现金流与 EBITDA：概述
分析师使用许多指标来确定公司的盈利能力或流动性。息税折旧摊销前利润(EBITDA) 通常用作现金流量的同义词，但实际上，它们在重要方面有所不同。
要点
- 现金流是一个广义的术语，通常指的是进出公司的现金——通常意味着代表经营现金流（OCF）。
- 现金流，特别是 OCF，旨在确定公司核心业务的表现。
- 息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 是衡量公司运营的另一个指标。
- EBITDA 不考虑利息或税收，这两者都包含在经营现金流中（因为它们是现金流出）。
- EBITDA 和 OCF 都增加了折旧和摊销。
现金周转
从广义上讲，现金流是公司内部现金的流入和流出。现金流量表反映了公司的现金流量。更具体地说，现金流量通常是指运营现金流量（OCF）。
营运现金流量是根据公认会计原则(GAAP) 定义的数字，其计算方法是将折旧和摊销加回净收入，以及应付账款和应收账款的变化。 GAAP 允许以直接和间接两种方式表示经营现金流量。
EBITDA
随着杠杆收购行业的兴起，EBITDA 在 1980 年代开始流行。它用于确定公司相对于具有类似业务模式的公司的运营盈利能力，而不考虑其资本结构，或者换句话说，它们使用债务或股权作为其资本来源。
EBITDA 旨在仅衡量公司的运营。它消除了主要的非现金费用（折旧和摊销）、融资方面（利息）和税收。它通常被用作衡量公司偿债能力的指标。
基本的 EBITDA 公式是营业收入加上折旧和摊销。或者，更广泛的 EBITDA 公式是净收入加利息加税加折旧和摊销。但是，GAAP 并未将 EBITDA 视为衡量财务业绩的指标。无论如何，它仍然广泛用于估值和偿债分析。
EBITDA 旨在确定公司在计入与主要业务运营不直接相关的任何额外资产或费用之前可以产生的现金金额
主要区别
经营现金流量跟踪企业运营产生的现金流量，忽略投资或融资活动产生的现金流量。 EBITDA 大致相同，只是它不考虑利息或税收（鉴于它们是现金支出，这两者都被计入经营现金流）。 EBITDA 和 OCF 都增加了折旧和摊销。总体而言，两者都希望确定企业从其核心业务中创收的情况。