网上经纪商一直在寻找限制投资者损失的方法。最常见的下行保护机制之一是退出策略，即止损单，如果股价跌至一定水平，头寸将自动以当前市场价格出售，以阻止进一步损失。
重点
- 有了止损单，如果股价跌至某个设定的水平，头寸将自动按当前市场价格卖出，以阻止进一步损失。
- 交易者可以将止损与追踪止损结合起来，以增强止损的有效性。
- 您可以输入追踪止损单，其中止损价格不是固定为单一的绝对美元金额，而是设定为低于市场价格的一定百分比或美元金额。
追踪止损
交易者可以将止损单与追踪止损单结合使用，以增强止损的有效性。追踪止损单是一种交易订单，其中的止损价并不固定为单一的绝对美元金额，而是设定为低于市场价格的一定百分比或美元金额。
其工作原理如下。当价格上涨时，它会拖累追踪止损。然后，当价格最终停止上涨时，新的止损价格仍保持在被拖累的水平，从而自动保护投资者的下行风险，同时在价格达到新高时锁定利润。追踪止损可用于支持传统止损订单的股票、期权和期货交易所。
追踪止损的运作
为了更好地理解追踪止损的工作原理，请考虑具有以下数据的股票：
- 购买价格 = 10 美元
- 设置追踪止损时的最新价格 = 10.05 美元
- 尾随金额 = 20 美分
- 立即生效的止损价值 = 9.85 美元
如果市场价格攀升至 10.97 美元，您的追踪止损值将升至 10.77 美元。如果最新价格现在跌至 10.90 美元，您的止损值将保持不变，为 10.77 美元。如果价格继续下跌，这次跌至 10.76 美元，它将突破您的止损水平，立即触发市价单。
您的订单将根据最新价格 10.76 美元提交。假设当时的买入价为 10.75 美元，则将以此点和价格平仓。净收益为每股 0.75 美元，当然，扣除佣金。
在价格短暂下跌期间，抵制重置追踪止损的冲动至关重要，否则您的有效止损可能会低于预期。同样，当您看到图表中的动量达到顶峰时，尤其是当股票创下新高时，建议控制追踪止损。
回顾上述示例，当最新价格达到 10.80 美元时，交易者可以将追踪止损从 0.20 美元收紧至 0.11 美元，从而为股票价格变动提供一定的灵活性，同时确保在出现大幅回调之前触发止损。精明的交易者保留随时通过在市场上提交卖单来平仓的选择。
两全其美的
当将传统止损与追踪止损相结合时，计算您的最大风险承受能力非常重要。例如，您可以将止损设置为低于当前股价 2%，将追踪止损设置为低于当前股价 2.5%。随着股价上涨，追踪止损将超过固定止损，从而使其变得多余或过时。
任何进一步的价格上涨都意味着随着价格的每次上涨，潜在损失将进一步最小化。附加保护是追踪止损只会向上移动，在市场营业时间内，追踪功能将不断重新计算止损的触发点。
在活跃交易中使用追踪止损/止损组合
由于价格波动和某些股票的波动性，尤其是在交易日的第一个小时内，在活跃交易中更难使用追踪止损。另一方面，这种快速波动的股票通常会吸引交易者，因为它们有可能在短时间内产生大量资金。请考虑以下股票示例：
- 购买价格 = 90.13 美元
- 股份数量 = 600
- 止损 = 89.70 美元
- 第一个追踪止损 = 0.49 美元
- 第二个追踪止损 = 0.40 美元
- 第三个追踪止损 = 0.25 美元
在上图中，我们看到一只股票处于稳步上升趋势，这是由移动平均线的强线决定的。请记住，所有股票似乎在以“.00m”和“.50”结尾的价格处都遇到阻力，尽管阻力没有那么大。就好像交易员不愿意将其推向下一个美元水平。
我们的样本股票是股票 Z，以 90.13 美元的价格购买，止损为 89.70 美元，初始追踪止损为 0.49 美元。当最新价格达到 90.21 美元时，止损被取消，因为追踪止损接管了。当最新价格达到 90.54 美元时，追踪止损被收紧至 0.40 美元，目的是在最坏情况下确保盈亏平衡。
随着股价稳步上涨至 92 美元，是时候收紧止损了。当最新价格达到 91.97 美元时，追踪止损从 0.40 美元收紧至 0.25 美元。股价因小幅获利回吐而跌至 91.48 美元，所有股票以平均 91.70 美元的价格售出。利润（扣除佣金前）为 942 美元，即 1.74%。
要使此策略在活跃交易中发挥作用，您必须设置一个追踪止损值，该值将适应特定股票的正常价格波动并仅捕捉价格的真正回调。这可以通过在积极交易股票前几天彻底研究股票来实现。
接下来，您必须能够通过查看模拟时钟并注意长臂指向下午 1 点至 2 点之间的角度来确定交易时间，您需要以此作为指导。现在，当您最喜欢的移动平均线保持在这个角度时，请保持初始追踪止损。随着移动平均线改变方向，跌至下午 2 点以下，是时候收紧您的追踪止损价差了（见上图）。
追踪止损/止损组合消除了交易中的情感因素，让您能够根据统计信息理性地做出有分寸的决策。
交易者风险
交易者在使用止损时会面临一定的风险。首先，做市商会敏锐地意识到你向经纪商设定的任何止损，并可能迫使价格大幅波动，从而迫使你退出头寸，然后价格再次上涨。
此外，在设置追踪止损的情况下，在股票获得支撑的早期阶段，可能会设置得太紧。在这种情况下，结果是一样的，止损将由暂时的价格回调触发，让交易者担心预期的损失。这可能是一个难以接受的心理问题。
追踪止损有何用途？
追踪止损通常被那些想要锁定上行利润或防止损失扩大的交易者使用。
将追踪止损设置为百分比还是固定金额更好？
一般而言，大多数交易者都倾向于使用百分比作为追踪止损，因为他们能够更好地协调不同证券之间的变化（例如，1 美元在一只股票中可能是 10% 的变动，但在另一只股票中则不到 1%）。但是，要锁定交易的特定金额，您可能更愿意使用固定价格追踪止损。
为何追踪止损有效？
追踪止损之所以有效，是因为它们允许交易保持开放，只要价格朝着有利于投资者的方向发展，交易就会继续获利。这可能有助于一些交易者在心理上应对动荡的市场。
综述
尽管使用追踪止损存在很大风险，但将其与传统止损相结合可以在很大程度上减少损失并保护利润。