有哪些不同类型的优先股？

大麻投资 | 2022年5月4日

对于那些希望在股市赚钱的人来说，有许多投资选择。大多数人在考虑投资股票时可能会想到普通股，但优先股（优先股）也可以是一种有利可图的投资工具。这些将公司债券的一些清算优先权和创收特征与持股的一些股权利益结合在一起。但优先股可以有多种形式。我们在下面检查了这些的几种常见配置：

优先股

优先股，也称为优先股，之所以如此命名，是因为优先股股东对发行公司资产的要求高于普通股股东。在最极端的情况下，这意味着在公司破产清算的情况下，优先股股东必须在普通股股东之前支付其在公司中的权益。

这种说法的日常含义是优先股保证以固定利率支付股息，而普通股没有这样的保证。作为交换，优先股股东放弃有利于普通股股东的投票权。

可赎回股票是发行公司可以选择在未来以固定价格回购的优先股。该规定对发行公司的好处大于对股东的好处，因为它实质上使公司能够对股票的价值设定上限。

如果公司保留以每股 45 美元的价格回购可赎回股票的权利，如果优先股的市值看起来可能超过这个水平，它可能会选择以这个价格买断股东。可赎回股票确保公司可以将其最大责任限制在优先股股东身上。

可转换股是可以以固定汇率换成普通股的优先股。如果普通股的市场价值增加，这对优先股股东来说尤其有利可图。

假设投资者以每股 50 美元的价格购买五股可转换优先股，一股优先股可以转换为三股普通股。如果在普通股价值超过 17 美元（17 美元 * 15 = 255 美元）时，将 5 股优先股转换为 15 股普通股，则最初 250 美元的投资可以获得利润。

一旦股份被交换，股东就放弃了固定股息的利益，并且不能将普通股转换回优先股。

包含累积条款的优先股可以保护投资者免受公司利润下滑的影响。如果收入下降，发行公司可能无法支付股息。累积股份要求必须先向优先股股东支付任何未支付的股息，然后才能向普通股股东支付任何股息。

如果一家公司保证每股优先股 10 美元的股息，但连续三年无法支付，则必须在第四年支付 40 美元的累积股息，然后才能支付任何其他股息。

参与性优先股为股东提供了额外的利润保障。所有优先股都有固定的股息率，这是它们的主要好处。

但是，如果发行公司达到某些财务目标，参与式股票可保证额外的股息。如果公司有一个特别有利可图的一年并达到预定的利润目标，参与股的持有人将获得高于正常固定利率的股息支付。