什么是 FAS 123R？
FAS 123R 是财务会计准则委员会(FASB) 引入的 2006 年财务会计准则，要求公司每年扣除授予其员工的股份（权益）支付金额。
- FAS 123R 于 2006 年推出，要求公司将基于股份的股权分配记录为扣除项。
- FAS 123R 背后的基本理念是，与员工服务的股权支付相关的成本将在财务报表中计入费用。
- 股权补偿以前没有支出，因为它不是真正的货币支出。但是，股权补偿是公司股东的直接费用。
- 员工股票期权 (ESO) 费用化的反对者表示，期权授予有助于公司吸引关键员工，并使他们的利益与股东利益保持一致。
- ESO 费用化的支持者表示，股权补偿将股东的股权转移给了受让人——他们得到了原本会留在公司的钱。
FAS 123R 的工作原理
许多员工获得股权补偿作为其工资的补充。传统上，这种补偿以股票期权授予的形式出现，可以交换公司股票。 FAS 123R 背后的基本理念是，与员工服务的股权支付相关的成本将在财务报表中计入费用，以反映公司与其员工之间发生的经济交易。
股权补偿以前没有支出，因为它不是公司的真正货币支出。但是，股权补偿是公司股东的直接费用。股东是上市公司的所有者，因此，他们是最终通过稀释支付额外股份发行的人。当公司增发股票或转换可转换证券时，就会发生稀释。如果某家公司有 10 股，再发行 5 股作为股权补偿意味着这 10 股的前所有者将看到他们在该公司的股份减少到只有三分之二。
特别注意事项
面对 FAS 123R，股权薪酬发生了变化——期权不再是奖励高管的首选方式，奖励良好企业绩效的新方式已经出现。其中一些，例如重新加载期权，是从 1990 年代——牛市狂热和 ESO 授予的全盛时期挖掘出来的。从投资者的角度来看，这些较新的补偿工具不仅令人生畏和复杂，而且难以估值。
在 FAS 123R 之前，期权并未明确从公司的资产负债表收益中扣除；因此，尽管存在缺陷，但它们本质上比其他补偿工具更具吸引力。现在，授予普通股、股票增值权(SAR)、股息、期权或其他基于股票的激励措施都是同等昂贵的员工薪酬方法，使最佳激励措施具有最大的激励能力。
从投资者的角度来看，股权补偿不应过度稀释股东的所有权，应向高管支付市值升值而不是股价升值（这很容易通过股票回购操纵），并且应该足够简单，无需花费即可剖析几天通过强制性文件的法律术语。从高管的角度来看，股权薪酬应该被高度杠杆化，以便为出色的业绩提供指数级的高薪酬，并且不应该让他们面临潜在的惩罚性所得税。
FAS 123R 的优缺点
员工股票期权(ESO) 费用化的反对者表示，期权授予有助于公司吸引和激励关键员工，并使股东利益（例如提高股票价格）与受让人的利益（即增加期权价值）保持一致。他们还争辩说，如果要求公司将期权费用化，他们可能会改用其他形式的补偿——与股东的目标与受让人的目标不一致的补偿。
另一方面，那些支持 ESO 费用化的人说，股权补偿将股东的股权转移给了受让人——他们得到了本来应该留给公司的钱。这些规则的支持者认为，如果工资作为员工服务的交换而被支出，那么同样员工服务的基于股权的薪酬也应该被支出。
FAS 123R 示例
作为投资者，为什么这对你很重要？好吧，如果您有大量资金投资于股票，FAS 123R 有可能从您的投资组合价值中大幅减少。过去，向员工发行股票期权的公司不必将这些期权费用化；例如，向一位高管授予 500,000 份期权不会让公司在纸面上花费任何成本。现在，FASB 要求公司收取期权授予乘以授予的公允价值的费用。继续我们的示例，让我们假设每份期权的赠款为 10 美元，股权补偿费用共计 500 万美元（500,000 份期权 x 每份期权 10 美元）。为了遵守 FAS 123R，公司现在必须支出这 500 万美元，从而影响其财务业绩。
如您所见，这种新的做事方式可能会极大地影响一些公司的盈利能力。如果您的投资组合中有许多公司依靠期权来让他们的高管满意，您应该意识到，这些公司的股票可能正处于价格调整的路上，因为有消息称它们的收益因此而大幅下降期权费用。