什么是总投资现金回报率 (CROGI)？
总投资现金回报率 (CROGI) 是衡量公司财务业绩的指标，用于衡量公司利用其投资资本产生的现金流量。
CROGI 的计算方法是将税后总现金流除以总投资。 CROGI 很重要，因为投资者想要确定一家公司如何有效地利用其投资于自身的资金。
要点
- 总投资现金回报率 (CROGI) 是衡量公司如何将资金用于从投资中产生现金流的量度。
- 因为它使用的是总值（而不是净值），所以 CROGI 是一个粗略的计算，没有考虑交易成本、税收、折旧或通货膨胀等因素。
- 经通胀调整的总投资现金回报 (CROIGI) 增加了通胀的影响，以得出更现实的数字，尤其是在长期项目中。
了解总投资现金回报 (CROGI)
总投资现金回报率 (CROGI) 是可用于评估公司价值的众多衡量标准之一。计算如下：
CROGI = 总现金流/总投资
在哪里：
其他衡量指标包括贴现自由现金流、经济增值、企业价值、使用资本回报率 (ROCE) 和净资产回报率(RONA) 等等。这些度量中的每一个都是使用公司在其财务报表中报告的数字的子集计算的，例如收入、支出、债务和税收。
类似的衡量标准是通货膨胀调整后的总投资现金回报率 (CROIGI)，它允许投资者在固定资产总额中添加通货膨胀调整，以近似其以今天的美元计算的价值。这为资产基础提供了公允价值，而与年龄无关。例如，CROIGI 将允许投资者确定，一旦以今天的美元比较投资价值，一个 10 年历史的制造工厂的回报可能低于新工厂的回报。
CROGI 与 ROGIC
另一种类似的衡量标准被称为总投资资本回报率(ROGIC)。两者之间的唯一区别是 CROGI 使用总现金流作为分子，而 ROGIC 使用税后净营业利润(NOPAT)。 NOPAT 的计算公式为（税前净营业利润 + 折旧和摊销）*（1 - 所得税率）。他们都使用总投资作为分母。
与 ROGIC 类似的是投资资本回报率(ROIC)，但 ROIC 使用净（而非总）投资资本。投资资本等于公司的总债务、资本租赁和股权加上非经营性现金支出。
CROGI 和 ROGIC 都是确定可以稳定地以投资回报回报投资者的公司的好方法。请注意，CROGI 和 ROGIC 计算在实践中的使用远少于投资回报(ROI) 分析，因为 ROI 是一种使用投资产生的净收益或损失相对于初始投资总额的指标。