在加密货币市场，流动性是一个非常重要的参数。
事实上，在所有参数中，除了系统重要性的个别事件外，它是单独对价格影响最大的参数。
术语“流动性”指的是那些可以在市场上非常轻松且快速地交易的资产。
所有工具中流动性最强的就是货币，因为它被创造出来就是为了能够以极其快速的方式轻松兑换。
还有一些资产极难出售，比如那些被锁定到某个日期的资产。
资产越容易且快速地出售，其流动性就越强，因此流动性有不同程度。
货币是现存流动性最强的资产，而实物黄金等资产的流动性稍差一些。财产本质上流动性不强，因为出售需要一段时间，而有些资产如果根本无法使用，甚至可能完全缺乏流动性（例如被扣押的资金）。
在金融市场上，一般来说，交易的资产都是流动的，除了那些受到限制而无法转让的资产。
但即使在金融市场，流动性也存在不同程度。
具体来说，当我们谈论具有真正流动性的金融市场时，我们指的是货币，以及那些只不过是流动性极强的不同形式货币的资产。
换句话说，在金融市场中，流动性只是由最具流动性的资产构成的。其中包括现金（实物和数字形式），以及那些被视为等同于现金的短期投资。
加密货币市场是单一的一般金融市场的一部分。
因此，就流动性而言，适用于传统金融市场的原理也适用于加密市场。
然而，发生变化的正是加密市场中被视为流动的资产。
与传统金融市场一样，加密货币市场流动性的重要部分是由法定货币组成的。
其实，与您认为的市值不同，其加密货币交易中，发行法定货币的交易并不那么容易，而且发布速度也更快。
例如，在交易所提取或存入法定货币需要几分钟到几天的时间，而其他资产的转移则更容易、更快捷。
因此，在加密货币市场上，流动性最好的部分是合成代币以复制法定价值，而不是稳定币。
其实，也存在不与法定货币挂钩的稳定币，例如代币化的黄金，但如今稳定币一词通常被用作代币化法定货币的同义词。
加密货币市场的大部分流动性由代币化的法定货币或稳定币组成，法定货币排在第二位。算法稳定币排在第三位，而加密货币市场中任何其他形式的流动性几乎不存在。
在金融市场上，流动性最重要的不是现有的数量，而是交易的速度。
例如，如果 10 亿美元每天仅交易一次，其影响将低于 100 万美元每天交易十次以上的影响。
从一种资产转移到另一种资产的流动性的突然流动才是价格波动的真正元凶。
但总体而言，就长期价格趋势而言，整体流动性变化非常重要。例如，在 2020 年至 2021 年期间，美联储在不到两年的时间内向金融市场注入的美元比 2019 年的总量还多，结果就是所有价格都出现了普遍的强劲和突然上涨。
换句话说，流动性的增加往往会导致通货膨胀，因为它实际上会引发购买需求的增加。
因此，从中长期看，流动性总体的变化很重要，但从短期看，流动性的流动速度更重要。
例如，银行账户中闲置的现金不会给金融市场带来丝毫波动，而如果用来购买金融资产，则可能导致价格上涨。
有助于了解加密货币市场当前流动性水平的一个数据点是稳定币的交易量。
除此之外，值得注意的是，几乎每天交易量最高的加密货币是 USDT，它绝对是流动性最强的加密货币之一。
当前，USDT 在加密货币市场上（约 1000 亿美元）的兑换量趋势比比特币和以太坊（超过 5000 亿美元）高出约 10 倍，比第二大稳定币 USDT（1000 亿美元）高出约 10 倍。
其金融市场传统的美元兑换量非常大，以至于 Nvidia 很快就能注册到当天的兑换量，而 USDT 的兑换量几乎与比特币或以太坊相当。
相反，以所有加密货币的总体交易量为参考，加密货币市场最近几天的每日交易量超过 1000 亿美元，但 5 月初仅为 70。
在 3 月中旬的峰值期间，该数字曾升至 150，远低于 2021 年 4 月 19 日 3000 亿美元的历史最高交易额。
换句话说，加密货币市场中流通的流动性实际上每天都在变化，即使变化并不夸张，但它在不同时期的变化尤其明显，牛市期间会出现大幅上涨，熊市期间会出现强烈收缩。
请注意，这些变化不仅影响波动性，还影响价格，正是由于这个原因，当流动性较少时，价格往往较低，而当流动性上升时，价格也往往会上涨。