用资本资助运营

经营一家企业需要大量资金。资本可以采取不同的形式，从人力资本和劳动力资本到经济资本。但是当大多数人听到金融资本这个词时，首先想到的通常是金钱。

这不一定是不正确的。金融资本由资产、证券和现金代表。获得现金可能意味着公司扩张或落后与陷入困境之间的区别。但是，公司如何筹集所需的资金来维持运营并为未来的项目提供资金呢？他们有哪些选择？

公司可以使用两种类型的资本来为运营提供资金：债务和股权。审慎的企业融资实践涉及确定最具成本效益的债务和股权组合。本文考察了这两种资本。

债务资本

债务资本也称为债务融资。当公司借钱并同意在以后将其偿还给贷方时，就会通过债务资本融资。公司使用的最常见的债务资本类型是贷款和债券，大公司用它们来推动其扩张计划或为新项目提供资金。较小的企业甚至可以使用信用卡来筹集自己的资金。

希望通过债务筹集资金的公司可能需要向银行寻求贷款，银行成为贷方，公司成为债务人。作为贷款的交换，银行会收取利息，公司将在其资产负债表上将利息连同贷款一起记录下来。

另一种选择是发行公司债券。这些债券出售给投资者（也称为债券持有人或贷方），并在特定日期后到期。在到期之前，公司负责向投资者支付债券的利息。

债务资本的利弊

由于公司债券通常具有很高的风险，因此它们支付的收益率要高得多。这是因为违约的可能性高于政府发行的债券。发行债券筹集的资金可用于公司的扩张计划。

虽然这是筹集急需资金的好方法，但债务资本确实有不利的一面，尤其是额外的利息负担。这种仅为获得资金的特权而发生的费用被称为债务资本成本。无论业务表现如何，都必须向贷方支付利息。在淡季或经济不景气的情况下，高杠杆公司的债务支付可能超过其收入。

债务资本的例子

让我们以贷款场景为例。假设一家公司从一家年利率为 6% 的银行获得 100,000 美元的商业贷款。如果贷款在一年后偿还，则偿还的总金额为 100,000 美元 x 1.06 或 106,000 美元。当然，大多数贷款都不会这么快还清，所以这么大笔贷款的实际复利金额可以很快加起来。

股权资本

股权资本是通过出售公司股票而不是通过借贷产生的。如果承担更多债务在财务上不可行，公司可以通过出售额外股份来筹集资金。这些可以是普通股或优先股。

普通股赋予股东投票权，但在重要性方面并没有真正赋予他们太多其他权利。他们处于阶梯的底部，这意味着他们的所有权不像其他股东那样被优先考虑。如果公司破产或清算，其他债权人和股东首先得到偿付。

优先股的独特之处在于，在对普通股进行任何此类支付之前，保证支付特定的股息。作为交换，优先股股东的所有权有限，没有投票权。

提高股权的利弊

筹集股本的主要好处是，与债务资本不同，公司不需要偿还股东投资。相反，权益资本成本是指股东根据更大市场的表现预期的投资回报金额。这些回报来自支付股息和股票估值。

权益资本的缺点是每个股东拥有公司的一小部分，因此所有权被稀释。企业主也对股东心存感激，必须确保公司保持盈利，以保持较高的股票估值，同时继续支付任何预期的股息。

由于优先股股东对公司资产的要求较高，优先股股东的风险低于普通股股东，普通股股东处于支付食物链的最底层。因此，出售优先股的资本成本低于出售普通股的资本成本。相比之下，两种类型的股权资本通常都比债务资本成本更高，因为贷款人总是得到法律保证的付款。

股权资本示例

如上所述，一些公司选择不借更多的钱来筹集资金。也许他们已经被杠杆化了，不能再承担更多的债务了。他们可能会转向市场筹集一些现金。

初创公司可以通过天使投资人和风险投资人筹集资金。另一方面，私营公司可能决定通过首次公开募股(IPO) 上市。这是通过在一级市场上发行股票来完成的——通常是向机构投资者发行股票——然后投资者在二级市场上交易股票。例如，前身为 Facebook 的 Meta 于 2012 年 5 月上市，通过 IPO 筹集了 160 亿美元的资金，使公司价值达到 1040 亿美元。

结论

公司可以通过债务或股权融资筹集资金。债务融资需要从银行或其他贷方借款或发行公司债券。必须偿还全部贷款，加上利息，即借款成本。

股权融资涉及将公司的部分所有权放弃给购买公司股份的投资者。这可以通过获得一定比例所有权的私人投资者在上市公司或私人公司的股票市场上完成。

两种类型的融资各有利弊，正确的选择或正确的组合将取决于公司的类型、当前的业务状况、融资需求和财务状况。

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