优先股与债券：概述
优先股和债券是两种不同类型的金融工具。优先股（也称为优先股）是一种权益工具，以在标的公司支付股息或清算时赋予所有者优先权利而闻名。
债券是由公司或政府实体发行的没有资产担保的债务证券。
概要
- 优先股或优先股在清算时给予所有者优先股利支付和股权。
- 债券是由公司或政府实体发行的没有资产担保的债务证券。
- 债券在清算偿还方面的优先级高于优先股，但可能支付较低的收益率。
- 相对风险水平是区分优先股和债券的主要因素。
优先股
优先股是公司向优先股股东或利益相关者发行的股票。与普通股一样，优先股代表公司的所有权。与普通股不同，优先股通常不具有任何投票权，但在公司清算时，优先股持有人可以要求获得特定的季度股息金额，并优先于普通股。
公司可以发行四种主要类型的优先股：
优先股是规避风险的股票投资者的最佳选择。它们在风险范围内介于普通股和公司债券之间。优先股可以提供稳定的股息流，类似于向债券持有人承诺的利息支付。优先股股东在清算权方面的排名也高于普通股，但他们仍然排在债券之后。
公司同意先向优先股股东支付股息，然后再向普通股股东支付股息。规定还可以要求清算中的优先股股息，并且还可能包括清算中股票价值的特殊权利。
债券
债券是没有资产担保的公司或政府债券。所有类型的债券都是债券，但并非所有债券都是债券。担保债券属于其自身的一个类别，可以通过与债券相关的抵押品来识别。
债券的结构使其比有担保的债务工具风险更大，因为抵押品不支持它。然而，在风险范围内，债券的风险低于优先股，因为它们具有优先清算权。作为一种债务工具，如果发生破产或清算，债券优先于优先股。
债券有两种主要类型：
- 可转换债券
- 不可转换债券
所有债券都遵循标准的结构流程并具有共同特征。首先，起草信託契约，这是发行公司与管理投资者利益的信託之间的协议。接下来，确定票面利率，即公司将支付给债券持有人或投资者的利率。这个利率可以是固定的也可以是浮动的，取决于公司的信用等级或债券的信用等级。
债券通常比有担保债务获得更高的利率，以抵消一些抵押品风险。每份债券协议还将详细说明清算时还款的优先级。债券持有人将在优先股股东之前获得报酬，但可能从属于公司账簿上的其他类型的债务，例如优先贷款。如果资金允许，债券持有人可能会收到债券本金和利息的全部偿还。每次清算都是不同的，将影响对债券持有人的最终支付。
重要的
许多投资者可以选择公司的优先股或债券。
特别注意事项
在优先股和债券之间进行选择的主要考虑因素取决于风险。优先股股东通常被承诺支付股息和一些清算权。然而，股票仍然在交易所公开交易，其价值主要由市场决定。
债券的风险可能低于优先股，但通常也具有较低的预期回报。对于债券，所有者承诺在特定时期内全额偿还本金投资和利息。如果公司必须清算，则债券的偿付资历排名也更高。