高频交易
什么是高频交易策略的资金容量？
- 什么是高频交易策略的资金容量？策略表现可能会随着投入资金盆的不同而发生改变。资金规模的变化导致的策略表现变化一般是由所交易金融工具的市场流动性造成的。规模庞大的交易会消耗掉目前的流动性，把价格推向不利方向，从而降低交易策略的盈利能力。一个策略的资金容最可以通过其市场冲进行估算。
商品市场包括哪些内容？什么是商品期货？
- 商品市场包括哪些内容？什么是商品期货？商品市场同样包括现货、期货和期权。商品现货合约涉及实物(例如1蒲式耳的玉米)交割，因此不适合高频交易。然而，进行电子交易并且流动性很好的期货和期权产品却提供了很多可盈利的交易机会。和其他类型的期货一样，商品期货是一种约定在未来某个时间买入或卖出标的资产(这里指的是商品)的合约。
外汇市场的参与者包括哪些人？
- 外汇市场的参与者包括哪些人？外汇市场有三种日标不同的参与者:高频交易者、长期投资者和企业。高频交易者的目标是抓住日内的小幅价格变动。长期投资者主要是想从全球宏观经济的变化中获利。
为什么股票市场高频交易非常盛行？
- 为什么股票市场高频交易非常盛行？股票市场中高频交易非常盛行，这主要是因为股票市场范围广阔，有更多机会发现市场无效现象;在2006年，仅纽约证券交易所一家就挂牌2764只股票。除了股票，股票市场还有交易所交易基金(ETF)、权证、凭证，其至是结构性产品，还交易股票期货和期权，以及指数期货和期权等。
收益的基本特征是什么？
- 收益的基本特征是什么？交易策略可能会多种多样，但它们都有一个共同的特点:策略的收益，这让不同的交易策略之间可以互相比较。然而，收益本身可以按不同的时间长度来衡量，比如每小时、每天、每月、每季度、每年，等等。因此，在对不同交易策略的收益进行比较时，需要保证所采用的收益频率是一致的。
拆分成片的指令有什么特点？包含哪些类型的风险？
- 拆分成片的指令有什么特点？包含哪些类型的风险？拆分成片的指令具有更快的执行速度。Alam和Tkatch (2007)的研究表明，拆分的指令单完全成交所需要的平均时间为3分29秒，而普通指令的平均成交时间为11分54秒。指令执行的成本不仅包括指令交易的平均费用，还包括与指令执行有关的各种风险。
为什么要拆分大指令单？
- 为什么要拆分大指令单？Kyle (1985)还有Admati和Plleiderer (1988 )首先提出，知情投资者为了保证从他们的信息中获益，需要在交易中避免其他市场参与者发现他们的指令单流。如果其他投资者发现了知情交易者的指令单流，他们就可以抢先进行交易，从而稀释了知情交易者的利润。
在存在执行风险的条件下，风险中性的投资组合管理是否依然是最优的?
- 在存在执行风险的条件下，风险中性的投资组合管理是否依然是最优的?执行风险对投资组合的风险/收益优化问题提出了新的挑战，也需要纳入考虑范围之中。
综合运用限价指令和市价指令买入证券的分析
- 综合运用限价指令和市价指令买入证券的分析Nrvmyvaka, Kearns, Papandreou和Sycara (2006)发明了一种动态地组合限价指令和市价指令来对交易执行进行优化的算法。这个优化过程着眼于解决一个特殊的问题:如何在T秒内买入V份某种金融证券。
交易表现度量标准能够合理对交易进行监控？
- 交易表现度量标准能够合理对交易进行监控？高频交易对实际交易行为与预期正常行为之间的偏差尤为敏感。例如，交易成本中的小幅偏离，都可能对那些旨在抓住一分钟之内价格跳动的高频交易策略产生致命影响。因此，在成功实施高频交易策略的过程中，对高频交易状况进行实时监控是非常重要的。
如何确定模型产生的交易信号?
- 此步骤与标准的在一个证券上进行交易策略的回顾测试相类似,都是对于选定的交易频率运行交易模型。模型产生的买入和卖出交易信号记录于表15-1，其中1对应执行交易的决策，0表示没有此类决策。
常见的执行优化算法有哪些？
- 常见的执行优化算法有哪些？Kissell和Malamut (2006)考虑了交易者对接下来市场价格走势的看法，并据此调整指令的处理速度。除了对交易总的执行成本进行算法优化以外，算法还可应用于流动性供应、对冲仓位。甚至是监测市场中持仓变化的优化中。
高频交易的执行和监控如何进行？
- 高频交易的执行和监控如何进行？高频交易系统设计完成，并且通过回顾测试之后，下一步就是用于实盘操作(比如，实际执行)。然而，实际执行过程可能会非常复杂，尤其是分配给这个策略的资金越来越多，策略执行时对市场的不利影响开始显现时更是如此。
什么是执行算法？有哪些特征？
- 什么是执行算法？有哪些特征？在现代的高频环境之下，对执行过程进行优化已经成为了一个越来越要的话题。在引入计算机交易算法优化之前，想交易大宗股票或者其他金融工具的投资者可能需要雇用一个经纪自营商来为他找到这笔委托单的交易对手。
什么是价格定标策略？有哪些种类？
- 什么是价格定标策略？有哪些种类？价格定标执行算法的目的是为交易策略获取最优价格。最优价格可通过参照某一基准而获得，例如参照证券的每日平均价格。最优价格还可以通过参照投资者的效用函数或者投资组合的目标夏普比率而获得。
如何进行合理的市场激进程度选择？
- 如何进行合理的市场激进程度选择？激进执行(aggressive execution)意味着高的交易频率，以及短的交易间隔，这些都可能会导致很大的市场影响。激进执行在大多数情况下会频繁地使用市价指令。
拆分成片的指令成交率有哪些规律？
- 拆分成片的指令成交率有哪些规律？在所有拆分成片的指令之中，大约79%的指令能够执行，还有20%的指令在执行之前被交易者取消了。相比所有指令的执行比例，拆分成片的指令的执行比例要高得多。所有指令(包括拆分的和役有拆分的指令)的执行比例仅为63%,另外一个度量指令拆分效率的指标是成交率(fill rate)。
如何评估点位预测？
- 如何评估点位预测？最简单的评估点位预测有效性的方法就是将历史实际值对样本外预测值进行回归。假设有一个交易模型预测股票未来的价格水平。用股票实际价格对预测价格进行回归可以用于评估预测模型的有效程度。点位预测的精度还可以通过比较预测值与实际值来进行评估。
什么是交易模型的回顾测试?有什么作用？
- 什么是交易模型的回顾测试?有什么作用？交易理念形成之后，需要使用历史数据对其进行测试。这个测试过程就是人们常说的回顾测试(back test)。回顾测试有两个目的。首先，回顾测试可以在交易模型用于实际资金之前，用大量的历史数据对其表现进行验证。
如何评估方向预测？
- 如何评估方向预测？对方向预测系统的精度进行检验难度更高。虽然我们可以像评估点位预测系统的精度那样来评估方向预测系统.在此过程中只需采用二进制的数值1和0来表示预测的方向和实际市场运动方向是否一致即可。但正与预测本身一样，方向性精度估算比点位预测精度估算的准确性要小得多。