为何要追踪自己的投资绩效?

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追踪你的绩效

每一个城堡的领主都期望不时收到从战场上送回的报告。你收到的大部分报告都会以定期的市场报告、股票报价以及来自经纪人的报表等的形式呈现。然而,除了这些,你必须追踪投资绩效,找到可以改善的地方。

我喜欢记录每一只观察中股票,如果你接受本章中前面提到的建议,那么会有大约20只股票需要追踪,你可以利用业余时间来做这些事情。我会从它们被收录到观察中股票I作表开始直到离开,一直追踪它们的价格。如果在我从投资组合卖掉它们的同时,它们还仍然待在观察中股票工作表上,那么,我仍然会继续迫踪它们的价格一两个月,观察在我卖出以后,它们的价格表现如何。

在这之后,你需要观察绩效的两个成分,第一个是整体投资组合的利润、损失和手续费,这也是大部分人所谈论的绩效:它们去年的表现如何、哪只股票是大赢家等。但是,你也需要稍微深入了解自己的绩效,观察“可怕的四人组”(thefearsomefoursome),这个词语也就是用来衡量个股记录的四个价格。

投资组合的利润、损失和手续费

在财务软件包或者分类账本上,记录你购买股票和共同基金花了多少钱,它们卖了多少钱以及支付了多少手续费。定期地,比如一年一次,利用标准普尔500种股价指数来衡量市场的表现如何,并和自己的绩效相比较,你的绩效是超过还是落后于标准普尔指数?

计算绩效时,来自经纪人的报表可以帮上大忙,尤其是如果你把所有的投资集中到同一个地方,比如说富达或者宏达理财。你可以在报表上看到年初的时候账户有多少钱,年底的时候还剩多少钱,这种数字把所有的收支都考虑进去,包括手续费。如果一年之间,你没有继续投资更多的钱,只需要比较年初余额和年末余额,就能确定投资绩效。如果你确实又投资更多的钱,翻翻你的笔记本或者财务软件,找出确切的买价和卖价。

我使用雅虎财经追踪投资组合,非常简单而且还是免费的,另外,还可以在世界上任何可以连接到互联网的计算机上查询,输入新的交易也很简单。我只在税收之前看看交易历史,确定有没有什么营业收入需要隐藏,或者上报。可怕的四人组了解了整体投资组合的绩效之后,再来看看个别投资的表现。对于这一点,我使用一种简单但是严格的系统,叫做“可怕的四人组”。它之所以可怕,是因为它毫不客气地指出你的表现如何。

它之所以是四人组,是因为你买进和卖出的每一只股票,都要记录下四个价格:买进之前三个月的价格、买进价格、卖出价格以及卖出之后三个月的价格。这些数字中,或许只有一个不能马上获得:买进之前三个月的价格。如果这只股票在你的观察中股票清单上,并且购买之前就追踪它的价格,那么,你就有这个数字,否则,打电话给经纪人找到以前的价格,或者在互联网上、计算机中的股票数据库里找到这个数字。表7-6是你可能记录《先生杂志》的四个价格。


表7-6《先生杂志》“可怕的四人组”

买进价格很不错,这只股票的价格已经在上涨,但是你在它还没有上涨很多的时候买进,但是,卖出价格可能需要检讨一下。在你卖出之后三个月,股价又上涨了1倍,当然,如果你采用逐步卖出的方法,心中的痛恨可能会少一些,因为你手头还有一些股票,可以在股价涨到每股36美元的途中多赚点钱。但是现在已经是覆水难收,最好的做法就是从过去的错误中学习,然后再前进,这套系统可以帮助你改善买进时机和卖出时机。

好买点

你是不是在好时机买进?对于大部分成长型投资者来说,买进之前的三个月价格应该低于买进价格,他们期望购买价格上涨的股票。对于价值型投资者来说,买进三个月前的价格应该高于买进价格,他们总是期望价格便宜的时候买进股票。

试着在三个月前的价格附近买进,这表明,你在成长股涨势发动之处买进,或者在价值股的底部附近买进。很少有投资者能够刚好在涨势起点或者跌势谷底买进,但这是你努力的日标。

好卖点

你是不是在好时机卖出?在这里,每个人都希望同一件事情:在股价跳水前的谷顶卖出股票,成长型投资者和价值型投资者都同意这一点。

就像在完美的时点买到股票一样,在最高点卖出股票几乎也是不可能的,股价几乎总是在你卖出之后再涨一点。把你的追踪期间往后推三个月,可以避免卖出隔天,看到股价又上涨了一点而气得跺脚。这种事情,谁都说不准,无论你怎么研究,都没有办法改善这种时机的胜算,这也是我们为什么以三个月为期限的原因。你应该对趋势感兴趣,而不是股价一时的上下起伏。

如何改善你的买点和卖点

我想,终极的成功可能是这样的:买进之前三个月,价格高得吓人,但是你的买进价格却便宜得要命,卖出价格又高得吓人,卖出之后的三个月价格又跌到了最低水平。暂时沉溺在这样的美梦中一会儿,假设表7-7中的数字就是你“可怕的四人组”。


表7-7美梦中“可怕的四人组”(单位:美元)

财富乐土将会永远流传你的名声:投资10000美元,竟然变成了400000美元!你敢在股价大跌之后不久进场,又在另一次大跌来临之前不久出场,如果你的理由和限制工作表显示那家公司仍然稳健,那么,不妨再把那400000美元,以每股10美元的价格投入,再次创造“大赚神话”。

现在,回到现实世界。如果这四个数字差异太大,请翻开这家公司的文件夹,看看你能不能重新整理思绪,探讨你的买点和卖点。你的文件夹中应该包含新闻简报、公司邮寄来的信息、更新后的研究报告等。根据看到的信息判断你是不是在好时机买进,或许因为短期的利空消息你卖出太早,结果只是虚惊一场。

观察所持几只不同股票“可怕的四人组”,留意趋势。如果你总是买卖得太早或者太晚,把这种倾向记录下来。在许多情况下,你“可怕的四人组”会对不同的股票说出完全不同的故事,如果是这样的话,你能够做的事不多,因为所有的证据都相互抵触,而且这也是常态。从上一只股票学到的经验,到了下只股票却被推翻。

这也是为什么你应该留意趋势的原因。看过投资组合中几个“可怕的四人组”结果之后,我发现,自己倾向于卖出得太早,我的买进倾向有早有晚,很难得出结论,但是我几乎总是卖出太早。这表明,我应该信任自己的判断,去寻找好公司,然后让它们做自己的事情。我需要经常把沃伦·巴菲特的那句名言记在心上:时间帮助那些优秀的公司,但是摧毁那些平庸的公司。自从发现自己倾向于卖出太早以后,我已经将卖出股票的报酬率提高了几个百分点,其他没有卖出而仍然持有的股票,还在继续赚取利润。在“可怕的四人组”分析之前,如果这些股票价格上涨1倍,我可能已经卖出。

你也可以这样做。无论什么时候卖出一只股票,三个月后,填写“可怕的四人组”结果,然后将这个结果放入那家公司的文件夹,好好观察那些数字,并与其他的结果相比较,寻找趋势。

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