资料来源：CFA 协会。

道德和专业标准

本部分涵盖道德规范、专业标准和全球投资绩效标准 (GIPS) 。关于这个主题大约有 27 到 36 个问题，研究所本身非常重视这部分。如果分数较低或接近所有其他主题的最低及格分数，则此部分的分数可以确定候选人是通过还是失败。好好学习道德的一个好处是它还有助于准备 II 级和 III 级考试。

定量方法

虽然伦理学更面向场景且易于遵循，但定量方法部分可能会让一些学生感到害怕。博士学位在数学方面不一定要在定量方法方面做得很好，但是具有统计学背景肯定会有所帮助。 8% 到 12% 的权重意味着候选人应该期望有 15 到 22 个关于定量方法的问题。涵盖的主题旨在提供对财务分析和投资决策至关重要的分析工具和技术的知识。

涵盖的关键主题是货币时间价值和贴现现金流分析，它们构成了证券和资产估值的基础；传达重要数据属性和回报分布特征的描述性统计数据；概率论及其在投资决策风险量化中的应用。

经济学

经济学部分测试基本的微观和宏观经济概念的知识。其中包括供需分析；寡头垄断、垄断等各种市场结构；总产出、价格和经济增长；和商业周期及其对经济活动的影响。经济学占一级考试的 8% 到 12%。

财务报告和分析

这是一级考试中第二大的部分，权重为 13% 到 17%。财务报告和分析在二级课程中的权重仅略低，因此花足够的时间学习该领域为后续考试奠定坚实的基础非常重要。

考生将被要求分析和解释主要财务报表（资产负债表、损益表和现金流量表），了解比率以及许多其他高级概念，例如收入确认、库存分析、长期资产和税收。

由于该考试是一项全球性考试，因此不涵盖本地会计实务。重点更多地放在广泛接受的标准上，例如 US GAAP和IFRS 。

企业融资

在财务报告和分析之后是公司财务部分，在一级考试中的权重为 8% 到 12%。它介绍了公司治理以及投资和融资决策。该主题领域还强调了环境和社会因素对投资的影响越来越大。关键主题包括资本预算、资本成本、杠杆和营运资本管理。

投资组合管理

一级考试仅介绍投资组合管理的基础知识。重要的概念是现代投资组合理论和资本资产定价模型。本节有 9 到 15 个问题，作为二级和三级的准备，重点更多地放在投资组合管理知识的应用上。

股权投资

股票部分涵盖了股票市场和工具，以及对公司进行估值的工具和技术。考生应密切关注本部分，因为它为进一步学习 II 级和 III 级奠定了基础。一级考试中大约 10% 到 12% 的问题是关于股票的，而且大部分问题都集中在对公司进行估值和分析。

固定收入

在股票之后，考试接下来涉及固定收益市场及其工具。考生需要了解各种固定收益证券的特点以及如何定价。一些重要的概念是收益率度量以及久期和凸性。本节还讨论了结构性产品，例如抵押贷款支持证券和抵押抵押债券等。固定收益问题占考试的 10% 至 12%。

衍生品

与投资组合管理类似，衍生品仅在级别 I 中引入。考生将接受使用这些衍生品的期货、远期、掉期、期权和对冲技术的基础知识测试。与投资组合管理类似，这部分在一级考试中只有 5% 到 8% 的权重，相当于 9 到 15 个问题。

另类投资

本节重点介绍另类投资，包括房地产、私募股权、对冲基金、基础设施和商品。另类投资的一级课程是介绍性的，考试权重为 5% 到 8%，因此预计会有 9 到 15 个问题。鉴于这一资产类别在最近时期的重要性日益增加，以及它在二级和三级中的权重略高，考生应认真对待本节。

考试当天的应试技巧

现在，所有 CFA 考试都在全球 400 多个地点的监考考试中心通过基于计算机的考试进行管理。考试中心有严格的安全措施，每个中心都密切监控考生以检测任何形式的作弊行为。 CFA 协会为 CFA 一级考试日提供以下应试技巧：

• 熟悉计算器的功能，并确保您知道如何使用它们来处理学习成果陈述。允许的计算器是 Texas Instruments BA II Plus 或 Hewlett Packard 12C。
• 除非另有说明，否则涉及财务报告和分析的考试问题均基于 IFRS。如果使用美国公认会计原则，这将在问题中说明。
• 回答所有问题，因为回答错误不会受到处罚。
• 虽然考试没有着装要求，但为了舒适起见，穿着分层衣服，最好穿安静的鞋子。

结论

总体而言，CFA 一级考试非常均衡，主题广泛。有些主题可能需要比其他主题更多的时间来学习；然而，重要的是制定一个学习计划并坚持下去。

相关文章