什么是全天候基金？
全天候基金是一种在有利和不利的经济和市场条件下都往往表现良好的基金。全天候基金通常具有灵活的投资策略，使它们能够跨资产类别进行多元化投资，并利用行业轮动或宏观对冲等替代技术，以应对不断变化的市场变化。
要点
- 无论市场表现如何好坏，全天候基金都旨在表现良好。
- 如果平衡基金的平衡方式能够“抵御”经济低迷，则可以将其用作全天候基金。
- 全天候基金最常见的形式是市场中立形式，即该基金不对任何一个行业或问题采取立场。
全天候基金解释
全天候基金使用各种投资策略在各种投资环境中实现资本收益。桥水基金是一家以全天候投资策略而闻名的对冲基金管理公司。由于该领域所包含的策略的广泛性，许多其他基金也符合资格。
平衡资金
平衡基金可以是全天候基金选择。以一个简单的平衡基金为例，其中 60% 为股票，40% 为固定收益投资组合。积极管理基金的股权部分，以利用不同的市场条件，同时保持固定收益投资投资者的稳定回报，提供平衡的配置，从而在所有市场条件下产生积极的业绩。
没有指定配置的基金往往在所有类型的市场条件下都表现更好，因为它们可以灵活地调整资产配置。这些基金通常根据对国内或全球风险的看法进行资产配置押注。全球风险配置基金是一个独特的类别，因为它们按资产类别调整投资组合配置，以减少和抵消高风险股票市场的损失，并加大对高收益固定收益投资的配置。
相反，当股市走高时，会使用反向配置。资产类别调整的灵活性是一个显着优势，使该基金能够在所有类型的市场中表现良好。
联博全球风险分配基金提供了灵活的全球风险分配产品的一个例子。 2020年，该基金上涨10.93%。自成立以来，该基金的年回报率为6.96%。
全天候策略
全天候策略还可以灵活地部署独特的替代技术。
长短
在所有市场环境中通常用于产生收益的一种策略是多头/空头策略。这些基金可以自由地持有多头和空头头寸。这使他们能够购买他们认为具有上涨潜力的投资，并卖空他们预计价值会贬值的证券。这些基金可以灵活地在市场上涨时增持多头头寸，在市场下跌时增持空头头寸。
市场中性
市场中性策略是另一种使用多头/空头头寸的替代技术。这与典型的多头/空头策略不同，因为它寻求从利用匹配证券之间潜在套利的配对交易中获益。它实现了全天候市场中性收益，因为其策略涉及采取有针对性的配对交易头寸，通过配对证券的移动锁定收益。
其他选择
还有许多其他策略已被证明可以有效地通过所有类型的市场获得资本增值。行业轮动和宏观对冲是投资者经常寻求全天候回报的两种策略。两者都提供灵活的投资策略，可以从市场的不同领域转移，而不是局限于单一的子资产类别。
行业轮换策略将轮流进出具有高增长潜力或在某些类型市场中具有历史声誉的行业。通货膨胀贸易、技术和其他创新部门通常在经济扩张中提供最高的潜在回报。相反，在收缩市场中，消费必需品和其他高度依赖的行业提供了一定的安全性。
宏观对冲是另一种灵活的策略，结合了行业轮动和多空投资理论。宏观对冲策略将寻求投资于市场驱动的行业，同时利用多头和空头交易来利用特定的市场催化剂。
布里奇沃特全天候策略
雷·达里奥 (Ray Dalio) 在观察理查德·尼克松 (Richard Nixon) 总统任期内政治动荡的市场变化和潜在回报情景后，于 20 世纪 70 年代制定了桥水的全天候策略。
自 20 世纪 70 年代以来，桥水基金一直是最受欢迎的全天候策略之一，提供了从市场上证券价格变动的各个方面获利的潜力。