房地产投资信托 (REIT)是一种流行的投资工具，可为投资者创造收入。 REIT 是一家拥有并经营各种房地产的公司，其产生的收入的 90% 以股息的形式支付给股东。
因此，房地产投资信托基金可以为投资者提供稳定的收入流，这在低利率环境下特别有吸引力。不过，在进行投资之前，您应该了解房地产投资信托基金的风险。
要点
- 房地产投资信托 (REIT) 是向投资者派发股息的流行投资工具。
- 像股票一样在交易所交易，它们可以提供多元化的房地产资产。
- 非交易房地产投资信托基金（未在交易所公开交易的房地产投资信托基金）的一个风险是投资者可能难以对其进行研究。
- 非交易型 REIT 的流动性很小，这意味着投资者很难出售它们。
- 随着利率上升，公开交易的房地产投资信托基金有贬值的风险，这通常会将投资资本投入债券。
房地产投资信托如何运作
由于房地产投资信托基金将至少 90% 的应税收入返还给股东，因此它们通常提供相对于其他市场更高的收益率。房地产投资信托基金通过股息支付给股东，股息是公司向投资者支付的现金。尽管许多公司也向其股东支付股息，但 REITs 的股息回报超过了大多数支付股息的公司。
REITs 必须支付 90% 的应税收入作为股东股息，因此它们通常比大多数支付股息的公司支付更多。
一些房地产投资信托基金专注于特定的房地产行业，而其他房地产投资信托基金的持股更为多样化。 REITs 可以持有许多不同类型的财产，包括：
- 公寓大楼
- 卫生保健设施
- 酒店
- 办公大楼
- 自助储藏设施
- 零售中心，例如商场
房地产投资信托基金对投资者俱有吸引力，因为它们提供了在不拥有任何房产的情况下从这些房产中赚取股息收入的机会。换句话说，投资者不必直接投入金钱和时间购买房产，这可能会导致意外开支和无休止的头痛。
如果房地产投资信托基金拥有优秀的管理团队、良好的业绩记录以及拥有优质房产的敞口，那么很容易认为投资者可以坐下来看着他们的投资增长。不幸的是，投资者在做出任何投资决定之前需要了解房地产投资信托基金的一些陷阱和风险。
非交易房地产投资信托基金的风险
非交易型 REITs或非交易所交易型 REITs 不在证券交易所交易，这使投资者面临特殊风险。
分享价值
非交易房地产投资信托基金不公开交易，这意味着投资者无法对其投资进行研究。因此，很难确定 REIT 的价值。一些非交易房地产投资信托基金将在 18 个月的发行后披露所有资产和价值，但这仍然令人不安。
缺乏流动性
非交易房地产投资信托基金也缺乏流动性，这意味着当投资者想要交易时，市场上可能没有买家或卖家。在许多情况下，非交易房地产投资信托基金至少要七年才能出售。但是，有些允许投资者在一年后收回部分投资，但通常需要付费。
分布
非交易型 REIT 需要集中资金购买和管理房产，从而锁定投资者的资金。但这种汇集资金也可能有阴暗面。较暗的一面与有时从其他投资者的钱中支付股息有关，而不是财产产生的收入。这个过程限制了房地产投资信托基金的现金流并降低了股票的价值。
费用
非交易房地产投资信托基金的另一个缺点是预付费用。大多数收取 9% 到 10% 的预付费用，有时甚至高达 15%。在某些情况下，非交易 REITs 拥有良好的管理和优良的属性，从而带来可观的回报，但公开交易的 REITs 也是如此。
非交易房地产投资信托基金也可以收取外部经理费用。如果非交易型 REIT 向外部经理支付费用，则该费用会降低投资者的回报。如果您选择投资非交易型 REIT，必须向管理层询问与上述风险相关的所有必要问题。透明度越高越好。
公开交易房地产投资信托基金的风险
公开交易的房地产投资信托基金为投资者提供了一种将房地产添加到投资组合中并获得有吸引力的股息的方式。公开交易的房地产投资信托基金比其非交易所同行更安全，但仍然存在风险。
利率风险
REITs 面临的最大风险是利率上升，这会减少对 REITs 的需求。在利率上升的环境中，投资者通常会选择更安全的收益投资，例如美国国债。国库券由政府担保，大多数支付固定利率。结果，当利率上升时，房地产投资信托基金被抛售，随着投资资本流入债券，债券市场反弹。
然而，可以提出一个论点，即利率上升表明经济强劲，这将意味着更高的租金和入住率。但从历史上看，REITs 在利率上升时表现不佳。
选择错误的房地产投资信托基金
另一个主要风险是选择了错误的房地产投资信托基金，这听起来可能很简单，但它是关于逻辑的。例如，郊区购物中心一直在下降。因此，投资者可能不想投资拥有郊区购物中心的房地产投资信托基金。随着千禧一代为了方便和节省成本而更喜欢城市生活，城市购物中心可能是一个更好的选择。
趋势会发生变化，因此研究房地产投资信托基金中的房产或持股以确保它们仍然相关并且可以产生租金收入非常重要。
税务处理
虽然本身不是风险，但对于一些投资者来说，REIT 股息作为普通收入征税可能是一个重要因素。换言之，普通所得税税率与投资者的所得税税率相同，可能高于股息税率或股票资本利得税。
500,000+
到 2022 年，REITs 总共持有超过 503,000 个单独的房产。
REITs是风险投资吗？
一般来说，REITs 的风险并不特别高，尤其是当它们拥有多元化的持股并作为多元化投资组合的一部分持有时。然而，房地产投资信托基金对利率敏感，可能不像其他投资那样对税收友好。如果房地产投资信托基金集中在特定行业（例如酒店）并且该行业受到负面影响（例如受到大流行），您可能会看到放大的损失。
什么是欺诈性房地产投资信托基金？
一些投资者可能会被试图出售“REIT”投资的不良行为者所欺骗，这些投资最终被证明是骗局。为避免这种情况，请仅投资于可使用 SEC 的 EDGAR 工具识别的注册房地产投资信托基金。
所有房地产投资信托基金都支付股息吗？
为了被 IRS 和 SEC 归类为 REIT，它们必须支付至少 90% 的应税利润作为股息。该规定允许 REIT 公司免除大多数企业所得税。无论持有期长短，REITs 的股息均作为股东的普通收入征税。
综述
投资房地产投资信托基金可以是一种被动的、产生收入的替代直接购买房产的方式。然而，投资者不应受到大额股息支付的影响，因为房地产投资信托基金在利率上升的环境中可能跑输市场。
相反，对于投资者来说，重要的是选择拥有坚实的管理团队、基于当前趋势的优质房产以及公开交易的房地产投资信托基金。与值得信赖的税务会计师合作以确定实现最优惠税收待遇的方法也是一个好主意。例如，可以在税收优惠账户中持有 REIT ，例如Roth IRA。