合併和收購 (M&A) 的情況往往隱藏在神秘和混亂之中。公眾只能獲得部分信息，而大部分陰謀都是在閉門造車的情況下發生的。

這一過程可能使每家正在進行合併或收購的公司的股東難以知道會發生什麼以及每家公司的股價將如何受到影響。

然而，有一些方法可以圍繞合併進行投資，並從過程的起伏中受益。

這個怎麼運作

當一家公司發現以有助於增加股東價值的方式將業務運營與另一家公司合併時，就會發生合併。它在許多方面與收購相似，這就是為什麼這兩種行動經常被歸為合併和收購 (M&A) 的原因。

從理論上講，平等合併是兩家公司將各自的股票轉換為新合併公司的股票。但是，在實踐中，兩家公司通常會達成協議，讓一家公司從股東那裡購買另一家公司的普通股，以換取自己的普通股。

在極少數情況下，現金或其他形式的支付被用來促進股權交易。通常，最常見的安排是庫存換庫存。

合併不會以一對一的方式發生，也就是說，交換 A 公司的一股股票通常不會讓您獲得合併後公司的一股股票。與分拆非常相似，新公司的股票數量以您在 A 公司的股份換取，以比率表示。實際數字可能是 2.25 的 1，其中 1 股新公司將花費您 2.25 股 A 公司的股份。

在零股的情況下，它們通過以下兩種方式之一進行處理：零股自動兌現，您會收到一份關於零股市場價值的支票，或者股份數量被四捨五入。

合併與收購

雖然這兩個過程相似，但不要將合併與收購混為一談。雖然在許多情況下，區別可能更多地與政治和語義有關，但有很多藍籌股在保持相對較低的波動性的同時進行了相當多的收購。

作為一般經驗法則，如果您所持股份的公司的企業領導層沒有太大變化，則很可能是一次收購。但是，如果您的公司經歷重大重組，我們更傾向於合併。

了解買斷情況

收購的情況也很重要。投資者應了解合併的性質、涉及其他公司的關鍵信息、股東獲得的利益類型、控制交易的公司以及任何其他相關的財務和非財務考慮。

雖然這似乎違反直覺，但擁有被收購的公司對投資者來說可能是一筆真正的意外之財。因為如果被收購的公司業績可觀，未來前景看好，可能會涉及到一定的商譽。

商譽通常會考慮無形資產，但如果在您購買被收購公司的股票時沒有將這些資產計入股價，那麼您最終可能會名列前茅。商譽讓很多人感到困惑，但本質上它是一家公司為購買它而支付的超過另一家公司賬面價值的金額。

而且我們不要忘記，由於無形資產並不總是很容易估值，因此您可以預期，在資產負債表上擁有商譽的大多數公司中，一定比例的幻影可能會被高估。雖然這對於擁有幾家收購公司股份的個人來說不是一個好交易，但如果您擁有被收購的公司，這對您來說可能是另一個勝利。

如果您投資的公司表現不佳，合併仍然是個好消息。在這種情況下，合併通常可以為那些受困於表現不佳股票的人提供一個不錯的選擇。了解對股東來說不太明顯的好處可以讓您在合併方面做出更好的投資決策。

關於投票的重要性和考慮

請記住，一家公司與另一家公司合併的決定不一定是一成不變的。如果您是該公司的股東，是否與另一家公司合併的部分決定權在於您。上市公司的典型投票方案通常以股東對合併問題的投票結束。

如果您的分析和考慮告訴您合併是朝著錯誤方向邁出的一步，或者如果它告訴您這可能是一個很好的財務機會，那麼用您的股票投票是行使您對決策過程的權力的最佳方式.

在審查合併交易時，非財務因素也很重要。請記住：這不一定都是關於金錢的。也許合併會導致蕭條地區失去太多工作。也許另一家公司是大污染者，或者資助你不支持的政治或社會活動。

對於大多數投資者來說，新成立的公司是否能夠讓你賺錢的概念肯定是一個大問題，但可能值得將非財務問題牢記在心，因為它們可能重要到足以成為交易-斷路器。

分析財務報告

儘管喜歡閱讀財務報表的人不多，但檢查參與合併的每家公司的關鍵信息是一個好主意。如果您不熟悉該公司，請查看並分析該公司，並自行確定這是否是一個好的投資決策。如果你發現它不是，那麼新成立的公司很可能也不會非常好。

在分析財務報表時，請務必查看兩家公司的最新財務報表和年度報告。自從您上次查看貴公司的財務數據以來，可能會發生很多事情，而新信息可能是確定影響另一家公司對合併的興趣的關鍵。

了解新公司的動態變化

新公司可能會與原來的公司相比有一些明顯的變化。最常見的情況之一是領導層的變化。併購談判中通常會做出一定的讓步，新公司的高管和董事會成員都會有一定程度的改變，或者至少未來有改變的計劃。當您為擬議的合併投票時，請記住您也同意諸如領導層變動之類的相鄰條件。

結論

如前所述，歸根結底，您的投票是您自己的，它代表您選擇支持或反對合併。但請記住，作為相關公司的股東，您的決定應該反映您自己、公司和外部世界的最佳利益的結合。有了正確的信息和對事實的相關考慮，在合併面前脫穎而出可能是一個現實的目標。

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