什么是绝对价值？
绝对价值，也称为内在价值，是指使用贴现现金流（DCF）分析来确定公司财务价值的商业估值方法。绝对价值法不同于检验公司与其竞争对手相比价值的相对价值模型。绝对价值模型试图根据公司的预计现金流来确定公司的内在价值。
摘要
- 绝对值是指使用贴现现金流量分析来确定公司财务价值的商业估值方法。
- 投资者可以通过比较公司股价的绝对值与股票的当前价格，来确定股票目前是被低估还是被高估。
- 使用绝对值分析存在一些挑战，包括预测现金流、预测准确的增长率和评估适当的贴现率。
- 绝对值与相对值不同，不需要对同一行业或部门的公司进行比较。
了解绝对值
找出股票是否被低估或高估是价值投资者的主要工作。价值投资者使用市盈率(P/E) 和市账率(P/B) 等流行指标来根据股票的估计价值来决定是否买入或卖出股票。除了将这些比率用作估值指南外，确定绝对值的另一种方法是贴现现金流 (DCF) 估值分析。
公司的某种形式的未来现金流量(CF) 使用 DCF 模型进行估计，然后贴现到现值以确定公司的绝对值。现值被视为公司的真实价值或内在价值。通过比较公司股价的绝对价值与股票实际交易价格，投资者可以确定股票目前是否被低估或高估。
DCF 模型下使用的方法示例包括以下模型：
所有这些模型都需要一个回报率或贴现率，用于贴现公司的现金流——股息、收益、经营现金流（OCF）或自由现金流（FCF）——以获得公司的绝对价值。根据进行估值分析所采用的方法，投资者或分析师可以使用权益成本或加权平均资本成本(WACC) 作为贴现率。
投资者可以使用贴现现金流估值分析来确定公司的绝对价值。
绝对值与相对值
相对值与绝对值相反。绝对值检查资产或公司的内在价值而不将其与任何其他公司进行比较，而相对价值则基于类似资产或公司的价值。对股票使用相对价值分析的分析师和投资者会查看财务报表和他们感兴趣的公司的其他倍数，并将其与其他类似公司进行比较，以确定这些潜在公司是否被高估或低估。例如，如果投资者想了解沃尔玛的相对价值，他们会查看 Amazon、Target 和/或 Costco 等公司的变量——市值、收入、销售数据、市盈率等。
使用绝对值的挑战
估计一家公司的绝对价值并非没有挫折。完全确定地预测现金流量并预测现金流量将在增长轨迹上保持多长时间具有挑战性。除了预测准确的增长率之外，评估适当的贴现率来计算现值也很困难。
由于确定股票价值的绝对估值方法严格基于被分析公司的特征和基本面，因此无法与同一行业或行业的其他公司进行比较。但在分析一家公司时，应考虑同一行业的公司，因为任何一家公司的市场活动——破产、政府监管变化、颠覆性创新、员工裁员、并购等——都会影响到整个部门移动。因此，评估股票实际价值的最佳方法是结合绝对价值和相对价值方法。
绝对值示例
以 X 公司为例，该公司目前在市场上的交易价格为 370.50 美元。在对其估计的未来现金流量进行 DCF 分析后，分析师确定公司的绝对价值为 450.30 美元。这为投资者提供了一个买入机会，他们根据这些数字相信 X 公司被低估了。