優先股由尋求籌集資金的公司發行，結合了債務和股權投資的特點，因此被認為是混合證券。優先股股東既有優勢也有劣勢。從好的方面來說，他們在普通股股東獲得此類收入之前收取股息。但不利的一面是，他們不享有普通股股東通常享有的投票權。
摘要
- 優先股股東在普通股股東之前收到股息。
- 優先股股東不像普通股股東那樣享有投票權。
- 公司發行優先股的發行成本高於發行債券時的發行成本。
優先股的優勢
優先股的所有者在普通股股東看到任何錢之前就獲得了固定的股息。在任何一種情況下，只有在公司盈利時才會支付股息。但這種情況存在一個問題，因為一種稱為累積股的優先股允許累積必須在以後支付的未支付股息。因此，一旦陷入困境的企業最終反彈並重新盈利，這些未支付的股息會先匯給優先股股東，然後才能支付給普通股股東。
對公司資產的更高要求
如果公司經歷破產和隨後的清算，優先股股東對公司資產的要求高於普通股股東。毫不奇怪，優先股吸引了保守的投資者，他們享受這些投資所包含的下行風險保護帶來的舒適感。
額外的投資者利益
稱為可轉換股的優先股子類別讓投資者可以用這些類型的優先股換取固定數量的普通股，如果普通股的價值開始攀升，這可能是有利可圖的。如果公司達到某些預定的利潤目標，這種參與的股票可以讓投資者獲得高於固定利率的額外股息。
優先股的缺點
擁有優先股的主要缺點是這些工具的投資者不享有與普通股股東相同的投票權。這意味著公司不像傳統股東那樣受制於優先股股東。儘管保証投資回報彌補了這一缺陷，但如果利率上升，曾經看起來如此有利可圖的固定股息可能會減少。這可能會導致買方對優先股投資者的悔恨，他們可能會意識到，如果持有更高利率的固定收益證券，他們的表現會更好。
通過股東權益融資，無論是普通股還是優先股，都可以降低公司的債務權益比率，這是企業管理良好的標誌。
公司福利
優先股以多種方式使發行公司受益。上述優先股股東缺乏投票權，通過讓公司保留更多控制權，使其處於優勢地位。此外，公司可以發行可贖回優先股，這使他們有權自行決定回購股票。這意味著，如果發行可贖回股票的股息率為 6%，但利率降至 4%，則公司可以以市場價格購買任何流通股，然後以較低的股息率重新發行這些股票。這最終降低了資金成本。當然，同樣的靈活性對股東不利。