有哪些不同類型的優先股？

2022年5月4日

對於那些希望在股市賺錢的人來說，有許多投資選擇。大多數人在考慮投資股票時可能會想到普通股，但優先股（優先股）也可以是一種有利可圖的投資工具。這些將公司債券的一些清算優先權和創收特徵與持股的一些股權利益結合在一起。但優先股可以有多種形式。我們在下面檢查了這些的幾種常見配置：

優先股

優先股，也稱為優先股，之所以如此命名，是因為優先股股東對發行公司資產的要求高於普通股股東。在最極端的情況下，這意味著在公司破產清算的情況下，優先股股東必須在普通股股東之前支付其在公司中的權益。

這種說法的日常含義是優先股保證以固定利率支付股息，而普通股沒有這樣的保證。作為交換，優先股股東放棄有利於普通股股東的投票權。

可贖回股票是發行公司可以選擇在未來以固定價格回購的優先股。該規定對發行公司的好處大於對股東的好處，因為它實質上使公司能夠對股票的價值設定上限。

如果公司保留以每股 45 美元的價格回購可贖回股票的權利，如果優先股的市值看起來可能超過這個水平，它可能會選擇以這個價格買斷股東。可贖回股票確保公司可以將其最大責任限制在優先股股東身上。

可轉換股是可以以固定匯率換成普通股的優先股。如果普通股的市場價值增加，這對優先股股東來說尤其有利可圖。

假設投資者以每股 50 美元的價格購買五股可轉換優先股，一股優先股可以轉換為三股普通股。如果在普通股價值超過 17 美元（17 美元 * 15 = 255 美元）時，將 5 股優先股轉換為 15 股普通股，則最初 250 美元的投資可以獲得利潤。

一旦股份被交換，股東就放棄了固定股息的利益，並且不能將普通股轉換回優先股。

包含累積條款的優先股可以保護投資者免受公司利潤下滑的影響。如果收入下降，發行公司可能無法支付股息。累積股份要求必須先向優先股股東支付任何未支付的股息，然後才能向普通股股東支付任何股息。

如果一家公司保證每股優先股 10 美元的股息，但連續三年無法支付，則必須在第四年支付 40 美元的累積股息，然後才能支付任何其他股息。

參與性優先股為股東提供了額外的利潤保障。所有優先股都有固定的股息率，這是它們的主要好處。

但是，如果發行公司達到某些財務目標，參與式股票可保證額外的股息。如果公司有一個特別有利可圖的一年並達到預定的利潤目標，參與股的持有人將獲得高於正常固定利率的股息支付。