益(EPS)。

最近一个财政年度的收益可以在年度报告的损益表中找到。损益表底部是公司整个财政年度的总每股收益。将公司当前的股价除以该数字即可得到追踪市盈率。

追踪市盈率 = 当前股价 / 追踪 12 个月每股收益

该指标被认为是可靠的，因为它是根据实际表现而非预期的未来表现计算的。但是，公司过去的收益不一定总是对未来收益的良好预测，因此需要谨慎

为什么分析师使用市盈率？

分析师喜欢市盈率，因为它创建了对相对收益的苹果对苹果的评估。因此，市盈率可用于在市场上寻找相对便宜的价格或确定股票与其他股票相比何时过于昂贵。一些公司应该获得更高的市盈率，因为它们拥有更深的经济护城河，但一些股价相对于收益而言较高的公司只是被高估了。同样，一些公司应该获得较低的市盈率，因为它们代表了一个很好的交易，而其他公司由于财务疲软而被认为是低市盈率是合理的。追踪市盈率有助于分析师匹配时间段，以获得更准确和最新的相对价值衡量标准。

市盈率的一个缺点是股价不断变动，而收益保持不变。分析师试图通过使用追踪市盈率来解决这个问题，该比率使用最近四个季度的收益而不是上一财年末的收益。

追踪市盈率示例

例如，一家股票价格为 50 美元且 12 个月追踪每股收益为 2 美元的公司，因此其追踪市盈率为 25 倍（读取 25 倍）。这意味着该公司股票的交易价格是其过去 12 个月收益的 25 倍。

使用同样的例子，如果公司的股价在年中跌至 40 美元，则新的市盈率是 20 倍，这意味着该股票现在的交易价格仅为其市盈率的 20 倍。收益没有改变，但股价下跌。

过去两个季度的收益也可能有所下降。在这种情况下，分析师可以用最近两个季度的计算来代替财政年度的前两个季度来计算追踪市盈率。如果以最近两个季度为代表的上半年收益呈下降趋势，则市盈率将高于20倍。这告诉分析师，鉴于其收益水平下降，该股票实际上可能以当前价格被高估。

追踪与远期市盈率

追踪市盈率不同于远期市盈率，后者使用未来四个季度或未来 12 个月的盈利预测或预测。因此，在评估公司时，远期市盈率有时可能与投资者更相关。尽管如此，由于远期市盈率依赖于估计的未来收益，因此容易出现误判和/或分析师的偏见。公司也可能低估或错误地报告收益，以便在下一个季度收益报告中超过市场普遍预期的市盈率。

这两个比率在收购过程中都很有用。追踪市盈率是被收购公司过去业绩的指标。远期市盈率代表公司对未来的指导。被收购公司的估值通常基于后者的比率。但是，买方可以使用收益条款来降低收购价格，如果实现了目标收益，则可以选择额外支付。

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