什麼是全天候基金？
全天候基金是一種在有利和不利的經濟和市場條件下都往往表現良好的基金。全天候基金通常具有靈活的投資策略，使它們能夠跨資產類別進行多元化投資，並利用行業輪動或宏觀對沖等替代技術，以應對不斷變化的市場變化。
要點
- 無論市場表現如何好壞，全天候基金都旨在表現良好。
- 如果平衡基金的平衡方式能夠“抵禦”經濟低迷，則可以將其用作全天候基金。
- 全天候基金最常見的形式是市場中立形式，即該基金不對任何一個行業或問題採取立場。
全天候基金解釋
全天候基金使用各種投資策略在各種投資環境中實現資本收益。橋水基金是一家以全天候投資策略而聞名的對沖基金管理公司。由於該領域所包含的策略的廣泛性，許多其他基金也符合資格。
平衡資金
平衡基金可以是全天候基金選擇。以一個簡單的平衡基金爲例，其中 60% 爲股票，40% 爲固定收益投資組合。積極管理基金的股權部分，以利用不同的市場條件，同時保持固定收益投資投資者的穩定回報，提供平衡的配置，從而在所有市場條件下產生積極的業績。
沒有指定配置的基金往往在所有類型的市場條件下都表現更好，因爲它們可以靈活地調整資產配置。這些基金通常根據對國內或全球風險的看法進行資產配置押注。全球風險配置基金是一個獨特的類別，因爲它們按資產類別調整投資組合配置，以減少和抵消高風險股票市場的損失，並加大對高收益固定收益投資的配置。
相反，當股市走高時，會使用反向配置。資產類別調整的靈活性是一個顯着優勢，使該基金能夠在所有類型的市場中表現良好。
聯博全球風險分配基金提供了靈活的全球風險分配產品的一個例子。 2020年，該基金上漲10.93%。自成立以來，該基金的年回報率爲6.96%。
全天候策略
全天候策略還可以靈活地部署獨特的替代技術。
長短
在所有市場環境中通常用於產生收益的一種策略是多頭/空頭策略。這些基金可以自由地持有多頭和空頭頭寸。這使他們能夠購買他們認爲具有上漲潛力的投資，並賣空他們預計價值會貶值的證券。這些基金可以靈活地在市場上漲時增持多頭頭寸，在市場下跌時增持空頭頭寸。
市場中性
市場中性策略是另一種使用多頭/空頭頭寸的替代技術。這與典型的多頭/空頭策略不同，因爲它尋求從利用匹配證券之間潛在套利的配對交易中獲益。它實現了全天候市場中性收益，因爲其策略涉及採取有針對性的配對交易頭寸，通過配對證券的移動鎖定收益。
其他選擇
還有許多其他策略已被證明可以有效地通過所有類型的市場獲得資本增值。行業輪動和宏觀對沖是投資者經常尋求全天候回報的兩種策略。兩者都提供靈活的投資策略，可以從市場的不同領域轉移，而不是侷限於單一的子資產類別。
行業輪換策略將輪流進出具有高增長潛力或在某些類型市場中具有歷史聲譽的行業。通貨膨脹貿易、技術和其他創新部門通常在經濟擴張中提供最高的潛在回報。相反，在收縮市場中，消費必需品和其他高度依賴的行業提供了一定的安全性。
宏觀對沖是另一種靈活的策略，結合了行業輪動和多空投資理論。宏觀對沖策略將尋求投資於市場驅動的行業，同時利用多頭和空頭交易來利用特定的市場催化劑。
布里奇沃特全天候策略
雷·達里奧 (Ray Dalio) 在觀察理查德·尼克松 (Richard Nixon) 總統任期內政治動盪的市場變化和潛在回報情景後，於 20 世紀 70 年代制定了橋水的全天候策略。
自 20 世紀 70 年代以來，橋水基金一直是最受歡迎的全天候策略之一，提供了從市場上證券價格變動的各個方面獲利的潛力。